撞了白撞与银行兜底

2014年12月6日

2013年11月，不大会英语的我独自一人去了一趟美国，刚出纽约机场，迎接我的美籍华人司机就对我交代了在纽约及时条注意事项：不要跟警察开玩笑。警察让你站住千万不要跑，最重要的一条是，千万不要对警察作出拔枪动作，你如果是开玩笑，他们会真的一枪毙了你，吓的我在美国纽约和华盛顿一次也没敢招惹警察。

最近，网上热议的美国警察枪击黑人导致死亡，法院做出了警察无罪判决。想想那位司机的话绝非吓唬我啊。

另一个是争论很久的所谓“撞死白撞”——即行人违规闯红灯，被正常行驶的机动车撞上或撞死，行人负全责。后来，交通法规并未采纳，而实际执法过程中，往往是车辆负责更多，甚至负全责。这在某种程度助长了“中国式过马路”和闯红灯。

问题来了，银行代销的各种理财产品或者在银行销售的产品，出了问题也就是出了“事故”，一般来说，都会由银行兜底、银行赔偿。这严重违背了契约精神和法制原则，势必更改。

代销不等于银行兜底

经常看到银行代销或者跟银行沾边的业务，一旦出现风险，无一例外地都去找银行，甚至会出现很多更极端的行为，很多时候，银行为了息事宁人也都被迫兜底了。这有点类似于行人闯红灯追责到正常行驶的汽车，也类似于自己摔倒的大爷讹诈与之不沾边的汽车。

与银行沾边的与业务一般来说有以下几类。

及时，银行销售各种基金。比如基金公司销售的股票型基金、债券型基金、混合基金等。这类客户亏损后一般都不会找银行的麻烦，炒股的人都知道“股市有风险，入市需谨慎”，何况亏过大的哪在乎基金亏的那么一点点。

第二，代销各种债券，包括国债。目前，国家对企业、公司发行债券审批比较严格，一般都能到期偿还本息。

第三，代销理财产品。包括银行自身设计发行的各种理财产品，也包括信托公司等发行的各种理财产品，信托理财是出现问题较多，找银行最多的一款，后面单独分析。

第四，委托银行贷款。指定对象让银行把自己的资金投放给特定借款人，严格来说，银行只是按照存款人要求放款，收取手续费，对贷款不负责偿还。

第五，银行存款质押业务。此类业务跟委托贷款类似，比如票据业务，前不久闹得动静很大的民生银行武汉分行所谓“破产”谣言(造谣者已经被刑拘)事件中的业务就属于此类。

第六，保险等。这类纠纷一般是银行客户没有认真阅读条款，误把保单看成了存单。我就纳闷了，活这么大连存款长什么样都没看过？

其他。

在上述常见的业务中，银行必须兜底的业务是银行自己创立和发行的银行理财业务。其他，大部分银行只负有道义责任，有些根本不负责任。

经济下行信托很悬乎

在经济上行期，各种问题都会被掩盖，比如，房价和股市都会很好，房价涨谁又在乎房价泡沫？

一旦经济形势有变，特别是房价下跌的时候，房主聚集打砸“售楼处”新闻时有发生，严格来说，这才是真正意义上的“寻衅滋事”，地方政府为何不管？地方政府又不希望房价真的跌，房价跌了，地方政府赖以生存的地价必然会下跌，势必减少土地财政收入，这也是房价只能涨不能跌的另一个原因。

这时候，被万众唾骂的“开发商”就成了类似于银行的角色——正常行驶的车辆被违规的行人讹诈了。

在银行的所有业务中，问题最多的和将来会出现较大风险的必然是信托产品。这是因为，近年来，由于宏观调控趋紧，银行对产量过剩、高污染、高耗能等行业进行了信贷控制，而这些行业通过信托获得了支持。

由于银行存款利率较低，很多储户把存款变成了理财产品，相当多的购买了由银行代销的信托产品。

在经济上行，除了工资不涨什么都在疯涨的时期，信托项目一般都是相对安全的，问题是，现在，中国主动放低了经济增长速度，并相对追求增长质量，降低对环境的破坏，受到影响的不会是银行支持的项目——大多数银行还是必须得听央行和银监会的，而当初从信托获得资金的产业一般都是在经济下行和产业结构调整首当其冲的。

比如，信托爆发兑付危机的就是煤炭、钢贸等产能过剩和结构调整影响较大的行业。

相信，未来随着经济结构调整的深入，信托行业支持的产业问题会进一步爆发，部分信托公司难以为继是必然的。而银行不兜底必将成为常态。

最需要教育的绝不是银行

投资者教育搞的好的应该是证监会，尽管A股长期萎靡不振，近期又像打鸡血得了疯牛病似的暴涨。

很少有人把股市投资亏损归罪于监管部门、券商和上市公司，除了那句风险提示外，有人说股市里赚钱的只有二成，八成是亏损的；又有人说，股市是，即便是也有风险提示，也有“愿赌服输”一说。

银行在各种业务中与被方一般都有协议，也有法律责任。当然，在现实中，一些银行基层员工为了完成所谓的“中间业务收入”指标，存在违规向客户推销理财产品，包括夸大信托理财产品收益，掩饰其风险等状况，这些银行员工的确需要进行法律法规和风险教育。

然而，最需要进行风险教育的却不是银行，而是被方和普罗大众投资者。

首先，最需要接受教育的是信托公司。股民们都牢记在心的一句话是：“炒股要跟政府走。”这也是讲大局的股民在经历7年熊市，一个月翻盘的重要理论依据。而信托公司则不是这样。信托公司这一轮疯狂成长主要是前几年钱荒之际，特别是银行收缩了对上述行业贷款后，信托公司借助于存款利率低，理财利率高，向被银行限制的行业提供资金，充当了较大的影子银行。这种信贷投向小处说是与央行、银监会要求相违背，大处说就是不讲政治。

其次，信托让银行兜底的想法是错误的。很多信托公司认为，只要是银行代销了其理财产品，一旦出现风险，银行也必须帮忙完成“刚性兑付”，也就是所谓的银行兜底。

如果信托公司的爹是银行——也就是说这家信托公司是银行的全资子公司，银行兜底某种程度上来说是应该的。

如果是信托和银行共同开发的项目，二者合同中有明确的要求银行兜底按比例完成“刚性兑付”的，依照合同和法律来办也没问题。

如果银行仅仅只管销售并只拿手续费，信托公司就别做梦了。人家又不是你爹。

第三，投资者。投资者一定要扭转一个错误的观点：银行是国家的，在银行买的一切都应该由银行兜底，这种观点甚至比闯红灯被车撞反正车负全责观念还根深蒂固。银行也是商业机构，即便是银行原因给你赔了钱，他们的股东也不会干，小股东愿意，他们的大股东国家也不会同意啊。

银行，有钱、不任性。奉劝各位：不要闯红灯，投资注意风险。

金融降薪论

反对金融业降薪，银行高管应该涨薪十倍

(2014年9月5日)

大约十几年前，一位股份制商业银行的股东对这家银行的高管抱怨该行员工月薪6000元，感觉太高了，是他所在的企业员工的十倍了，还加薪。那家银行高管冷冷地回答了，大意是：你们卖××的怎么能跟干银行的比？金融业的特殊性你不懂吗？后来这位大股东被选出董事会，后来又入董事会再也没提过银行高工资的事了。

对，金融行业是特殊的行业，故，其员工的薪酬应该有特殊的要求。个人反对行业歧视，但不得不说，金融行业是比较高起点和高门槛的行业。国有商业银行高管的工资不仅不该降，百万年薪不是多了而是少了，涨十倍都少。也只有涨到这个薪酬水平才可能吸引国际人才进国有银行。

支持央企降薪，反对金融限薪

央企、国企降薪是合理的。早在2011年，政协委员崔永元就调侃道：“洛杉矶的油价比中国还便宜两块钱。我就想了，中石油、中石化这是怎么回事啊？能不能换我当老总，试半年，不行我再还给你？”美国很多地方没有高速收费站，也没有滥罚款。

还有人认为，无论谁坐“两桶油”老总的位置都能赚钱。但是，事实上国家税收每年还在为“两桶油”提供数以百亿元的财政补贴。

按照反垄断法的定义，“两桶油”无疑是垄断企业。在垄断状态下，维持高薪，的确没有必要。而垄断状态下，“两桶油”出现了不少问题，比如近年反贪曝光出来的石油系贪腐、利益输送等。

国企、央企表面上是全民的，从石油系贪腐可以看出，其实是少数权贵的。在出现亏损后由全体纳税人埋单。这样的企业不降薪不足以平民愤。

反观金融行业，特别是银行业则大不同。

一方面，股改后的国有商业银行和股份制商业银行利润逐年稳步增长，为国家纳税逐年增加；另一方面，代表国家也就是全民入股银行和其他金融机构的财政部与中央汇金公司都能得到最多的分红。

国企、央企亏损全民埋单；而金融机构，特别是银行没让全民埋单，如果说在股改之初剥离不良贷款财政拿过钱，那也是银行在支持国民经济中形成的。后来通过税收和向汇金、财政部分红，以及股价上涨，早已弥补了财政投入。客观上，银行赚钱让全民受益了。

一方面是亏损、利益输送、贪腐的企业，一方面是为全民打工的银行，对待他们的态度理应大不同。国企、央企降薪理所当然；金融行业、银行高管一刀切被降薪于理不通。

金融行业整体薪低，银行高管要加薪

这里指的是国有银行高管，其工资普遍较低，较高不过200万元，与民营银行相去甚远，与股份制商业银行也有很大差距，比如，原深发展、现在的平安银行外籍行长理查德 杰克逊2011年年薪达到869万元，而国有银行的规模块头、管理难度、盈利能力都是深发展无法与之相提并论的。平安马明哲的天价年薪是特例我们不提。

既然我们能够接受外籍行长拿高年薪，我们为什么不能接受国有银行高管并不高的年薪？

有人说银行高管有行政级别。这真是一个可笑的借口，首先，银行高管的级别不是银行自己要的，举例来说，这样的级别给银行高管带来进步的机会了吗？拿宇宙大行中国工商银行来说吧，2005年之前，中国国有银行被海内外媒体描述成“技术性破产”，其后在董事长姜建清、前行长杨凯生的带领下，经过十年努力，成了市值、资产规模、盈利等方面的世界及时。姜建清不还是个副部级吗？杨凯生不也是到时间点退休吗？

又有人举例说，前不久农业银行董事长蒋超良不是赴吉林出任代省长了吗？说明这个副部级的银行高管也是有进步机会的。

这也从另一方面说明金融行业的特殊性：金融行业是有高门槛的，外行很难也不可能领导内行，但是，金融行业的人可以领导地方，另一个例子是去年从金融业转型到山东出任省长的郭树清。几乎没有毫无金融背景的人空降金融行业出任高管，有金融背景的能把别的干好。这种现象是不可逆转的，就是说能干好金融的有极大可能在其他领域干得相当出色，而其他行业干得好就不一定能干好金融。

从这个角度来看，金融人才也是稀缺的，因此，金融行业工资高点是天经地义的。

然而，金融行业整体工资并不高。记得前几天本报报道了金融类上市公司员工平均薪酬23万元，另有媒体称五大国有商业银行董事长平均103.73万元。这个真不好意思跟海外同行比，即便跟国内高薪行业比也属于中等水平。

银行赚钱多工薪低不科学也不合理

早在前年，我写文章在《华夏时报》和凤凰卫视上批驳有关领导指责银行垄断暴利的时候，引用过国际上知名机构的资料。

还是以宇宙银行——工行为例。

在2011年，从营业收入来看，工行为718亿美元，汇丰为723亿美元，花旗为783亿美元。工行的营业收入没有其他两大国际银行多，但是，工行却是全球最赚钱的银行，工行净利润为315亿美元，汇丰为179亿美元，花旗为112亿美元。

这是为什么呢？

答案很简单，工行甚至比其他中资银行的人力成本低。看看各家银行的成本收入比，即：营业成本除以营业