1.价格随时间不是固定的，在该期间内在两个州内价格上涨了2％～3％，虽然主要发生在1996年5月以后的时期。尽管在罗得岛州内伴随广告限制的放松不存在显著的大的价格变化(上升或下降)，趋势是每个州的价格在1996年5月后上升了。这意味着仅仅用罗得岛州的数据进行的事前和事后的比较并没有控制普遍的价格上涨的事实，特别是在马萨诸塞州这一法律没有效率的州的价格上涨。

2.价格确实显示为同时变化，于是一般因素也许影响了两个市场，这样马萨诸塞州里的商店可以作为一个合理的控制组。

3.此外，1996年5月(在该期间内广告是允许的)后，五分之四的罗得岛州价格观测值上涨较在马萨诸塞州的要低，这也许表明广告对价格有负的影响(尽管在1996年5月以前罗得岛州的价格上涨幅度一般也低于在马萨诸塞州的价格上涨幅度，虽然比后来低的幅度要小。)

双重差分方法虽然很直观，但是仍然要求一些强假设。及时，回归中包含的变量必须不受实验的影响，否则外生结构变化的影响，估计将是有偏的；第二，必须不忽略可能影响有关的结果的任何变量以及任何可能相关的变量，甚至是捎带影响试图测量的变量，也就是，制度或是其他结构变化。如果违反这些条件，实验影响的估计量将会是有偏的。

不幸的是，在竞争环境下这些条件经常被违反，这就是为什么非常好的自然实验很难得到。例如，假设想要评估专利对于药品价格的影响，把"专利失效"事件视为一个自然实验。考虑其对于药品价格的影响有助于了解专利保护对于药品价格的影响。既然观察到品牌药物有时候随着专利的期满而价格上涨，当事实上错误地忽略了可能伴随着专利的满期而对产品重新定位时，可能错误地推论专利保护的影响就是降低药品的价格。在这一情形下，计量经济学结果将会出项遗漏变量问题。，既然自然实验被界定为随机的，那么不可能总在调查的相关时期内找到一个适当的自然实验。然而，当时机自行出现时，如果被适当掌握，也能够像其他有用的方法那样提供一个好的识别因果关系的方法。①

2.2.3.4 股票与债券市场事件研究

股票和债券市场事件研究聚焦于厂商市场条件的外生变化对于厂商价值的影响。这些研究为发现事件预期的市场影响提供了一个潜在的有用的技术，这些事件可能是并购、新的契约安排或其他竞争条件的突然改变。股票和债券市场事件研究并不直接考虑一个事件对于市场结果的影响，反而揭示的是厂商价值的预期影响，这是厂商预期剩余生存期盈利能力的一个市场测量。

在金融中有一个基本理念就是市场汇聚了信息。暗示着股票或债券市场对公布的事件的反应可能为有关变化的真实影响提供了有用的信息。

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