及时部分 交易初探

交易中的不幸

在完成这一系列的上一本书《金融怪杰》之后，我进行了一系列的演讲，有一些问题被多次提起。一个常见的问题是：“在采访了这么多世界上最成功的交易员之后，你自己的交易能力有没有突飞猛进？”虽然我的确具备了足够的优势来提高我的交易水平，我的回答却有点模棱两可。我的回答是：“真的，我不晓得。你知道，我和他们见面时，没有在做交易。”

虽然，作为《金融怪杰》的作者，不做交易似乎有些不可思议，但是，我却有一个不做交易的充分理由。交易场上信奉的最主要规则之一便是(或者应该是)：赔不起的时候，就不要交易。实际上，依赖你根本赔不起的资金去做交易十有八九会赔本。如果你的本钱对你来说如生命一般重要，你肯定会在交易场上犯致命错误。你会错过一些好的交易机会，因为它们通常都是风险很大的。你会从的头寸中贸然跳出来，仅仅是因为价格反向运动了一点点，然后眼看着市场朝你预判的方向一路走下去。你也会在看到一点点获利之后就太早了结，因为你担心市场会把这一点点获利拿回去。讽刺的是，想赢怕输的心理常常使交易人抱住亏损的头寸不放，像被汽车大灯照住的小鹿一样看着灯光，钉死在原地。总之，用“吓得丢了魂的钱”去交易只会让交易者产生诸多消极情绪，对决策产生不利影响，从而导致交易失败。

写作《金融怪杰》之时，正值我建造房屋。天地之大，苍生众多，应该有人能够根据自己预想的预算建造房屋，但我怀疑这一点。当你支付建房款项时，你会发现自己一再重复这句貌似无关痛痒的话：“嗯，这不过又是一个2000美元。”这些2000美元加在一起就够了，不用说再大的一些数目。我的房屋最奢侈之处就是一座室内游泳池，为了筹备这笔款项，我把我商品期货账户里的钱都取出来了——千真万确。我只想着等将来有足够的风险资本时再进入市场，没想到无休止地改进房屋把做交易的日期一再推向未来。另外，一边全日制工作，一边写书，确实让人精疲力竭。做交易需要精力，而我当时只想摆脱一切工作恢复元气。一句话，那时候，我不想做交易。

情况发生在24小时下午，当我浏览走势图时，我突然深信，英镑将会崩溃。此前两周里，英镑直线下跌，甚至连一点技术反弹的迹象都没有。在快速破位之后，本周，英镑徘徊于狭窄的震荡区间。凭经验推测，这种价格行为通常会领出新一轮下跌。市场通常会无所不用其极地挫败大多数交易者。在当时的形势下，已经做多的交易者会认识到他们错了，并且向市场挥舞白旗——当然，不是现在，而是及时次反弹的时候。其他没有来得及做空的交易者认为，他们已经赶不上前一趟火车。他们也在等待任何微小的反弹作为建立空头头寸的机会。简单的事实是，当价格接近前一个低点，大多数交易者都会有忍不住做空的念头，尤其是快速突破前低。接下来的情况是，每一个人都等着在反弹时放空，所以根本就没机会反弹。

无论如何，只看了一眼走势图，我就认定，这种情况下，市场没有机会抬头。虽然我非常想做空，我还是觉得当下不是恢复交易的时机。我看了一下表，距离收盘恰恰还剩下10分钟。我磨蹭一会儿，收盘时间就到了。

那天晚上下班之前，我感到自己犯了错误。既然我那么确信市场会下跌，如我之前分析的，那么我就应该做空，即便我不想入市。随后，我便走到24小时交易柜台，填写了一份交易指令，在夜间市场做空英镑。第二天上午上班的时候，英镑低开200多点。我在账户里象征性地放入一些钱，然后提交了一份止损指令，一旦市场回到我入市时的水平，就立即平仓。我很理智，我正在用市场的钱做交易，而我又打算在不亏不盈时出市，那么我就没有违背我的信念，没有用不该用的钱做交易。于是，我发现自己又开始做交易了，尽管本不希望这样。

这笔交易很好地展示了我前一本书《金融怪杰》的一条交易原则。忍耐是许多成功者强调的至关重要的因素。吉姆 罗杰斯阐述得更形象，他说：“我只等着大把钞票堆在墙角，我才走过去，不费力地捡起来。别的，我什么都不做。”实际上，由于没有做的欲望，我反倒成了极有耐心的人。我强迫自己等待，直到出现一次交易机会，直到非做不可的地步，这大大增加了胜算。

在随后的几个月里，我继续交易，户头上的钱稳定地增加，因为似乎每次我都做出了最有利的决策。我账户上的钱从当初的0美元增加到25000多美元(最初入市的4000美元，在我的浮盈刚刚满足保障金要求的时候就支取走了)。恰恰在这时候，我因公出差，同时，几乎所有的持仓都开始发霉。在会议的间隙，我匆忙做出的决定，事后证明无一例外地全错。仅仅在一周之内，我亏掉了账户上1/3。一般情况下，当我的获利很大一部分亏掉后，我就开始刹车了，或者只做一点点，或者干脆不做。在当时的情况下，我出于本能地打算采取一贯的方法，也就是把我的持仓降到低水平。

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