《失宠的美元本位制：从布雷顿森林体系到中国崛起》书评-杂志之家

内容简介

美元本位制大大促进了国际交易。自1945年《布雷顿森林协议》签订以来，美元成为银行间国际支付清算以及政府干预汇率的核心货币。美元还是初级产品国际贸易中主导性的计价货币以及主要官方外汇储备货币。然而，美国反复无常的货币政策和汇率政策一直让外国人不满。美元走弱不仅导致20世纪70年代世界范围内的通货膨胀，还是21世纪前十年灾难性资产价格泡沫以及全球性信贷危机的诱因。不过美国人也经常抱怨外国政府不公平地低估了其货币对美元的汇率，现今的"打压中国"就是一例。

尽管无人青睐美元本位制，但外汇市场上政府及私人参与者仍继续使用美元。目前，中国对外贸易规模已居全球及时，自然也成为美元本位制的重要支柱。在中国与初级产品生产国之间激增的国际贸易中，美元不仅是计价货币也是结算手段。作为美国的债权国，中国目前持总额有超过3万亿美元外汇储备，由于美国利率接近于零，中国只能获得少得可怜的收益。这一令人不安却极为关键的中美关系，是否能继续维持国际货币机器？

作者简介

罗纳德·麦金农(Ronald I.McKinnon)，是斯坦福大学威廉·依贝尔(William D.Eberle)座席国际经济学教授。麦金农自1961年以来一直在该校任教，是世界银行、国际货币基金组织、欧洲中央银行等多个国际组织以及中央银行与财政部门的顾问。

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人民币国际化的滞后，部分上是由中国国内金融市场发展的不完善所造成的：中国仍然在进行着利率和资本账户的管制。但是，更深层次的制约因素在于美元作为"国际货币"的先发优势。国际金融市场一般避免使用超过一种或两种的国家货币作为结算货币。尽管欧元现在紧随美元之后排名第二，但是欧元在国际支付结算中的使用仍然主要限于欧洲的后院(东欧国家以及前殖民地)。因此，尽管中国人民银行已经进行了艰苦的努力以推动在与周边国家的贸易活动中使用人民币，但是美元的统治地位使得人民币国际化步履维艰。

结果是中国仍然难以使用本国货币向外国提供融资。海外机构并不会从中国的银行借人人民币，也不会在上海发行以人民币计价的债券(在香港的离岸市场存在一个规模不大的被称做"点心债"的人民币计价债券市场)。除了中国企业的海外直接投资，中国贸易盈余的民间投资也必须通过中资银行、保险公司、养老基金等以美元购人流动性外汇资产。而这些金融机构的国内负债，例如银行存款、养老金等都是以人民币计价。由于这种货币错配带来的巨大汇率风险，致使中国的银行及其他金融机构无法成为真正意义上的国际性金融中介机构，即无法为中国的贸易盈余提供大规模融资。

中国正以每年2000亿~3000亿美元的速度积累巨额贸易(储蓄)盈余，这将迅速超过中国所有民营金融机构的净资本总和。因为这些民营(非国有)金融机构不愿承担持有大规模美元资产所带来的汇率风险(美元可能贬值)，所以中国储蓄盈余的国际投资活动只能留给中央政府来完成。美国不断施压迫使人民币升值还使得问题更加恶化。因为人民币升值的预期不仅使得海外机构更加不愿意借人人民币，而且还刺激了热钱不断流人中国。最终中国的中央政府以多种形式试图介入并控制国家的储蓄盈余。

(1)中国国家外汇管理局(SAFE)管理下的具有高度流动性的巨额官方外汇储备的积累。目前大约有3.2万亿美元规模的外汇储备。

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网友评论(不代表本站观点)

来自sunfigo**的评论：

特别好的书，长见识

2015-11-27 16:32:16

来自无昵称**的评论：

别人推荐买来看看。

2017-11-13 09:24:49

来自无昵称**的评论：

失宠的美元本位制：从布雷顿森林体系到中国崛起

2017-11-13 11:42:05

来自o0爱谁**的评论：

内容不错很喜欢很经典的一本书

2014-02-01 10:18:57

来自yankey1**的评论：

很好，值得一读，对了解中国经济现象很有帮助。

2014-07-02 23:18:50

来自lvxinsy**的评论：

这个商品不错~

2014-10-26 22:03:19

来自无昵称**的评论：

这个商品还可以

2014-10-30 15:29:16

来自春天的**的评论：

书不错，送货速度比预想的好很多。

2014-11-17 20:29:22

来自林思源l**的评论：

物流赞，超级快！

2014-11-27 09:12:32

来自xiexie4**的评论：

很好，不错！

2014-12-19 10:05:30

来自墙外行**的评论：

1万个赞

2015-01-26 15:20:29

来自无昵称**的评论：

整体不错

2015-04-06 16:22:19

来自无昵称**的评论：

书的内容，没来得及看，说不出好坏

2015-05-05 09:20:28

来自zhuyupe**的评论：

很好很好很好

2015-06-20 09:48:34

来自air9282**的评论：

书不错，喜欢看，对初步了解知识的人来讲还是很好的。

2015-07-24 12:13:42

来自无昵称**的评论：

不错

2015-10-06 14:40:30

来自cdz8888**的评论：

这个商品不错

2015-10-20 13:17:07

来自无昵称**的评论：

封面好脏，都是灰，无语，影响心情。。。

2015-12-11 14:28:22

来自无昵称**的评论：

送货速度很快

2016-04-25 18:13:56

来自guxin31**的评论：

本书论述了国际货币体系的演变

2016-05-03 20:19:46

来自无昵称**的评论：

产品很好，服务态度也好！

2016-07-28 07:05:31

来自doubles**的评论：

看完了，很好的书籍，哈哈

2016-10-24 22:45:46

来自无昵称**的评论：

不错

2016-11-28 11:13:53

来自z***g(**的评论：

可以。。。。。。。。。。。。

2017-01-16 13:51:18

来自南***子**的评论：

失宠的美元本位制：从布雷顿森林体系到中国崛起很不错，虽然快递晚了一些，希望有所收获！

2017-04-27 18:38:15

来自匿名用**的评论：

紧致完美站

2017-07-04 14:40:10

来自青***3(**的评论：

纸质很好。

2017-07-13 14:31:26

来自geekrel**的评论：

基本就是个简约的货币史撰写，提到中国的地方寥寥数笔，很少很少。徒有虚名。

2016-09-10 22:51:29

来自无昵称**的评论：

到手啦～第一次用当当。嘿嘿。原来还可以同城发货啊。棒棒哒。书基本完好无损。挺满意的。?

2015-07-12 18:48:57

来自guxin31**的评论：

金融学权威专家对国际货币体系演变的精彩解读

2016-05-03 20:10:35

来自无昵称**的评论：

一本了解美元的简明著作，通俗易懂是其最大特点。

2016-09-12 20:39:00