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17岁那年，我得到了人生中及时份真正的工作，在纽约市中心丽贝卡区格林尼治街388号，花旗集团总部的国际企业投资银行部工作。那是2002年秋天，此前我曾在著名的金融机构集团(FIG)信贷风险部做过实习生。该集团拥有很多大型客户，如美国国际集团、华盛顿共同基金，以及许多重要的银行、经纪公司和保险公司。

虽然我一向在数学方面的成绩都很，但老实说我并不适合这里的工作。我的经历就好像电影《华尔街》中的场景，和我成长的世界几乎格格不入。在我的家乡西切斯特，小镇上连一家麦当劳餐厅都没有，那里鹿的数量甚至比人还要多。当我走进这家位于大厦42层的公司，在会议室中眺望远处曼哈顿中心的壮阔景象时，我意识到这里的人可以对全世界产生深刻的影响，不由得暗自庆幸自己的好运。

接下来，公司向我介绍整个团队如何识别信贷风险，如何为数以千计的客户和外部机构减少投资损失，这些都让我感到如痴如醉。了解银行如何与企业合作，对潜在的兼并和接管目标提出建议，这些内容太让人兴奋了，我心里暗想这些肯定是卡尔?伊坎(Carl Icahn)才能做的工作吧。花旗集团的资产负债表规模非常庞大，让华尔街许多知名投资银行团队都相形见绌。因此，我们总是有机会深入财团内部进行交易，有时甚至会担任交易协调员。经过一个学期的实习，我离开了花旗集团，但此时的我坚信已经找到了未来的职业方向——我要和华尔街精英打交道。

后来我通过了美国证券经纪人执业考试，一边上学一边在这家银行继续工作了三年半的时间。经过在美林证券公司国际研究经济部的短暂工作，我来到了《华尔街日报》。在为报社工作期间我开始接触金融体系，但当时并不清楚这种痛苦要持续多久。大约一年之后，我在2007年年底开始大量报道金融信息，这让我感到有些厌倦。由于金融信息报道大同小异，我总想尝试银行工作之外的体验，因而我决定重返华尔街，面试了几家被称为"对冲基金"的小型公司。在这些公司中，有一家的创始人正是大名鼎鼎的投资家乔治?索罗斯。

当时，我接到量子基金的面试通知，说需要一位负责零售或保健企业的行业分析员。在面试过程中，两位20多岁的年轻分析员想了解我是否具备足够的技能，把企业年报进行拆解，并整合其中的数字，以帮助整个团队判断这些行业是否具备做空或做多的投资潜力。在询问了几个简单的问题之后，他们很快发现我对什么是卖空(即借入股票，在市场中以当前价格销售并期望未来价格下跌)一无所知。当然，让我同样想不到的是，我竟然很快会成为这方面的行家里手。

差不多在量子基金面试的同一时间，我收到了一封来自CNBC的邮件，询问我是否愿意参加该公司的面试。我可以说是看着CNBC电视台的节目长大的，没少听父亲讲那些买卖股票的事，这让我感到既好奇又兴奋，想了解一下商业新闻网到底是怎么回事。当我走到新闻台前的那一刻，整个世界好像都变得不同了。突然之间，所有的新闻都成了实时报道，都要到按秒计算。播音室里的喧闹、气氛和灯光都让我感到目眩神迷。因为已经积累了几年的经验，对财务报表、贷款文件、信贷协议和交易"推销方案"早已熟稔于心，节目主持人在台上所说的内容对我来说都非常熟悉。虽然我没有经过正式的新闻行业培训，也没有在电视台工作的经验，但在华尔街工作的经历还是成功地让我得到了《财经论坛》节目制片人的工作。

了解对冲基金

2008年2月，就在我加入CNBC后不久，全世界都开始意识到出现了严重问题——美国的整个金融体系在"有毒"信贷产品的影响下变得风雨飘摇。次级抵押贷款等名词迅速登上各大新闻的头版头条，除此之外还有结构化投资工具和信贷衍生产品等各种让人摸不着头脑的术语。

4月，一位对冲基金经理的消息开始广为传播。绿光资本公司(Greenlight Capital)的大卫?艾因霍恩(David Einhorn)推出了新书《一路骗到底》(Fooling Some of the People All of the Time)，详细介绍了六年来如何做空联合资本公司(Allied Capital)。5月，大卫同意参加《财经论坛》节目介绍自己的新书。在准备这档节目时，我事先得到了一本样书，用五颜六色的即时贴在书中标记出需要在节目中牢记和提及的内容。大卫的研究深度和坚定信念对我产生了很大的启发。一直以来我都认为自己是个金融领域的书呆子，没想到在他面前竟然是小巫见大巫。

5月初，大卫到电视台参加节目，我请他来签名，他写的是："你是我的英雄，是你解开了我的心结！！"这句话让我非常感动，并深深地打动了我的心弦。

于是，我们俩一起策划了一个以卖空为主题的节目，邀请的嘉宾包括耶鲁大学教授，以及大卫从事对冲基金管理的同事和好友，来自佩讯广场资本管理公司的比尔?阿克曼(Bill Ackman)。我们甚至在节目安排了扑克牌局，挑战SAC资本顾问公司前任经理内尔?克里斯(Neill Chriss)。此人牌技非常高超(曾在2006年世界扑克系列锦标赛中排名第18位)，可以和大卫一决高下。让我没想到的是，这期节目在华尔街引起了巨大反响，观众连着好几天给我发邮件或打电话，表示应当多办类似的节目，请更多的投资大师帮他们答疑解惑。

于是，我开始着手调查对冲基金行业里的其他风云人物，研究他们的投资策略和著名案例。这项工作并不容易，很多对冲基金经理都极力回避媒体，担心自己会成为证券交易委员会的"目标"，受到在受托投资群体之外涉嫌自我营销的指控。

显然，对冲基金行业仍是一个缺乏宣传的行业，没有几位基金经理愿意主动向媒体介绍内情。人们对这个行业的了解基本上都是些老掉牙的传奇，如朱利安?罗伯森(Julian Robertson)和他的凶猛"虎崽"；乔治?索罗斯1992年以100亿英镑做空销售，为其赢得"英格兰银行毁灭者"的称号；迈克尔?斯泰因哈特(Michael Steinhardt)的脾气一如其交易风格一样为人津津乐道。

但那些希望追随大师传奇的投资者和希望自己名留青史的投资者该怎么办呢？他们如今采用的策略和以前的投资者采用的策略有何不同？随着技术和交易方式的发展，投资组合该怎样管理？这些都是令人关注的问题。为了回答这些问题，我首先要做的是每个新闻工作者初次报道节目时都必须完成的工作——接触行业内、学术圈、调研机构、行业刊物和杂志上的每一位专家。对对冲基金了解得越多(它们随意实现复杂交易的投资的自由)，我就对它越加痴迷。

接下来的三年，通过和当今对冲基金行业主要从业者进行面对面交流，我开始在这个领域慢慢取得进步。这种面对面交流往往需要一年(有时甚至是两年)的时间去协调，而且总是在特定背景条件下展开的。当我对投资组合结构和阿尔法系数(指针对风险和国别分析调整之后的超越基准水平的回报率)产生浓厚兴趣后，我就开始"得寸进尺"，甚至能在节目中得到朱利安?罗伯森、迈克尔?斯泰因哈特和卡尔?伊坎的夸奖。除此之外，我继续坚持和投资者对话，努力了解他们对对冲基金的所见、所闻和所忧。

随着对当今对冲基金先锋人物的深入研究，我发现这些长期以来一直超越大盘表现的投资者，即超额回报大师，一方面具备某些共性，另一方面又表现出独特的个体差异。他们采用不同的投资策略，对世界有不同的看法。然而，这些大师的相同之处在于，他们都能看到其他投资者无法预见的趋势。例如，全球较大的卖空基金，价值70亿美元的尼克斯联合基金公司(Kynikos Associates)经理詹姆斯?查诺斯，是2001年最早提醒投资者小心安然、世通和泰科等公司财务欺诈丑闻的人。类似的案例还有价值曾高达60亿美元的保尔森投资公司(Paulson & Co.)经理约翰?保尔森(John Paulson)，在2006～2008年的次债房产市场赌局中，他通过投机交易实现了1?500万美元的收入。