资金占用情况分析篇1
一、货币资金再生产能力状况
(一)利润含金量(盈利现金比率)=经营活动产生的现金流量/利润总额
这一指标通常是分析利润可信度的,对此指标的论述也仅是局限于对分子、分母包括的内容和计算原理的分析。
笔者认为,这个指标还可以反映货币资金的再生产能力,当含金量指数大于或等于1时,企业才具备货币资金的再生产能力。对该指标的这种应用论述很少,特别是当分子分母异号时如何分析,二者的差异量多少才合适等问题,缺乏深入的论述,本文试图在这些方面做些努力。
利润总额代表当期经营成果,“含金量”则决定当期利润总额中有多大比例是现金。利润总额中现金越多,货币资金再生产能力越强。如果伴随着销售收入的增加,则说明企业应收账款管理水平高,销售渠道通畅。
对此指标分以下几种情况分析:
1.经营活动现金流量与利润总额异号时
(1)经营活动现金流量大于0,利润总额小于0。此时经营活动现金流入大于经营活动现金流出,如果伴随着主营业务利润的出现,企业货币资金生产能力较强;利润总额是亏损,是营业外和投资损失太多,及时调整即可,企业前景尚好。
佛山照明股份有限公司2008年3月的情况就是这样,由于企业投资损失使得利润总额出现亏损,但经营过程现金流量大于零,说明现金的主要来源渠道通畅,于是很快就扭亏为盈。
(2)经营活动现金流量小于0,利润总额大于0。这种情况在上市公司中较为多见,经营活动现金流量小于零,这意味着企业通过正常的经营而来的现金流入量不足以支付因上述经营活动而引起的货币支出。那么,企业正常经营活动所需的现金支付则需要通过以下途径去解决:消耗企业现存的货币积累;挤占本来可以用于投资活动的现金,使投资活动推迟;在用于投资活动的现金不能被挤占的情况下,进行额外融资以支持经营活动的现金需要;在融资渠道匮乏的情况下只能用拖延债务支付或加大经营活动引起的负债规模来解决。
从企业的成长过程来分析,在企业从事经营活动的初期,由于其生产阶段的各个环节都处于“磨合”状态,生产设备、人力等资源的利用率相对较低,材料物资的消耗量相对较高,进而导致企业成本消耗较高;与此同时,为了积极开拓市场,企业有可能投入较大的资金,采用各种手段将自己的产品推向市场,从而有可能使得企业在这一时期的经营活动现金流量表现为“入不敷出”的状态。
如果企业在正常生产经营期间持续出现上述状态,利润的质量应给予较差的评价。此时的利润多来自盈余管理的“成绩”或是非经常性业务的贡献。
康佳股份有限公司2008年6月份和9月份的报表就呈现这种状况,2008年12月底这种状况得以扭转。
2.经营活动现金流量与利润总额同号时
(1)经营活动现金流量和利润总额都小于0。此时说明经营活动现金流入不足以抵补经营过程现金流出,如果企业货币资金尚可以正常周转,靠的是筹资活动或投资活动,企业货币资金再生产能力差。差的情况要结合利润进行分析。当利润总额为负时,如果主营业务有利润,亏损的原因是营业外损失和投资损失太大,企业的营业利润不够弥补。而投资损失和营业外损失具有暂时性和不确定性,其损失不会太持久,如果加强对应收账款收现工作的管理,货币资金再生产能力差的情况就会得到改善;如果主营业务是亏损,意味着企业耗费了大量的资金和精力经营的主要业务亏损,仅仅加强对应收账款收现工作的管理是不够的,需要对企业资产整体运作进行调整,提高资产运营效率,同时考虑资本结构是否合理。因为此时企业货币资金再生产能力很差的原因已经不再单一了。
需要指出的是,企业此时利润表和经营活动现金流量是一致的,报表虽然难看,但较为真实。真实的程度取决于经营活动现金流量与净利润的差异,差异越小,利润的真实程度越高。
(2)经营活动现金流量和利润总额均大于0。此时,说明企业运营正常,经营活动创造了正的现金流量,企业销售活动能及时收到现金,具体分为以下几种情况讨论:
1)经营活动现金净流量/利润总额<1。一般地说,企业的经营活动现金流量净额应大于利润总额。这是因为,在计算净利润时,有些作为抵扣项的成本费用不用支出现金,称为非付现成本,如固定资产折旧、长期待摊费用摊销等。这种情况较好理解,因此,经营活动现金流量/利润总额>1,是一种正常的情况。
当经营活动现金流量/净利润<1时,企业的经营现金流量与净利润的差额没有余力补偿当期的“非付现成本”。企业运营之所以能够维持下去,是因为有非付现成本存在。货币资金再生产能力较差,如果某一笔支出要求付现,该数字大于非付现成本的金额,企业必须采取寻求融资,或拖延债务支付,加大经营活动的负债规模来解决。
2)经营活动现金净流量/利润总额=1时,货币再生产能力能够维持企业经营活动的货币“简单再生产”。但从总体上看,这种维持为企业扩大投资提供的货币支持力度非常有限。
3)经营活动现金净流量/利润总额>1,且经营活动现金净流量-利润总额-非付现成本=0。在此种状态下,企业的经营现金流量与利润总额的差额,正好有余力补偿当期的“非付现成本”。这种情况比2)的情况好,可以给予谨慎好评。
4)经营活动现金净流量/利润总额>1,且经营活动现金净流量-净利润-非付现成本>0。这时的经营现金净流量和利润总额的差额可以补偿当期全部的“非付现成本”,而且还有余力为企业的投资等活动提供现金流量的支持。如果这种状态长期持续,则企业经营现金流量将对经营活动的稳定与发展、投资规模的扩大与提升,以及减轻融资压力等方面将起到重要的促进和保障作用。
此种情况,货币资金再生产能力强。那么,强的原因是什么,是否应该给予肯定的评价,以下进一步从企业外部货币资金占用状况和内部货币生产比两个方面分析货。
二、外部资金占用状况
外部资金占用状况比率=(应付款-应收款)/收入
应付款包括应付账款,其他应付款,应付票据,预收账款;应收账款包括应收票据,应收账款,其他应收款,预付账款。
该指标越大,表明企业占用上下游企业的资金相对越多,或者表明企业货币资金紧张,或者是过分精明甚至霸道;越小,表明企业占用上下游企业的资金相对少,可能是企业货币资金宽裕,也可能应收账款管理不力。
该指标合适最好,什么是合适?根据企业具体情况,以购销渠道畅通,商业形象良好为主要标志。企业经营的目的是追求企业价值最大化,商业形象是其价值体现的一个方面;购销渠道畅通是企业实现利润的前提;当利润目标与社会形象目标冲突时,以考虑社会形象目标为先,这是社会有序发展的基础。
对该指标的进一步分析可以用以下两个指标。
一是应付款比率=平均应付款余额/收入
该比率可以作横向或纵向对比分析,看企业占用上游企业资金状况。同理可以计算预收款比率分析占用下游企业资金的情况。
二是预收款比率=平均预收款余额/收入
该指标分析对下游企业资金的占用状况。
三、内部货币节约比率=非付现成本/收入
造成企业现金与利润差异的原因是非付现成本的存在,非付现成本越多,企业利润质量越高,货币资金再生产能力越强。同时非付现成本越多,表明企业有意愿减少本期利润。
根据最近公布的上市公司财务信息,就几个公司的货币资金在生产能力分析如下。
四、应用举例(见表1)
广宇发展集gd系列自动售货机的生产、销售、租赁、维修、改造、测试及技术咨询于一身,厂址在深圳。该企业2008年12月份利润总额是正数,而经营活动现金流量是负数,其不足部分主要靠投资活动、筹资活动现金流量弥补;企业主营业务是盈利的,但由于营业外支出和投资部分吞噬了大量的利润,使得企业利润总额小于主营业务利润;评价是货币资金再生产能力差。
2009年3月该公司主营业务出现了亏损,但经营过程现金流量充足,由于经营过程现金流量充足,还偿还了大量的借款。经营过程现金流充足的原因是什么?看该公司的现金流量表发现,2009年3月主营业务收入、主营业务利润较2008年都大幅萎缩,货币收入也萎缩,但相应的货币支出减少幅度大大高于收入的减少幅度,购买商品和接受劳务支付的现金比去年同期减少了0.4亿元,正因为这样,企业经营活动现金流量充足;但有趣的是,企业在经济形式如此严峻的情况下,支付给职工和为职工支付的现金增加了180万元。
对于经营过程现金流量充足的原因分析如下:
以2008年12月31日的资产负债表为根据,比较广宇发展和同类企业粤富华的外部资金占用状况比、内部货币节约比、内外结合货币资金生产状况比(见表2)。
从表2的数据可以看出,广宇发展2008年对外部货币资金占用较多,销售收入每1元中扣除债权部分后有0.59元是占用上下游企业的资金,远远高于同类企业粤富华,这种占用状况在上市公司中也是较高的水平。每1元的收入占用上游企业资金0.3元,是同类粤富华的100倍;每1元的收入占用下游企业的资金0.35元,是同类粤富华的350倍。这种情况到了2009年3月怎样?看表3的分析。
对外部的资金占用比达到了收入的1 134倍,如此巨大的数据,能否说明一些资金充裕能够还银行贷款的原因呢?
综上,该企业货币资金生产能力差,对上下游企业资金占用状况严重,2009年3月这种情况进一步恶化,现金流量表上显现出经营过程现金流量充足,主要来自对上下游企业的资金占用。
【参考文献】
[1] 汪一凡.含金量指数:判断净利润可信度的新指标[j].财务与会计(综合版),2008(1).
资金占用情况分析篇2
自我国正式设立证券交易所以来，上市公司逐年增加，而由于个别上市公司的连年亏损及其业绩的不稳定，上市公司在制度的演变之下也出现了ST股票制度，并且，在上市公司数目的不断壮大之下，ST公司也随之逐年扩容。然而，企业一旦陷入财务困境，企业投资者、债权人、公司内部员工及其他利益相关者都会受到不同程度的影响。在现金流量的预警作用受到重视的今天，能够利用现金流量信息准确预测财务困境，对于企业和社会各个方面都具有重要的意义。
戴娜（2001）、赵国忠（2008）等对ST公司的特征进行了研究，主要集中在摘帽行为及ST公司整体财务状况方面，针对ST公司现金流量特征的研究较少涉及。Gentry、Newbold和Whitford（1987）、Aziz、Emanuel和Lawson（1988）等运用以现金为基础的财务比率以及现金流量模型证明现金流量对财务危机具有良好的预测效果；我国学者章之旺（2004）、周娟、王丽娟（2005）等也进行了现金流量预警的实证研究，这些关于现金流量预警的研究主要集中在现金流量指标及相关模型的改进方面，且局限于单类现金流量指标的研究。简燕玲（2005）、雍凤山（2006）等考虑了几类现金流量之间的联系，主要对现金流量正负组合与企业生命周期的关系进行了理论上的探讨。为更好地发挥现金流量的预警作用，充分利用现金流量表的结构特征，本文抓住现金流量净额符号容易判断的特点，利用各类现金流量及其组合的正负关系定性揭示企业现金流量的状态及流转情况，通过ST公司和非ST公司的对比分析，挖掘公司首次ST前五年的现金流量特征信息。
现金流量是某一段时期内企业现金流入和流出的数量。我国《企业会计准则――现金流量表》将现金流量分为三类：即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量，三类现金流量构成总的现金净流量，即现金及现金等价物净增额。经营、投资、筹资及总的现金净流量一般均呈现正或负的状态。四项现金流量各自的正负分析即为后文中的单项现金流量分析。经营、投资和筹资三类现金流量正负排列，可形成8大类组合：---、--+、-+-、-++、+--、+-+、++-、+++；经营、投资、筹资及总的现金流量正负排列，可形成14小类组合：----、--+-、--++、-+--、-+-+、-++-、-+++、+---、+-
-+、+-+-、+-++、++--、++-+、++++。8大类和14小类组合的分析分别为后文中的大类现金流量组合分析和小类现金流量组合分析，除了---和+++两个大类组合，其他每个大类组合均因三类现金流量作用结果的不同而对应两个小类现金流量组合。
二、研究设计
鉴于我国ST制度的实行时间及上市公司现金流量表资料的取得情况，本文研究期间为1998年―2009年。由于研究的是上市公司首次ST前五年的现金流量连续变化情况，为方便研究，将首次ST前五年、前四年、前三年、前二年和前一年分别定义为-5、-4、-3、-2、-1年。
研究数据主要来自于巨灵数据库、国泰安数据库及中国上市公司资讯网。从数据库中选出截至2010年2月底所有A股、B股上市公司，根据这些公司曾被特别处理的记录，统计出1998年―2010年每年首次被ST的公司。提取所选公司被ST前连续五年的现金流量及净利润数据，再根据下面条件进行筛选：（1）剔除现金流量资料不完整的样本；（2）剔除ST前两年利润非连续为负的样本；（3）剔除现金流量为0的样本；（4）剔除发行对象不同的同家公司中的任一样本。获得210家上市公司1 050个现金流量样本。同时采用配对样本设计方法，选取同行业、成立日期相近的210家非ST公司作为配对样本，选取同行业是排除行业因素对现金流量的影响，选取相近成立日期主要是排除生命周期对现金流量组合的影响；然后提取配对样本5年的现金流量数据。
按年度分ST公司与非ST公司进行归类整理，得到各类现金流量及其组合各年正负占比情况的两组数据。分别从单项现金流量、大类现金流量组合及小类现金流量组合三个角度，运用U检验以及描述统计方法，通过分析两组数据各年度正负占比差异程度来研究ST公司的现金流量特征。
三、现金流量正负分析
（一）单项现金流量分析
ST与非ST公司单项现金流量净额正号占比以及反映占比差异程度的Z值如表1所示。经营+、投资+、筹资+、净额+分别表示经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量、现金及现金等价物净增加额大于0。表1中比例代表每年单项现金流量净额为正的公司数占总样本公司数的比。
根据表1中的Z值，ST公司单项现金流量正号占比有以下特征：
经营活动现金流量净额正号占比情况。-4至-1年的ST公司经营+占比低于非ST公司，主要是经营状况的恶化造成的。-2年的差异最为显著，因为在亏损上市公司首次出现亏损年份，公司存在着显著的非正常调减盈余的应计会计处理，而经营活动现金流量和利润又存在一定程度的正向影响关系。
筹资活动现金流量净额正号占比情况。显著差异先后出现在-4、-1年，不同的是，-4年ST公司筹资+的比例高于非ST，-1年ST公司筹资+的比例低于非ST。-4年由于经营活动现金流量不能满足企业的现金需求，只能依靠筹资弥补现金的不足；-1年虽然现金仍然短缺，但是由于经营状况的持续恶化，导致筹资难度的加大以及还款压力的增大，所以筹资+的比例反而会下降。
投资活动现金流量净额正号占比情况。只在最接近ST年份的-1年出现显著差异，这显示在经营活动不能维持正常运营而筹资又出现困难的情况下，只能依靠对外投资的收回和减少及长期资产的处置来填补现金缺口。
现金及现金等价物净增加额正号占比情况：-3至-1年的ST公司净额+占比低于非ST公司，反映现金及现金等价物急剧减少。-2年的差异最为明显，主要是因为经营活动的现金流量严重恶化，另外也受到投资活动和筹资活动现金流量补给不足的影响。
（二）大类现金流量组合分析
为了进一步分析ST公司的现金流量特征，运用描述统计方法进行了大类现金流量组合占比分布的两组对比，图1、图2反映的是ST与非ST公司现金流量组合分布，图3、图4反映的是ST前不同年份的现金流量组合分布。
1.ST与非ST公司现金流量组合分布的比较分析
图1表示ST公司在-5和-1年的8大类现金流量组合占比分布，图2表示非ST公司在-5和-1年的8大类现金流量组合占比分布，两图分别反映ST公司和非ST公司-5、-1两年的对比变化。-1年与-5年相比，ST公司和非ST公司表现出相同的变化：+++占比几乎不变，++-占比有了一定程度的提高；与非ST公司不同的是，ST公司---、-+-、+--占比显著增加，+-+和--+占比显著降低，-++占比几乎不变。---、-+-占比增加及+-+占比降低，说明经营状况的恶化致使经营活动现金流量出现不足；---、-+-占比增加及+-+、--+占比降低说明经营状况的恶化加大了筹集难度和还款压力，导致筹资活动入不敷出；-++未有显著变化跟其占比太小有很大关系，对于+--占比增加须进一步细化分析。
2.ST前不同年份的现金流量组合分布的比较分析
图3表示-5年ST公司和非ST公司的8大类现金流量组合占比分布，图4表示-1年ST公司和非ST公司的8大类现金流量组合占比分布，两图分别反映-5年和-1年ST公司、非ST公司的对比变化。将两图比较来看，在-5年，ST公司和非ST公司的分布几乎相同，仅+--组合占比有差异；在-1年，ST公司的---、--+和-+-占比显著高于非ST公司，ST公司+-+占比显著低于非ST公司。比较结果说明，接近ST年份，经营活动和筹资活动产生现金净流入的能力变差，满足不了投资活动的需求，甚至需要依靠投资活动产生现金净流入来满足企业整体的现金需求。
为了清楚地看到接近ST年份的现金流量变化情况，上面对大类现金流量组合进行的比较较为极端，即针对-5年和-1年――最远离和最接近ST的年份，接近ST其他年份的现金流量变化情况只是一种推测，因为将两端的年份进行比较很容易掩盖中间年份的变化；另外，单独对大类现金流量组合进行分析虽然可以了解到各类现金流量的流转情况，但是看不到经营、投资、活动共同作用的结果对总的现金流量的影响。所以，为了更细致精确地分析ST公司的现金流量特征，下面需要对小类现金流量组合各年度占比进行分析。
（三）小类现金流量组合分析
进一步将ST公司与非ST公司14小类现金流量组合占比进行U检验，表2反映的是差异较为明显的几类组合的占比以及反映占比差异程度的Z值。
根据表2中的Z值，ST公司小类现金流量组合占比有以下特征：
部分组合占比提高。----、--+-和-+--三类组合占比在接近ST的不同年份，ST公司高于非ST公司，其中出现显著差异的时间分别为-3至-1年，-4、-2、-1年，-2至-1年。可以看到，这三类组合中的经营活动现金流量均为负，尽管投资或筹资活动在一定程度上带来现金净流入，但是仍然满足不了企业整体的现金需求，表现在三类组合中的现金及现金等价物净增加额仍然为负。
部分组合占比降低。+--+和+-++两类组合占比在接近ST的不同年份，ST公司低于非ST公司，其中出现显著差异的时间分别为-5、-4、-2年，-3至-1年。可以看到，这两类组合的经营活动现金流量均为正，投资活动现金流量均为负，现金及现金等价物净增加额均为正。这两类组合反映依靠经营活动或者经营和筹资活动能够满足投资需求。然而这两种组合的减少，间接反映了接近ST年份，ST公司现金出现短缺。
四、研究结论
单项现金流量特征。临近ST年份，单项现金流量均出现不足，其中经营活动现金流量和现金及现金等价物表现最为明显，恶化开始时间分别为-4年和-3年，-2年最为严重。现金流量表三类现金流量显现不足迹象的先后顺序大致是：经营活动现金流量、筹资活动现金流量和投资活动现金流量。
现金流量组合特征。临近ST年份，表征企业现金流量短缺的现金流量组合在增加，表征企业现金流量充足的组合在减少，现金流量呈现出消极变化。消极变化产生的原因是，由于经营情况的恶化，经营活动渐渐不能满足投资活动和筹资活动的需要，导致现金短缺，先后需要依靠筹资活动和投资活动产生现金净流入，但是由于筹资难度和还款压力的增加以及投资活动产生现金流的能力有限，仍然弥补不了现金缺口。
现金流量分析特征。运用现金流量正负符号特征进行定性分析的合理先后顺序是：单项现金流量、大类现金流量组合、小类现金流量组合。单项现金流量分析可以揭示各类现金流量本身的状态，大类现金流量组合分析可以揭示单项现金流量间的流转关系，而小类现金流量分析可以揭示各类现金流量共同作用的结果。将经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量和总的现金流量结合起来分析可以更好地发挥现金流量的预警作用。
【主要参考文献】
［1］ 高原，刘立群.关于ST公司研究的综述［J］.财会研究，2010（20）：57-62.
［2］ 戴娜.ST公司的资产重组和盈余管理［J］.证券市场报，2001（1）：71-75.
［3］ 赵国忠.特别处理公司财务特征分析［J］.审计与经济研究，2008（9）：73-80.
［4］ 章之旺.上市公司财务困境成本的定量分析――基于1998-2002年度ST公司的实证研究［J］.财经理论与实践，2004（5）：23-28.
［5］ 周娟，王丽娟.基于现金流量指标的财务危机预警模型分析［J］.财会通讯（学术版），2005（12）：107-109.
［6］ 简燕玲.现金流量组合模式分析刍议［J］.财会月刊，2005（6）：45-46.
［7］ 雍凤山.企业现金流量的正负模式分析［J］.会计之友（上旬刊），2006（1）：38-39.
［8］ 左相国，李勇.上市公司现金流量的正负关系分析［J］.统计与决策，2004（9）：96-97.
资金占用情况分析篇3
经济利润的理论在企业的资金管理上如何运用
通常我们对资金的管理是实行预算管理、定额控制、收支日报制度、对使用情况跟踪分析、对各利润责任中心的资金盈余和不足进行综合调配，并对资金的投放效益进行评价，为决策层提供信息及建议。现代企业财务管理要求企业建立以价值为核心的财务战略管理体系。价值来源于有超额现金流的利润，因而我们将经济利润揉合在资金管理体系中。那么，如何把握经济利润的理论在企业的资金管理上的运用呢？
首先，我们按经济利润的理论把企业的资金来源、资金分布进行分类归集。按经济利润的概念，企业的投资资本总额是所有者权益与有息负债之和，因此我们把企业的资金来源按实收股东资本（包括实收资本和资本公积）、经营积累（包括盈余公积和未分配利润等）、短期借款、长期借款、应付票据、其他带息负债等项目分类归集。这时应注意不带息的负债，如应付账款、预收账款，是不作为企业的资金来源，而是作为经营资金占用的减少项目，同样不带息的其他应付项目也不作资金来源，而当作其他占用的减少项目。
其次，把企业资金总量按经济用途分解。如经营占用、短期投资占用、长期投资占用、工程项目占用、固定资产占用、子公司往来占用、其他占用、货币资金存量等。也可以按企业内部各利润中心进行资金占用的分解。按上述分类，我们可制出一张资金分布图（见文末）。
再次，用每月会计科目余额表的数据填入资金分布图的各项目金额栏中，并计算出各项目的资金占总资金的比例。经营资金占用包括应收、预付款，存货的占用，应付、预收款作为资金占用减项处理。经营占用中还可按各事业部再细分下去，其他类别的占用同样也可根据企业内部管理需要进行细分或合并。
资金分布图是利用现成的财务资料――科目余额表的数据进行填列，取数方便。在资金占用的数据填写中，不论何类科目，只要是借方余额就属占用，按正数填列，贷方余额为占用的减项，按负数填列；反之，在资金来源数据填写中科目的贷方余额作来源正数填列，借方余额，作负数填列（如企业累计亏损，未分配利润则为负数），操作容易。由于资金分布图是用科目余额表填列，各借贷合计数必相等，故资金分布图的资金来源与资金占用总数相等的，就类似资产负债表一样，勾稽检查简单。资金分布图还可利用Excel强大的电子表格功能来设置项目运算、附表表间取数和勾稽关系，大大简化制作程序。
资金分布图在资金管理的作用
利用经济利润理论制出的资金分布图，进行资金管理控制是多方面的。
⑴通过资金分布图，可一目了然地看到企业营运资金总量、结构及资金存量的分布情况。我们只有了解企业营运资金的来源、构成及总额，才能结合企业财务战略目标和经营需要，适时地调整资金结构，挖掘资金资源；只有了解企业的资金分布，才能控制资金的使用。通过资金分布图能快速地了解企业的的资金状况，进一步运筹和调控资金。
⑵利用资金分布图对资金实行预算管理、定额控制、综合调配等日常管理。从资金分布图中，可知道资金预算执行情况，结合资金日报表，对各利润责任中心进行资金定额管理，根据经营需要进行适当的资金调配。
⑶利用资金分布图可对企业的资金进行动态分析，提出经营管理意见。通过对每月的资金分布分析，不仅可得出企业资金总量及各项目的资金量的变化趋势，还可对其进行绝对值的比较分析；不仅可以对各事业部、各利润中心占用的资金总量进行控制，还可以对各事业部资金占用构成进行分析，提出建议。例如我们从经营资金占用构成中，了解到某事业部的资金占用主要是由应收账款形成，还是由存货形成，从而得知该部门在下一步的资金运营中应实行收紧信用措施，加强对应收账款的催收，还是采用清理库存，压缩存货周转期的措施；我们还可以由经营资金中的应付、预付、预收款的比例及变化，可得知各事业部、各利润中心对外部资金的利用情况。利用资金分布图不仅可对资金占用进行分析，同理也可以对资金的来源进行分析，相应提出筹资建议。
⑷利用资金分布图中各项目的资金占用金额，进一步计算各事业部的资金占用费。我们可以结合上述经济利润理论的加权平均资金成本率，和各项目的资金占用额的乘积简便地计算出各项目的资金占用费，也可以将长期投资、长期项目与相应的长期借款利率对应，短期占用项目与短期筹资利率对应，分别计算各自的资金占用费。
⑸计算各利润中心的经济利润，为业绩考核提供依据。例如在企业对内部事业部的考核中，传统的会计利润往往忽略了各事业部的资金占用量，通过资金占用费对部门利润的调整，更真实地反映各事业部的对企业总体经济利润的贡献。
⑹分析资金投放的合理性
利用经济利润进一步计算各事业部、各利润中心的资金运营效率资金收益率、投资资本周转率，分析各事业部、各利润中心的资金运营情况。将各事业部、各利润中心的资金收益率与资本投资者所期望的收益对比，结合企业自身的财务战略目标，可得出资金投放合理性的评价，为企业经营者、董事会、股东的决策提供依据。
⑺集团内各子公司资金分布的对比分析
资金占用情况分析篇4
关键词 ：大学生；投资理财；现金流量；投资理财方式；福州大学阳光学院
大学生作为未来投资理财的主体，在大学时期树立正确的财富观念，培养良好的投资理财习惯，参加一定的投资理财实践，为将来合理有效的投资理财打下坚实的基础，因此对大学生进行投资理财方式的研究具有重大的教育意义和社会意义。大学生在进行投资理财时会遇到诸多问题，需要掌握投资理财工具的特点，做出合理有效地分析，结合大学生自身的情况作出适当的选择，制定符合自身的投资理财计划，为此以福州大学阳光学院学生为调查对象进行调查分析。
一、大学生投资理财现状调查分析
该调查以福州大学阳光学院学生为目标群体，采用分层抽样和随机抽样的调查方法，以专业和年级为双重划分标准，共发放问卷900 份，回收的有效问卷为783份，回收率为87%，但经过筛选，剔除不完全问卷13 份，剩下的770份有效问卷进行数据分析，有效率达85.6%。在采集的样本中，男生占比51.56%，女生占比48.44%；居住地在城镇的学生占44.94%，居住地为农村的学生占56.06%；经管类学生与非经管类学生人数比例分别为37.53%和63,47%。数据来源全面，真实，能够比较客观的反映该学院大学生的投资理财情况。
（一）收入来源
福州大学阳光学院学生的收入来源主要三个方面：父母给予、兼职所得与奖学金所得，分别占比56.13%、16.50%、11.03%，说明该学院学生的经济独立意识薄弱，大部分同学主要依赖家庭供给，能够通过投资获得收入的同学仅占3.47%，学生在校期间较少积极地寻找融资渠道，增加收入。另外通过将居住地与收入来源进行相联系，发现来自农村的和来自城镇的都有做兼职的人，但来自农村的学生做兼职的人数相对会多，这说明来自农村的学生比来自城镇的学生更懂得通过自己的辛苦劳动获得相应的收入，减轻经济负担，而来自农村的学生父母给予的部分相对偏少，也是其积极做兼职的原因。数据分析如图1所示。
（二）大学生收支情况分析
根据调查统计，该学院的学生每月生活费收入在0-500 元之间有212 人，占27.53%，收入在500—1000元之间的有220 人，占28.57%，收入在1000-1500 元之间有254 人，占32.99%。但是在支出情况统计中，支出在0-500 元之间的人仅31 人，只占4.03%，大部分人的支出情况都在500-1000 元和1000-1500 元之间，占比分别为43.12%与38.96%。因此有接近一半的学生生活费出现不够花费的情况。不够花费的情况较普遍，占比高达48.94%；刚好花费的情况占31.93%；只有19.13%的大学生生活费略有剩余。可见在该学院的调查学生中有较少部分学生有储蓄，大部分的学生会出现生活费不够的情况。数据分析如图2所示。
（三）大学生消费结构分析
该项调查允许多选。总的来说，在接受调查的学生对象中，伙食支出与日用品支出这两项消费占了较大比重，分别有占总人数95.94%与占总人数60.08%的学生在这两方面进行消费。而像零食、淘宝购物、电影票这些享乐性质的支出是大学生消费的第二大方面，占总人数28%，自我发展类的消费占总人数15.77%，社交类消费占总人数14.16%，其他消费则占总人数2%。随着经济水平的提高，近年来大学生的消费能力不断提升，在各种活动的促销下，如“双十一”、“双十二”等，很容易受其影响冲动消费，非必要的支出的占比在逐渐上升，这也是大部分学生入不敷出的原因之一。作为目前还不能经济独立的大学生来说，更多地应该是理性消费，在提升自身发展上多投资，才是合理的。数据分析如图3所示。
（四）大学生投资理财习惯分析
通过对收支刚好平衡的242 位学生进行投资理财习惯的调查，结果显示仅有24.81%的学生表示平日有记账与理财计划的习惯，34.88%的学生表示偶尔有，而占40.31%的学生表示没有这个习惯。这说明该学院大部分的学生没有记账的习惯，没有对其持有的资金的运用进行计划。数据分析如图4所示。
（五）大学生投资理财知识获得渠道分析
根据调查统计，该学院学生的理财知识获得渠道主要有媒体、书籍、学校的讲座、课堂所学等。有35.61%来自各种媒体的宣传、有27.47%源于自己看书或朋友的讲解获得、有14.97%来自课堂所学、12.99%来自学校讲座等获得相关的投资理财知识。这说明该学院学生对理财知识的了解主要来源于媒体。在调查的783 位学生中，762 位学生认为自己存在理财问题，其中理财观念淡薄、花钱没有计划与理财知识缺乏这三个方面是大部分大学生存在的问题。数据分析如图5所示。
（六）大学生投资理财方式分析
在对有过投资理财经验的学生进行调查统计时，该学院有50.45%的学生会选择活期存款或者定期存款这种风险极低的投资理财方式，14.84%的学生有购买过，13.35%的学生选择了股票这种高风险高收益的投资方式，10.09%的学生选择基金这种比较新型的理财产品。通过数据可以发现，理财方式中，使用最多的是风险低但收益也低的储蓄方式。这是因为储蓄所要求的投资理财的专业知识程度低，学生接触最多，最容易接受。其次是。对于目前没有足够投资金额的大学生来说的确也算是一种比较普遍的方式，但是其投机性太大，不能准确的估计其收益性。有一部分学生选择股票投资，这种专业知识要求较高，同时也是高风险高收益的的投资方式。另外还有一部分学生选择基金投资如债券，这种风险相对较小，收益较为稳定的投资方式。总的来说，该院学生对金钱更倾向于选择风险低、收益低的稳健型的投资方式。数据分析如图6所示。
（七）大学生个人现金流量分析
通过随机选取3位消费水平不同的学生进行详细了解，将其日常收支的情况编制成现金流量表（见表1），运用水平结构分析与垂直结构分析的方法对数据进行定量分析，来更详细地了解该学院学生投资理财的情况。
在现金流入方面，从现金流量表的水平结构上分析，不论消费水平是正常水平、中等水平还是高等水平，造成重大影响的是父母给予的生活费这一因素，三者分别是1000 元、1500 元和2500 元。另外，兼职所得因素上在一定程度上也会产生相应的影响。从现金流量表的垂直结构上分析，当消费水平为正常水平时，父母给的生活费占总现金流入的76.63%；兼职所得占总现金流入的22.99%；而投资理财所得仅占总现金流入的0.38%；当消费水平为中等水平时，父母给予的生活费占总现金流入的93.75%；投资理财所得占总现金流入的6.25%；当消费水平为高等水平时，父母给予的生活费占总现金流入的100%。从这些数据分析中我们可以发现，父母给予的生活费越多，学生越依赖家庭供给，不会自己提高劳务获得收入。另外消费水平为中等水平的大学生通过理财投资获得收入的比例相对较大。
在现金流出方面，从现金流量表的水平结构上分析，不论消费水平是正常水平、中等水平还是高等水平，造成重大影响的是伙食支出这一因素，三者分别是600元、650 元和750 元，这是一项不可避免的日常主要支出；另外，零食、日用品、服饰、朋友聚会方面也是支出的去向。这说明大学生的恩格尔系数较高。从现金流量表垂直结构上分析，当消费水平为正常水平时，基本生活支出占总现金流出的81.11%，个人形象支出占总现金流出的12.22%，其中比重较大的主要是服饰支出；娱乐社交支出占总现金流出的6.67%；当消费水平为中等水平时，基本生活支出占总现金流出的79.83%，个人形象支出占总现金流出的15.97%，娱乐社交支出占总现金流出的4.20%；当消费水平为高等水平时，基本生活支出占总现金流出的68.36%，个人形象支出占总现金流出的28.06%，娱乐支出占总现金流出的3.58%。通过数据分析可以看出，消费水平越高，基本生活支出占比越小，即恩格尔系数越小。数据分析如表1所示。
二、大学生投资理财中存在的问题
（一）大学生融资渠道单一
福州大学阳光学院学生的生活费来源绝大部分来源于家庭，兼职、自主创业所获得收入所占的比例相对较小，这说明该学院学生的经济独立意识较薄弱。一方面是由为该学院学生习惯依赖家庭供给，没有自力更生的意识，另一方面是因为该学院地处较为偏僻，周边能够提供给学生兼职的机会不多，这使得学生融资渠道单一的现象更为明显。
（二）大学生日常消费结构不合理
通过调查发现福州大学阳光学院中较少的学生有存钱的习惯，大部分的学生会出现生活费不够的情况。出现这种情况的原因可能是大学生较少有独立的经济来源，消费没有基础，经济的非独立性使得大学生不能理性地对消费金额与成本进行衡量。不少学生由于理财能力的欠缺造成上半月“富翁”，下半月“负翁”的局面；但是也有学生有良好的理财经验，可以把生活打点得井井有条。该学院也有相当一批学生不仅没有存款，反而每到月末都要靠借钱度日。虽然这其中有大学生没负担、家庭供给有保障的原因，但不良的消费习惯和没有合理的理财计划也是很重要的因素。
（三）大学生投资意识不强，学校投资理财氛围不浓厚
在接受问卷调查的大学生中，有尝试过投资理财的学生数量并不多，而且大部分学生表示自己有理财观念淡薄这一问题。学生了解投资理财知识的途径也是有限。经管类学生了解投资理财知识渠道会相对较多，同时兴趣也会浓厚一些，但是非经管类学生的投资理财知识来源几乎只有通过媒体这一种渠道，更别提参与投资理财了。这说明学院投资理财氛围不浓厚，具有局限性，不利于培养大学生的投资理财热情与理财能力。
三、解决大学生投资理财问题的方法及建议
（一）社会要扩宽大学生的投资理财渠道
社会要倡导正确的消费理念和勤俭节约的社会风气，正面引导宣传。通过网络媒体等鼓励大家合理消费，不攀比不追风，为大学生提供良好的投资与理财环境。具体可以在各种报刊杂志开设理财投资专栏，在电视增加财经频道的占有率，更多地站在大学生的角度去播报。另外，各金融机构可以选择与学校合作，推出适合学生投资理财的产品，扩宽学生的投资理财渠道。政府也要整治学校周边环境，开设健康、有利于学生身心发展的商业网点，坚决抵制各种不健康场所。
（二）大学生自身要树立正确的消费观，养成良好的投资理财习惯
对于投资理财，记账是进行投资理财的基础工作。大学生可以通过记录平时消费情况，可以直观的看出资金的来龙去脉，才能减少不必要开支，对后续支出做出必要的修改，从而进行节流，培养勤俭节约的习惯，形成一股绿色的消费观念，理性消费；注重参加其他课外活动，增加社会阅历和实践经验，提高自身软实力；同时也要多关注一些有关财经方面的新闻报告，了解当前的经济命脉和政策方针，大量的阅读理财方面的书籍，从中总结别人的成败得失，再根据自己的实际情况，学会扬长避短；要培养出良好的心态，遇事要沉着冷静；在进行理财时，首先要做好预算，避免出现资金的不足等问题。根据自己的资金周转情况，选择适合自己的理财产品，不能盲目的跟风。另外大学生的投资意识的培养很大一部分是受家庭因素影响。家长要加强与孩子的交流、讨论，培养孩子的投资兴趣，并在此过程中给孩子灌输正确的消费观念和投资理财理念。大学时期是人生中一个独立性与依赖性并存的阶段。伴随着自我意识觉醒而来的是人们在物质生活和精神生活中强烈的自我支配要求。虽然大学生的收入来源依赖于家庭，但却有强烈的消费自主要求，在思想没完全成熟的情况下，如果缺乏适当的消费指导，很容易出现跟风，攀比这种盲目消费情况。
（三）学校要营造良好的投资理财氛围，增强大学生投资意识
学院目前已经对经管类专业开通相关专业课程来提高学生的投资理财能力，但是具有局限性，只对专业对口的学生有效，学校还可以通过开设相关基于理财能力的竞赛活动，来提高大学生对投资理财的参与度，增加学生的理财实践经验。利用多媒体平台传播投资理财小常识，营造良好的理财氛围。另外学院还应尽量多地为大学生提供勤工助学的机会和岗位，采取理论和实践相结合的方法，积极引导大学生参与勤工助学和社会实践，提高自强自立能力，同时，还应大力提倡自主创业，对大学生进行创业技能训练，培养创业意识，提高创业技能。
项目支持：
部级大学生创新创业训练计划项目(201435108004)资助。 http://
参考文献：
[1]陈颖心，刘燕燕，林婷等.莆田学院管理学院学生理财情况调查分析[J].电子制作，2013(9)：296-297.
资金占用情况分析篇5
财务管理是现代企业管理的重要环节，而财务管理的重要内容，归根结蒂还是企业资金的管理，利用现金流量表便可以科学地进行财务分析。通过现金流量，不但可以了解企业当前的财务状况，还可以预测企业未来的发展情况。一方面，现金流量表中各部分现金流量结构合理，现金流入、流出无重大异常波动，一般来说企业的财务状况基本良好;另一方面，企业最常见的失败原因、症状也可在现金流量表中得到反映。企业的现金流量分为三大类，即经营活动的现金流量、筹资活动的现金流量和投资活动的现金流量（如表1所示）。对现金流量表的分析主要有现金流量结构分析和现金流量比率分析。
1 现金流量结构分析
1.1 绝对数值的分析
在分析现金流量表时，对各项目反映的绝对值的研究和分析是解读现金流量表的第一步，也是进行相对值分析的基础。排列组合，企业的净现金流量不外乎以下几种情形：以上仅仅是从现金流量表绝对数值得出的表面印象，要想进一步揭示现金流量表反映的财务信息，还必须对各个项目，总额及各个项目的内部组成结构进行更加详尽的计算比较。
1.2 相对比值分析
现金流量的结构分析包括流入结构，流出结构和流入流出比分析，现以公司为例，说明如何利用现金流量表分析企业的财务状况。
1.2.1 流入结构分析
（1）总流入结构分析。
通过表2列示的百分比我们看到AB公司总现金流入中经营活动占了83.1%，是企业主要的现金流入来源，它充分表明AB公司经营状况良好，其获取现金的能力是较好的，财务风险较低，现金流入结构较为合理，投资活动产生的现金流入占现金总流入的5.6%，它揭示了企业并不是专业性的投资公司，倘若企业的现金持有量比较充足，应当考虑是否有新的投资机会，以免造成资金的浪费，提高资金的使用率，筹资活动产生的现金流入占11.3%，表明企业仍然在进行融资，应重点分析融入资金的用途，避免产生财务信用危机。
（2）项目流入结构分析。
①经营活动的现金流入中AB公司经营活动的现金流入全部来自销售商品和提供劳务，即来自企业的主营业务收入，说明企业主营业绩突出，营销状况良好，根据现金流量表的编制方法，企业当期销售商品。提供劳务的现金流入包括本期主营业务收入的现金流入和本期收到前期的应收帐款。应收票据及本期收到预收帐款形成的现金流入两项。②投资活动的现金流入中，投资收回占66.7%，分得股利占了20%，处置固定资产占了13.3%，应重点关注收回投资形成的现金流入的具体项目，如果是企业为了缩小经营规模或转变经营方向而变卖资产，则对企业未来的经营方针需要进行理性。审慎的分析，作出明智的决策。③筹资活动的现金流入中，发行普通股股票占66.7%，借款占33.3%，这表明企业融资的主要途径是发行权益性证券，对于改善企业的财务状况和保障债权人的利益是有益的。
1.2.2 流出结构分析
（1）总流出结构分析。
AB公司的现金总流出中，经营活动占了64.3%，是最主要的流出内容，说明生产经营状况正常，现金支出结构较为合理，投资活动流出占3.8%，仅是总流出中的一个很小的比例，筹资活动的现金流出占31.9%，需要对其流出具体项目进行进一步分析。
（2）项目流出结构分析。
①经营活动现金总流出中购买商品。接受劳务占60.5%，支付职工占29.9%，二者合计占经营活动现金的90.4%，即材料。人工费用占经营现金流出的绝大部分，属于正常的范畴。②投资活动的现金流出中，全部为购置固定资产，表明企业本期尚未找到较好的投资项目，或者已经完成了初始投入。③筹资活动的现金流出中，发放股利支出占39.8%，偿还应付债券占60.2%，它表明企业除了支付权益性资金使用费外，同时进入了偿债期，结合现金流入百分比，企业偿债及发放股利现金主要来源于经营活动，应重点关注经营状况的变化，同时结合企业期初现金的持有量，合理调整股利分配政策，避免因经营状况的变化而带来资金压力。
1.2.3 流入流出比分析
经营活动的流入流出比为1.32，一般而言，该比值越大越好，它表明企业1元的经营流出可换回的经营流入，投资活动的流入流出比为1.5，当公司处于扩张时期时，由于要产生大量的现金投资支出，该指标值较小，而当公司处于衰退期或缺少投资机会时，该指标值较大，筹资活动流入流出比为0.36，表明还款等支出大于借款等流入。
2 现金流量比率分析
2.1 偿还债务能力分析
对资产负债表和利润表进行分析时，有资产负债率。流动比率。速动比率。已获利息倍数等关于企业偿债指标的分析，但企业真正能用于偿还债务的资产是现金，因此，用现金流量和债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力，是对流动比率，速动比率等指标的进一步补充，需要说明的是，下列指标仅反映某一会计期间现金流量与债务的比较，具体应用时还必须要考虑到企业会计期初的现金持有量。
（1）现金债务比。
现金到期债务比，经营现金净流入，本期到期的债务本期到期的债务是指本期到期的长期债务和本期的应付票据;通常情况下，这两种债务都是不能延期的，必须按期如数偿还;该指标反映本期经营活动现金流入量偿还债务的能力，对于处于投入期的企业，该指标可能较低，但处于成长期或稳定期的企业，该指标值应该较高。
（2）现金流动负债比。
现金流动负债比=经营现金净流入/流动负债。
该比率反映企业利用经营活动产生的现金流量偿还即将到期债务的能力，它有效地探测了企业用本期主营业务实现的现金收入偿还债务的能力，从理论上讲，该比率越高，企业的支付能力越好，债务人受保障的程度就越高。
（3）现金债务总额比。
现金债务总额比=经营现金净流入/债务总额。
该比率反映了企业用当年经营活动产生的现金偿还所有债务的能力;此外，该比率还表明了企业的最大的付息能力;比如，AB公司现金债务总额比达10%，则表明即便利息率高达10%时，企业经营活动产生的现金流量仍然能够按时支付利息。
2.2 获取现金能力分析
（1）销售现金比率。
销售现金比率=经营现金净流入/销售净额。
该比率是分析利润表主营业务收入质量的试金石，反映每一元的销售收入所能得到的净现金流入，其数值越大越好;对于商品零售行业，该比率较高，而对于一般制造业，该比率可能较低。
（2）每股经营现金净流量。
每股经营现金净流量=经营现金净流入/普通股股数。
该比率是对每股收益。或每股盈余、指标的补充，它反映企业最大的分派股利的能力，一般情况下，超过此限度，就需要为利润分配重新筹集资金，影响企业正常流动资金的需要，从而会加大企业的资金成本。
（3）全部资产现金回收率。
全部资产现金回收率=经营现金净流入/资产总额该比率表明了企业每一元资产获取现金的能力，反映了企业运用资产的效率;现金流量表是在以营运资金为基础编制的财务状况变动表的基础上发展起来的，投资者和债权人通过现金流量表，可以对企业支付能力和偿债能力，以及企业对外部资金的需求情况作为较为可靠的判断，也可以大致判断其经营运转是否顺畅;资产负债表，利润表，现金流量表是《企业财务报告条例》规定的企业对外报送的三张主要的会计报表，这三张表分别从不同的角度反映企业的财务状况，经营成果和现金流量;在对企业的财务状况进行评价时，不能仅仅依靠现金流量表的信息臆断和片面地分析，必须要借助于资产负债表，利润表的阅读和分析来进行，对企业的经营活动情况作出科学而又全面的正确评价;因此，在经济活动中，要正确地面对和重视现金流量表所提供的信息，通过绝对数值和相关比率的计算，综合地，全面地进行比较分析，准确把握企业的财务信息，找出经营中存在的风险，为实现企业价值最大化的目标服务。
参考文献
[1] 李雪云，尹松木.经济一体化下企业创新经济管理的模式[J].科技创新导报， 2010（7）.
[2] 琚莉.知识经济时代企业管理模式的变革[J].科技资讯，2009（10）.
[3] 庞跃辉.论知识经济时代企业管理模式变革[J].科技创新导报，1999（6）.
资金占用情况分析篇6
1、现金流量表能够说明企业一定期间内现金流入和流出的原因。如企业当期从银行借入1000万元，偿还银行利息5万元，在现金流量表的筹资活动产生的现金流量中分别反映借款1000万元，支付利息5万元。这些信息是资产负债表和利润表所不能提供的。
2、现金流量表能够说明企业的偿债能力和支付股利的能力。通常情况下，报表阅读者比较关注企业的获利情况，并且往往以获利润的多少作为衡量标准，企业获利多少在一定程度上表明了企业具有一定的现金支付能力。但是，企业一定期间内获得的利润并不代表企业真正具有偿债或支付能力。在某些情况下，虽然企业利润表上反映的经营业绩很可观，但财务困难，不能偿还到期债务；还有些企业虽然利润表上反映的经营成果并不可观，但却有足够的偿付能力。产生这种情况有诸多原因，其中会计核算采用的权责发生制、配比原则等所含的估计因素也是其主要原因之一。现金流量表完全以现金的收支为基础，消除了由于会计核算采用的估计等所产生的获利能力和支付能力。通过现金流量表能够了解企业现金流入的构成，分析企业偿债和支付股利的能力，增强投资者的投资信心和债权人收回债权的信心。
3、现金流量表能够分析企业未来获取现金的能力。现金流量表中的经营活动产生的现金流量，代表企业运用其经济资源创造现金流量的能力，便于分析一定期间内产生的净利润与经营活动产生现金流量的差异；投资活动产生的现金流量，代表企业运用资金产生现金流量的能力；筹资活动产生的现金流量，代表企业筹资获得现金的能力。通过现金流量表及其他财务信息，可以分析企业未来获取或支付现金的能力。如，企业通过银行借款筹得资金，从本期现金流量表中反映为现金流入，但却意味着未来偿还借款时要流出现金。又如，本期应收未收的款项，在本期现金流量表中虽然没有反映为现金的流入，但意味着未来将会有现金流入。
4、现金流量表能够分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响。资产负债表能够提供企业一定日期财务状况的情况，它所提供的是静态的财务信息，并不能反映财务状况变动的原因，也不能表明这些资产、负债给企业带来多少现金，又用去多少现金；利润表虽然反映企业一定期间的经营成果，提供动态的财务信息，但利润表只能反映利润的构成，也不能反映经营活动、投资和筹资活动给企业带来多少现金，又支付多少现金，而且利润表不能反映投资和筹资活动的全部事项。现金流量表提供一定时期现金流入和流出的动态财务信息，表明企业在报告期内由经营活动、投资和筹资活动获得现金，企业获得的这些现金是如何运用的，对能够说明资产、负债、净资产的变动的原因，对资产负债表和利润表起到补充说明的作用，现金流量表是连续资产负债表和利润表的桥梁。
5、现金流量表能够提供不涉及现金的投资和筹资活动的信息。现金流量表除了反映企业与现金有关的投资和筹资活动外，还通过附注方式提供不涉及现金的投资和筹资活动方面的信息，使会计报表使用者能够全面了解和分析企业的投资和筹资活动。值得注意的是，虽然通过对现金流量表的分析能够给广大报表使用者提供大量有关企业财务方面尤其是关于企业现金流动方面的信息，但这并不意味着对现金流量表进行分析就能够替代其他会计报表的分析，现金流量表分析只是企业财务分析的一个方面。
二、现金流量的结构分析
现金流量结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析，下面以公司2011年年报为例加以说明。现金流量表分析的首要任务是分析各项活动谁占主导，如公司现金总流入中经营性流入占82%，投资流入占1.3%，筹资流入占16.8%，说明经营活动占有重要地位，筹资活动也是公司现金流入来源的重要方面。
1、流入结构分析。由于经营、投资和筹资活动均能带来现金流入，因此，就应着重分析流入结构。在公司经营活动流入中，主要业务销售收入带来的流入占77.9%，增值税占15.99%，由此反映出该公司经营属于正常；投资活动的流入中，股利流入为69.57%，投资收回和处置固定资产带来的现金流入占到30.53%，说明公司投资带来的现金流入主要是投资收益；筹资活动中借款流入占筹资流入的100%，吸收权益资金流入0，说明借款流入是筹资活动的主要来源。
2、流出结构分析。公司的总流出中经营活动流出占65.79%，投资活动占7.8%，筹资活动占26.4%。虽然公司2011年对股东进行了现金股利分配，但公司现金流出中偿还债务仍然占很大比重，说明负债有一定量减少。
经营活动流出中，购买商品和劳务占53.7%；支付给职工的以及为职工支付的现金占10.85%，税费占28.78%，比重较大，有一定负担，支付的其他与经营活动有关的现金为6.6%，比重较小。投资活动流出中权益性投资所支付的现金占0，而购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金占100%。筹资流出中偿还本金占65.87%，支付现金股利27%，其他为筹资费用和利息支出。从以上分析可以看出，该企业的投资活动的现金流出较大，在投资活动的现金流出中，固定资产投资又占最大比例，说明该企业的正处于扩张发展阶段。
3、流入流出比例分析。从公司的现金流量表可以看出：经营活动中：现金流入量72.5亿元，现金流出量60.17亿元。该公司经营活动现金流入流出比为1.2，表明1元的现金流出可换回1.2元现金流入。投资活动中：现金流入量1.16亿元，现金流出量7.14万元，该公司投资活动的现金流入流出比为0.16，公司投资活动引起的现金流出较大，表明公司正处于扩张时期。一般而言，处于发展时期的公司此值比较小，而衰退或缺少投资机会时此值较大。筹资活动中：现金流入量14.85亿元现金流出量24.15亿元，筹资活动流入流出比为0.61，表明还款明显大于借款。如果筹资活动中现金流入系举债获得，同时也说明公司较大程度上存在借新债还旧债的现象。
作为信息使用者，在深入掌握企业的现金流情况下，还应将流入和流出结构进行历史比较或同业比较，这样可以得到更有意义的结论。
一般而言，对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金流量应为正数，投资活动的现金流量应为负数，筹资活动的现金流量应是正负相间的，上述公司的现金流量基本体现了这种成长性公司的状况，二、偿债能力分析 虽然流动比率、速动比率也能反映资产的流动性或偿债能力，但这种反映有一定的局限性，这是因为真正能用于偿还债务的是现金，现金流量和债务比较可以更好地反映偿还债务的能力。
1、现金到期债务比
现金到期债务比=现金余额÷本期到期的债务
这里，本期的到期债务是指本期即将到期的长期债务和应付票据。若对同业现金到期债务比进行考察，则可以根据该指标的大小判断公司的即期偿债能力。
2、现金流动负债比
现金流动负债比=现金余额÷流动负债总额
这一指标偏低说明依靠现金偿还短期负债的压力较大。
3、现金债务总额比
现金债务总额比=现金余额÷债务总额
这一指标比率越高，企业承担债务的能力越强。
4、获取现金能力比
获取现金的能力是指经营现金净流入和投入资源的比值，投入资源可以是销售收入、总资产，净营运资金、净资产或流通股股权等。
5、销售现金比率
销售现金比率=经营活动现金净流入÷销售额
比如，公司的销售额为76.5亿元，经营活动现金净流入为12.33亿元，则：
销售现金比率=12.33÷76.5=0.16，说明每销售一元，可得到现金0.16元。
6、每股营业现金流量
每股营业现金流量=经营活动现金净流入÷普通股股本
假如M公司普通股股本为13.26亿股，经营现金净流入为12.33亿元，则，每股营业现金流量=12.33÷13.26=0.93元/股
这个比率越大，说明企业进行资本支出和支付股利的能力越强。
7、全部资产现金回收率
全部资产现金回收率，是经营活动和投资活动现金的流入与全部资产的比值，说明企业资产产生现金的能力。
三、现金流量表与损益表比较分析
损益表是反映企业一定期间经营成果的重要报表，它揭示了企业利润的计算过程和利润的形成过程。利润被看成是评价企业经营业绩及盈利能力的重要指标，但却存在一定的缺陷。众所周知，利润是收入减去费用的差额，而收入费用的确认与计量是以权责发生制为基础，广泛地运用收入实现原则、费用配比原则、划分资本性支出和收益性支出原则等来进行的，其中包括了太多的会计估计。尽管会计人员在进行估计时要遵循会计准则，并有一定的客观依据，但不可避免地要运用主观判断。而且，由于收入与费用是按其归属来确认的，而不管是否实际收到或付出了现金，以此计算的利润常常使一个企业的盈利水平与其真实的财务状况不符。有的企业账面利润很大，看似业绩可观，而现金却入不敷出，举步艰难；而有的企业虽然巨额亏损，却现金充足，周转自如。所以，仅以利润来评价企业的经营业绩和获利能力有失偏颇。如能结合现金流量表所提供的现金流量信息，特别是经营活动现金净流量的信息进行分析，则较为客观全面。其实，利润和现金净流量是两个从不同角度反映企业业绩的指标，前者可称之为应计制利润，后者可称之为现金制利润。二者的关系，通过现金流量表的补充资料揭示出来。具体分析时，可将现金流量表的有关指标与损益表的相关指标进行对比，以评价企业利润的质量。
1、经营活动现金净流量与净利润比较，能在一定程度上反映企业利润的质量。也就是说，企业每实现1元的账面利润中，实际有多少现金支撑，比率越高，利润质量越高。但这一指标，只有在企业经营正常，既能创造利润又能盈得现金净流量时才可比，分析这一比率也才有意义。为了与经营活动现金净流量计算口径一致，净利润指标应剔除投资收益和筹资费用。
2、销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入比较，可以大致说明企业销售回收现金的情况及企业销售的质量。收现数所占比重大，说明销售收入实现后所增加的资产转换现金速度快、质量高。
3、分得股利或利润及取得债券利息收入所得到的现金与投资收益比较，可大致反映企业账面投资收益的质量。
四、现金流量表与资产负债表比较分析
资产负债表是反映企业期末资产和负债状况的报表，运用现金流量表的有关指标与资产负债表有关指标比较，可以更为客观地评价企业的偿债能力。盈利能力及支付能力。
（一）偿债能力分析。流动比率是流动资产与流动负债之比，而流动资产体现的是能在一年内或一个营业周期内变现的资产，包括了许多流动性不强的项目，如呆滞的存货，有可能收不回的应收账款，以及本质上属于费用的待摊费用，待处理流动资产损失和预付账款等。它们虽然具有资产的性质，但事实上却不能再转变为现金，不再具有偿付债务的能力。而且，不同企业的流动资产结构差异较大，资产质量各不相同，因此，仅用流动比率等指标来分析企业的偿债能力，往往有失偏颇。可运用经营活动现金净流量与资产负债表相关指标进行对比分析，作为流动比率等指标的补充。具体内容为：
l、经营活动现金净流量与流动负债之比。这指标可以反映企业经营活动获得现金偿还短期债务的能力，比率越大，说明偿债能力越强。
2、经营活动现金净流量与全部债务之比。该比率可以反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，这个比率越大，说明企业承担债务的能力越强。
3、现金（含现金等价物）期末余额与流动负债之比。这一比率反映企业直接支付债务的能力，比率越高，说明企业偿债能力越大。但由于现金收益性差，这一比率也并非越大越好。
（二）盈利能力及支付能力分析。由于利润指标存在的缺陷，因此，可运用现金净流量与资产负债表相关指标进行对比分析，作为每股收益、净资产收益率等盈利指标的补充。
l、每股经营活动现金净流量与总股本之比。这一比率反映每股资本获取现金净流量的能力，比率越高，说明企业支付股利的能力越强。
2、经营活动现金净流量与净资产之比。这一比率反映投资者投入资本创造现金的能力，比率越高，创现能力越强。径一致，净利润指标应剔除投资收益和筹资费用。
资金占用情况分析篇7
表1中原材料、在产品、产成品的平均占用额分别是计算期内各月月末“原材料”、“生产成本”、“产成品”账户余额的算术平均数，原材料、在产品、产成品的周转额分别是“原材料”、“生产成本”、“产成品”账户的贷方发生额。三种不同形态存货占用期的计算公式如下：
各式分子均为各存货形态对应的平均占用额，分母均为存货形态对应的周转额。这里不采用传统的“率”指标(周转额平均占用额)，而采用“占用期”指标，用周转额做分母，同时用计算期天数做分子，分子、分母随计算期天数增加而同时增加，排除了时间长短对指标的影响，使指标更具可比性，便于年度内不同时间长度的计算期之间的对比和评判。
产成品销售循环率的分子为销售业务引起的“产成品”账户的贷方发生额，分母引入分析期天数，以解决不同时间长度分析期指标的可比性问题。当以上两指标中的一个保持不变时，另一指标越大，则计算期内的利润总额越大。在不同的销售政策下，产成品销售循环率和销售利润率会呈现此消彼长的变化情况。企业采取薄利多销政策时，单位边际贡献减少，销售利润率降低，同时低价会刺激销售，使产品周转加快，从而使产成品销售循环率增大；企业采取厚利少销政策时，销售利润率较大，而产成品销售循环率较小。因此两指标的互动分析应从变动幅度人手，找到产成品销售循环率的加快幅度大于销售利润率降低幅度的销售政策。这种互动分析对于需求弹性较大的存货具有重要指导意义。
(2)产成品销售循环率的底限。在单价、单位变动成本、固定成本一定时，产成品销售循环率的分子采用盈亏临界点销售量对应的销售成本，计算结果即为盈亏临界点产成品销售循环率，这一比率反映在当前的定价政策下企业要求的最低的产成品循环率。若实际的产成品销售循环率高于这一比率，说明实际销售量大于盈亏临界点销售量，销售利润大于零；若实际产成品销售循环率低于这一比率，说明实际销售量小于盈亏临界点销售量，边际贡献总额不足以弥补固定成本，计算期内产品销售是亏损的，企业必须想方设法销售产品从而使企业获利。
二、存货资金周转指标分析
(一)存货资金周转率分析存货资金周转指标旨在提供有关存货资金投入和收回的情况，分析存货资金的使用效率与效益。在企业日常经营中，存货资金的付出(收回)常常先于或迟于实物的入库(发出)，只有在少数情况下资金收付与实物收发一致，因此存货资金周转的分析相对于存货实物周转分析更为复杂。存货实物周转与存货资金周转不一致时的关系如图1所示：
在原材料的购入阶段，若先预付货款后收到存货，在资金支付到存货入库的时间段内，存货资金的占用形态表现为预付账款，在存货入库后，存货资金的占用形态表现为存货实物。若采用赊购方式购货，先收到存货后付款，在存货入库到支付货款的时间段内，没有发生存货的资金占用，却表现出存货实物形态，同时反映应付账款，款项支付后，存货资金的占用形态表现为存货实物。在存货入库和款项支付同时进行的情况下，存货实物周转与存货资金周转一致。因此，在购入阶段，存货资金的周转应在存货实物周转的基础上考虑预付账款和应付账款。
在产成品的销售阶段，若采用预收账款销售，在收到现金与发出存货的时间段内，存货资金已收回，但实物周转未发生变化，在存货发出后，此次存货实物循环完成。若采用赊销方式销货，在存货发出到收到货款的时间段内，存货资金的占用形态表现为应收账款，收回现金后，本次存货资金循环结束。在存货发出和款项收回同时完成的情况下，存货实物周转与存货资金周转一致。因此，在销售阶段，存货资金的周转应在存货实物周转的基础上考虑预收账款和应收账款。
由以上分析可以看出，当存在预付账款和应收账款时，存货的资金周转的时间长于存货的实物周转时间；当存在预收账款和应付账款时，存货的资金周转的时间短于存货的实物周转时间。由此，即可推出存货资金周转率的公式：
存货资金周转率＝(存货平均余额＋增值税进项税＋预付账款平均余额＋应收账款平均余额一预付账款平均余额一预收账款平均余额)×分析期天数÷销售存货收到的现金
分子中加上进项税，是因为进项税不计入存货成本，但对企业来说，进项税或早或晚都会引起资金的流出，最终表现为一项存货引起的资金占用。分母可根据现金流量表中的“销售商品提供劳务收到的现金”数额填列。该指标的分析能反映存货资金投入、收回的效率，便于企业统筹安排资金，使生产和经营活动顺利进行。如果要对存货资金周转率进行深入分析，还应结合预付(收)账款周转率、应付(收)账款周转率等指标进行综合分析。
(二)存货资金周转率的底限存货停留在企业必然会引起一定的成本和费用，因此，企业应设置存货资金周转天数的最低警戒线，对于即将超过警戒的存货采取相应措施，保证存货销售获利。存货停留在企业引起的相关成本费用主要包括储存费用和存货资金的机会成本。储存费用是指由于该项存货的库存管理所引起的人工、资源的耗费。机会成本是指由于存货资金被占用，失去其他投资机会而丧失的潜在收益，通常用存货占用资金的利息来计量。
单位存货的机会成本=单位产品占用的资金×资本成本率
从理论上讲，单位产品资金占用为单位产品或其原材料的购入价格及进项税，生产单位产品的付现成本的加权平均数，但计算过程复杂，为简化计算，以“单位产品成本×变动成本率×1．17(指一般纳税人)”作为单位产品的日资金占用。资本成本率采用日贷款利率。考虑了储存费用和资金机会成本的存货资金周转率的底限，可根据下面的公式求得存货储存保本天数：
企业应按产品品种分别计算设定储存保本天数，以保证每一种存货的销售都是盈利的。
参考文献：
资金占用情况分析篇8
一、经营状况分析
（一）行业基本概况
对研究企业进行行业划分，行业分布有如下特点：多数企业主营业务多，经营面广；行业分布主要集中于新能源、新材料、制造业、医药制药、电子信息、化工和机械等。其中：就企业类型来看，私营企业占企业总数的39%，国有企业占16%，股份有限公司占29%，外商投资企业占11%。大部分是制造业企业和机械企业，分别占企业总体的28%左右，其注册资金在1 000万元以上的占企业总数的32%，100~500万元和500~1 000万元的分别占22%和23%；销售收入方面，10年末销售收入在5亿元以上的企业占3 %，1亿~5亿元的占36%，5 000~1亿元的占20%，1 000万元~5 000万的占27%；企业资产规模方面，企业资产规模在1 000~5 000万元的企业占企业总数的35%，资产规模在亿元以上的企业占企业总数的32%；2010年末企业资产负债率小于40%的企业占企业总数的36%，资产负债率在40%~60%之间的企业占45%，资产负债率在60%~100%之间的企业占18%。从以上情况来看，此次抽查数据较具代表性。具体情况见表1（见下页）：
（二）企业地域分布状况
长沙市的中小企业主要分布在长沙县、浏阳市、宁乡县、望城县、三个园区以及市内五区。其中：浏阳市和三个园区是中小企业密集区，以烟花项目为主要经营业务的企业较多，这源于浏阳市的传统行业；三个园区分别为经济技术开发区和高新区，以新科技，新能源为主，所处地区交通便利，拥有众多物资交流及科技合作的外部资源，并且企业间的优势互补明显，可较好地促进企业间产业转移与合作。其地域分布比例状况见图1：
（三）企业财务状况
1.企业总资产与分布状况。2008年至2010年，抽样中的中小企业平均总资产分别为8 570万元、10 693万元、14 288万元。其中，2010年资产规模在1亿到5亿元之间的企业与1 000万元到5 000万元之间的企业分布比较集中，分别占到企业总数的26%和35%，这说明近3年长沙市中小企业资产规模呈现逐年增加趋势，特别是中等规模的企业资产数额增加趋势明显。
2.企业总负债与分布状况。数据显示，2008年至2010年企业平均负债为5 132.28万元，2009年比2008年增加19％，2010年比2008年减少2%；负债数额在1亿到5亿万元的企业63家，5 000万到1亿元的企业47家，1 000万元到5 000万元的企业为87家；负债数额在1 000万元以上的企业合计占到企业总数的近85％，标明长沙市中小企业负债规模呈现出增加的趋势。
3.企业税后利润状况。由数据可知，企业三年的平均利润为1 650.85万元，2009年利润总额比2008年增加226％，2010年比2009年减少69%，但相比2008年增加了0.8%。利润状况与企业盈亏有一定关系： 2008年亏损企业有8家，2009年只有3家，而2010年则增至16家，占到当年总数的近7％；2010年微利企业（年盈利少于50万元的企业）有52家，占到总体的近21％；利润在50～500万元的企业约占到企业总数的近35％，利润在500万元以上的企业占38%，这表明总体盈利状况良好，但亏损状况不稳定，经营状况有待改善。
4.企业纳税状况。数据显示：近3年所有企业纳税状况良好。2010年超过75％的企业年纳税额在50万元以上，年纳税额在10万元到50万元之间的企业占到企业总数的近11％，年纳税额10万元以下的企业占到企业总数的近17％。较之前两年相比，2010年平均纳税额有所增加，企业纳税状况呈现逐年递增的趋势，说明企业经营状况正在改善。
二、 融资需求状况分析
（一）描述性统计数据分析见表2：
由表2分析可以得出：
1.资产规模越大，融资需求越旺盛。尤其是以资产规模为1 000万元的企业为界，融资需求比例得到了大幅度的增长。
2.资产规模越大，项目贷款的需求越强烈。资产在1 000万元以下的企业不存在项目贷款。资产在1 000万元至5 000万元之间的企业对项目贷款的要求增多，主要是因为此类企业处于规模收益递增阶段。考虑到专业化方面的问题，企业意识到，规模小的话会限制企业的产量，转而大规模生产才有利于采用专用设备和较先进的技术，并且较大设备的单位能力的制造和运转费用总体来看通常比小设备要低。
3.民间拆借的规模随着资产规模的扩大，所占比例在递减。由于大型企业的信贷风险较小，所以大多数金融机构愿意为此类企业服务，从而造成了小型企业贷款难的现象。有时，迫于资金压力，小规模企业只能寻求民间贷款。
4.股权融资需求随着资产规模的扩大而增大。资产在1 000万元以下的企业，股权融资需求为零。这些企业一般靠自己资金周转以及小规模贷款解决。综上几点，可提出假设：资产规模越大，融资需求程度越高。
（二）假设检验结果及分析
1.在能够统计到具体数据的247家中小企业中，总资产与其相关融资项目基本数据如表3所示：
2.融资规模与总资产的关系研究：融资总额与总资产的相关性检验结果如表4：
总资产与融资总额各构成项目的相关性检验结果如表5：
3.检验结果分析。首先，对融资总额与总资产的相关性进行检验，得到模型的可决系数R为0.817，说明融资总额与总资产相关性比较高。其次，对总资产与融资总额各构成项目进行相关性检验，分别得出总资产与流动资金模型的可决系数R为0.879，总资产与民间拆借模型的可决系数R为-0.043，总资产与股权融资模型的可决系数R为0.21，总资产与项目贷款模型的可决系数R为0.384。结果表明，总资产与流动资金具有很强的相关性。由于融资总额的绝大部分都是由流动资金借贷而形成的，所以总资产与流动资金模型可决系数如此之高；相反，民间拆借与股权融资的模型可决系数估计值较低，故研究相关性时将其排除在外。下面对于剩余因素之间的相关性进行分析见表6：
从以上检验结果中可以看出，融资总额与总资产模型的相关系数达到了0.817，高度相关。因此，设变量融资总额为DS，变量总资产为AS，可建立如下模型：
DS=α1AS+ε
得到检验结果见表7：
结果表明，融资规模与总资产存在显著地线性关系。即随着总资产的增加，融资需求随之增长。这个结论与调查数据得出的结论是一致的，同时也说明调查数据的真实可靠性。
三、实证分析结论与解决中小企业融资难问题的相关建议
（一）实证分析结论
通过对长沙市中小企业经营状况和融资状况的分析，可以得出以下结论：1.企业经营状况方面，企业近三年来总资产规模和总负债规模都在不断增加，说明企业处于成长并逐步扩大规模的阶段。虽然从利润上看到有些企业呈现出亏损状态，但属于个别现象。其中新能源为主要支柱的经开区，浏阳生物园和高新区这三个园区也呈现出迅速发展的趋势。便利的交通，创新的科技以及各园区物质与技术的有效合作都为企业提供强有力的推动剂。良好的经营状况也是融资能够成功的坚实基础，一定的资金量可以帮助企业尽量满足融资中的需求。
2.企业融资状况方面，主要分析了企业融资需求与资产规模之间的关系。资产规模越大，融资需求越旺盛，项目贷款的需求越强烈。对项目贷款的要求较多的企业，是因为处于收益增长时期。需要引用新的设备或技术，需要大量资金以扩大规模，从而也能更好地吸引金融机构的资金流入。民间拆借的原因是大多数金融机构愿意把钱贷给资产规模大风险小的企业，所以小企业迫于压力，向民间借款。股权融资需求随着资产规模的扩大而增大。通过数据的假设检验，证明了企业资产规模越大，融资需求越旺盛的结论。
（二）相关建议
相对大企业而言，虽然中小企业的发展更具灵活性，能够迅速应对市场形势的转变，获得短期的可观效益，但是资金不足始终制约企业前进的步伐。从调查结果分析长沙中小企业近三年发展状况较好，但这只是短期现象。要企业健康的发展首要任务是解决中小企业融资难的问题。本文认为应从企业和金融机构两方面入手：一方面，中小企业应着力解决：一是相对风险较大的问题。中小企业资产规模较小，缺乏足够的实力抵挡各种风险因素带来的冲击，也就随之面临更大的风险。二是诚信度相对较低的问题。信誉是投资者为中小企业投资的重要凭证，然而大多数企业公司治理结构不够完善，存在财务信息不完整或不真实，资金上出现支付拖欠等现象，严重影响了企业的信誉。这种状况制约了企业向外举借贷款的信誉，降低了贷款的可获得性。三是中小企业信息对称性相对较低的问题。这是因为中小企业财务制度的落后，财务报表欠完备、会计信息提供不够充分、信息披露不够完整。审计部门不能确认财务信息，故难以提供良好的经营业绩评价，进而导致银行或股东对企业信息审查和监管存在一定困难，使中小企业也就很难从债权人或投资者获得资金帮助。针对这些情况要想改善融资难的困境，企业就必须加强自身的实力和信誉度，完善管理制度和经营控制，改善财务信息的披露情况，使企业与金融机构达到互相信任、互帮互助的良性循环。另一方面，金融机构须做到：一是要强化金融服务意识。面对国际化金融竞争的大趋势，如何能在市场中赚得自己的一席之地，是国内每一家金融机构都在思考的问题，强化服务，便是一项基本任务。二是鼓励金融机构创新金融产品。对于各类融资需求者，金融机构应在满足自身利益最大化的同时，创造新的产品，构造和谐的金融市场环境，帮助中小企业获得融资。三是降低中小企业贷款规模的限制。商业银行、信用社等金融机构应当适当放宽贷款政策，降低贷款门槛，支持中小企业更好更快地发展。
【参考文献】
［1］ 程炳友.长株潭两型社会建设中，中小企业融资的问题研究［J］.经济研究导刊，2010（9）:45-47.
［2］ 郭兴溪.中小企业融资困境与对策探讨［J］.经济与管理研究，2009（8）:68-74.
［3］ 兰亚军.论中小企业融资难问题［J］.赤峰学院学报，2010（7）.
［4］ 戴金平，安志勇，杨迁.金融结构与中小企业发展：来自美国的实证及启示［J］金融发展研究，2008（12）:22-25.
［5］ 卢佳.金融危机下中小企业融资困境与出路分析［J］.现代商贸工业，2009（20）:127-128.
资金占用情况分析篇9
文章编号:1004-4914(2010)05-178-02
作为购买上市公司股票,对上市公司进行投资的中小投资者,如何了解上市公司的经营情况,把握投资机会,取得投资效益,其最有效的办法是阅读分析上市公司公布的财务报表。但作为进行投资的中小投资者,不可能都是学财务的或都具有一定的财务知识,因每个人的知识面、所学专业、所从事工作等的不同,对上市公司公布的财务报表及相关财务数据的阅读和理解不同,且分析的结果差异较大,直接影响投资效果。这就需要有一个基本的、易于掌握的财务报表分析方法。本文结合工作实际,谈一谈自己的看法。
一、对财务报表的基本认识
财务报表是反映公司一定时期内生产经营情况的书面文件。主要包括:财务情况说明书、资产负债表、损益表(利润及利润分配表)、现金流量表、财务报表附注等文字说明和报表。
资产负债表主要反映公司报告期内资产结构、资金来源、资产组合是否合理等情况。
损益表主要反映公司报告期内的盈利能力和利润分配情况。
现金流量表主要反映公司报告期内现金的流入、流出、净流入流出情况。
资产实质上就是公司在生产经营过程中被占用的资金,这些资金的两个主要来源就是股东权益和负债。而收入和费用是用来解释公司利润或者收益是如何产生的,产生利润,同时也会产生相应的现金流量。利润扣除应上交的所得税、应提取的法定盈余公积金、公益金后,一部分用来回报投资者,一部分留在公司用于公司的持续发展。用来回报投资者的利润,引起公司现金流出,留在公司用于公司持续发展的利润,成为公司的自身融资。随着公司经营效率的逐步提高,会产生更多的利润和净现金流量,增加的净现金流中的一部分又重新投入到公司中来,这样的良性循环将周而复始。
公司最佳的资产结构、强劲的盈利性和充裕的现金流动性是公司在生产经营过程中追求的目标。中小投资者可按照这一主线来分析财务报表。通过分析资产负债表,了解公司的组合资源是否正确,这些资产的组合是否令人满意。通过分析损益表,了解公司盈利能力及利润分配情况。通过分析现金流量表,了解公司产生的现金流量是否满足公司生产经营的需要,如何提高净现金流量。
二、分析资产负债表
资产负债表通常有流动资产、固定资产或长期资产、流动负债、长期负债、股东权益五个部分组合而成,负债和股东权益加在一起通常被称作长期(永久性)资本。
资产负债表的平衡关系是:资产总额=负债总额+股东权益。
作为中小投资者关键分析以下几个指标:
1.货币资金。公司持有货币资金的目的主要是为了经营的需要、预防的需要和投机的需要。公司持有的货币资金占流动资金的比例过高,会降低公司的获利能力;公司持有的货币资金占流动资金的比例过低,不能满足上述需要,并且会降低公司的短期偿债能力。货币资金占流动资产的比例过高或过低,都会对扩大股东财富产生不利影响。
2.应收账款。应收账款是公司销售产品或提供劳务未收回的款项。分析应收账款应与其他应收款、坏账准备相结合,应收账款与其他应收款之和减去坏账准备后的余额为应收账款净额。应收账款过高,表明公司回款能力低,结合长、短期借款的增减额,可以判断公司是否资金紧张;坏账准备是应收账款和其他应收款的抵减项目,反映公司已提取,但尚未抵消的坏账准备,其过高,表明公司尚未收回的应收账款和其他应收款发生坏账的可能性增大,公司存在经营风险。
3.固定资产。固定资产是公司购建的价值超过一定标准的,可供公司在以后的生产经营过程中长期使用的资产。在固定资产分析中主要看固定资产、在建工程两个数据。
固定资产的增加幅度应与公司的生产经营相适应,增加过快势必挤占流动资金,影响公司的正常生产经营;增加过缓,影响公司的发展后劲,不利于公司的扩大再生产,影响公司的长远发展。
在建工程的增加幅度也应与公司的生产经营相适应,在建工程过大,势必挤占流动资金,影响公司的正常生产经营,延长投产见效期;在建工程过小,不利于公司的扩大再生产,影响公司的长远发展。
4.长、短期借款。短期借款是公司为补充短时期流动资金不足而向金融机构借入的资金,长期借款是公司为扩大再生产建设新项目而向金融机构借入的资金。短期借款过大表明公司流动资金周转困难,货款回收有问题,或是在建工程规模扩大挤占了流动资金,且增加财务费用的支出;长期借款过大,表明公司为扩大再生产而大规模上项目,影响公司正常的生产经营资金周转。新项目未来的效益情况需通过公司相关信息渠道获得。
5.应付账款。应付账款是公司在生产经营过程中购买材料、接受劳务等欠付供货方或提供劳务方的货款。分析应付账款时应与其他应付款相结合统筹考虑。应付账款过高,表明公司支付能力有问题,资金周转困难,容易形成诉讼案件,被供货方或提供劳务方降低信用等级;应付账款过高也表明公司挤占了他人的资金供生产经营周转,有利于降低财务费用(相当于无息贷款)。
6.股本。股本是公司通过股份筹资形成的资本。股本规模与公司的规模是相适应的,股本规模决定了公司的规模,若不相适应,势必造成公司的生产经营无法正常进行,存在着巨大的经营风险。
7.资本公积、盈余公积、未分配利润。资本公积是指由股东投入,但不构成股本,或从其他来源渠道取得的属于股东的权益,包括股票溢价和资本本身的增值,资本公积可以转增成股本。资本公积过高,表明公司资本金充足,可以向股民转赠股份。
盈余公积是指公司按规定从净利润中提取的各种留利,包括法定盈余公积、任意盈余公积、法定公益金。
未分配利润反映公司尚未分配的利润。未分配利润过大,表明向投资者分配的利润比例低,自身融资比例高,影响投资者的投资回收期,同时也表明公司扩大再生产能力的增强,但资金周转有问题,有经营风险。
综上所述,资产负债表反映流动资金与流动资金需求之间的关系。流动资金和流动资金需求之间的差额就反映着公司的净现金流量。如果流动资金高于流动资金需求,公司就拥有正的净现金流量,相反,如果流动资金低于流动资金需求,公司就拥有负的净现金流量。
三、分析损益表
损益表又称利润及利润分配表,反映公司一定时期内的经营性和非经营性的收支情况,从中看出公司在一定时期内所产生的利润或者发生的亏损。主要包括主营业务收入、主营业务利润、营业利润、利润总额、净利润、可供分配的利润、可供投资者分配的利润、未分配利润等内容。在分析损益表时主要分析以下主营业务收入、主营业务利润、利润总额三个指标。
1.主营业务收入是公司主营业务所产生的销售收入,主营业务利润是主营业务收入扣除主营业务成本和主营业务税金后的余额。主营业务利润占主营业务收入的比重越高,表明公司主导产品盈利能力越强,说明公司主导产品适销对路,市场供不应求,有利于公司的发展;反之主导产品积压,供大于求,降价出售,公司经营困难,不利于公司的发展。
2.利润总额是在主营业务利润的基础上加其他业务利润、投资收益、营业外收入,减去管理费用、财务费用、营业外支出后的余额,主营业务利润占其的比重越高,说明公司在经营管理上措施到位,可控费用得到有效控制,主营产品市场占有率高,盈利能力强。同时还要分析营业外收入、其他业务利润、投资收益占利润总额的比重,其越高说明公司主营业务在萎缩,存在改变经营策略的倾向;或当期因特殊原因(如出卖资产)造成利润总额增高。
综上所述,通过损益表的分析可以掌握公司的盈利能力情况,从而判断公司的生产经营情况。
四、分析现金流量表
现金流量表是反映公司在一定会计期间内有关现金和现金等价物的流入、流出情况的报表。对现金流量表的分析主要从以下几方面进行。
1.经营产生的现金流量。通过公司经营产生的现金流量可以了解公司日常经营行为现金流量的状况,来测算公司的运营能力,以此用来评估公司生存能力以及长期成长能力。而增加经营现金流量则意味着,第一通过提升公司的盈利能力,增加公司的内部资金;第二通过存货管理、信用政策管理和供应商付款管理,提高流动资金管理效率。
公司经营现金流量越高,表明公司的经营状况越好,有利于公司长期发展战略的实现;反之,公司经营状况越来越差,无法提供确保公司有效经营以及未来滚动发展的资源。公司的经营现金流量是公司长期成长的动力。
2.投资活动产生的现金流量。公司经营现金流量为公司的投资计划提供最基本的资金保证,公司的资本经营计划中需要现金。可以看作在公司投资行为之后财务调整之前,财务报表上的数字若为正值时,可以表示公司所有的现金,若为负值时,可以表示公司所需的现金。
此时,应该考虑公司的长期财务政策,这些政策主要包括长期债务偿还计划、新的长期融资计划如长期商业贷款和发行公司债券等等、公司股票发行计划以及股票回购计划,同时还要考虑公司红利发放计划,红利发放的多少对留存收益有着直接的影响,留存收益是公司利润中再投入公司的部分,从而也影响到公司的财务需求。
3.总现金流量。所有综合考虑的结果就是公司的总现金流量。如果总现金流量很大,这可能是一个较好的信号,表明公司拥有强大的能力;但是,这也表明公司投资新资产和新技术的能力不足,不利于公司的长远发展,从而使公司在未来的竞争中处于劣势之中;或者是由于公司长期负债显著增加,损害了公司健康的资产结构,从而使公司不仅面临着较高的商业风险,也面临较高的财务风险。另一方面,如果总现金流量在某一特定时点上比较低甚至是负值,这显而易见可能是一个负面信号,表明公司已经缺乏产生现金的能力;但这也可能预示其他的一些信息,比如公司正在进行巨额的投资,或者正在重整公司的资产,重新调整公司的经营方向,进入更为有利可图的领域,或者公司通过支付过多的长期负债以调整公司的资产结构从而为公司的长远发展做准备。
通过对上述三个主要财务报表的分析,可以得出公司的资产、盈利能力、现金状况等几方面的分析结果,再结合上一年度分析结果和当前政策面、市场面等因素,用比较的方法就可以得出进行投资所需要的信息。
参考文献:
1.曹冈主编.教育部人才培养模式和改革和开放教育试点教材《财务报表分析》.中央广播电视大学出版社
资金占用情况分析篇10
第二部分说明段
是对公司运营及财务现状的介绍。该部分要求文字表述恰当、数据引用准确。对经济指标进行说明时可适当运用绝对数、比较数及复合指标数。特别要关注公司当前运作上的重心，对重要事项要单独反映。公司在不同阶段、不同月份的工作重点有所不同，所需要的财务分析重点也不同。如公司正进行新产品的投产、 市场开发，则公司各阶层需要对新产品的成本、 回款、利润数据进行分析的财务分析报告。
第三部分分析段
是对公司的经营情况进行分析研究。在说明问题的同时还要分析问题，寻找问题的原因和症结，以达到解决问题的目的。财务分析一定要有理有据，要细化分解各项指标，因为有些报表的数据是比较含糊和笼统的，要善于运用表格、图示，突出表达分析的内容。分析问题一定要善于抓住当前要点，多反映公司经营焦点和易于忽视的问题。
第四部分评价段
作出财务说明和分析后，对于经营情况、财务状况、盈利业绩，应该从财务角度给予公正、客观的评价和预测。 财务评价不能运用似是而非，可进可退，左右摇摆等不负责任的语言，评价要从正面和负面两方面进行，评价既可以单独分段进行，也可以将评价内容穿插在说明部分和分析部分。
第五部分建议段
即财务人员在对经营运作、投资决策进行分析后形成的意见和看法，特别是对运作过程中存在的问题所提出的改进建议。值得注意的是，财务分析报告中提出的建议不能太抽象，而要具体化，最好有一套切实可行的方案。
小企业财务分析报告范文一,总体评述
(一) 总体财务绩效水平
根据xxxx公开的数据,运用xxxx系统和xxx分析方法对其进行综合分析,我们认为xxxx本期财务状况比去年同期大幅升高.
(二) 公司分项绩效水平
项目
公司评价
二,财务报表分析
(一) 资产负债表
1.企业自身资产状况及资产变化说明:
公司本期的资产比去年同期增长xx%.资产的变化中固定资产增长最多,为xx万元.企业将资金的重点向固定资产方向转移.应该随时注意企业的生产规模,产品结构的变化,这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力,也决定了企业的生产经营形式.因此,建议投资者对其变化进行动态跟踪与研究.
流动资产中,存货资产的比重最大,占xx%,信用资产的比重次之,占xx%.
流动资产的增长幅度为xx%.在流动资产各项目变化中,货币类资产和短期投资类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度,说明企业应付市场变化的能力将增强.信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业的货款的回收不够理想,企业受第三者的制约增强,企业应该加强货款的回收工作.存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业存货增长占用资金过多,市场风险将增大,企业应加强存货管理和销售工作.总之,企业的支付能力和应付市场的变化能力一般.
2.企业自身负债及所有者权益状况及变化说明:
从负债与所有者权益占总资产比重看,企业的流动负债比率为xx%,长期负债和所有者权益的比率为xx%.说明企业资金结构位于正常的水平.
企业负债和所有者权益的变化中,流动负债减少xx%,长期负债减少xx%,股东权益增长xx%.
流动负债的下降幅度为xx%,营业环节的流动负债的变化引起流动负债的下降,主要是应付帐款的降低引起营业环节的流动负债的降低.
本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为xx%,xx%,该项数据比去年有所降低,说明企业的长期负债结构比例有所降低.盈余公积比重提高,说明企业有强烈的留利增强经营实力的愿望.未分配利润比去年增长了xx%,表明企业当年增加了一定的盈余.未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高,说明企业筹资和应付风险的能力比去年有所提高.总体上,企业长期和短期的融资活动比去年有所减弱.企业是以所有者权益资金为主来开展经营性活动,资金成本相对比较低.
(二) 利润及利润分配表
主要财务数据和指标如下:
当期数据
上期数据
主营业务收入
主营业务成本
营业费用
主营业务利润
其他业务利润
管理费用
财务费用
营业利润
营业外收支净
利润总额
所得税
净利润
毛利率(%)
净利率(%)
成本费用利润率(%)
净收益营运指数
1.利润分析
(1) 利润构成情况
本期公司实现利润总额xx万元.其中,经营性利润xx万元,占利润总额xx%;营业外收支业务净额xx万元,占利润总额xx%.
(2) 利润增长情况
本期公司实现利润总额xx万元,较上年同期增长xx%.其中,营业利润比上年同期增长xx%,增加利润总额xx万元;营业外收支净额比去年同期降低xx%,减少营业外收支净额xx万元.
2.收入分析
本期公司实现主营业务收入xx万元.与去年同期相比增长xx%,说明公司业务规模处于较快发展阶段,产品与服务的竞争力强,市场推广工作成绩很大,公司业务规模很快扩大.
3.成本费用分析
(1) 成本费用构成情况
本期公司发生成本费用共计xx万元.其中,主营业务成本xx万元,占成本费用总额xx;营业费用xx万元,占成本费用总额xx%;管理费用xx万元,占成本费用总额xx%;财务费用xx万元,占成本费用总额xx%.
(2) 成本费用增长情况
本期公司成本费用总额比去年同期增加xx万元,增长xx%;主营业务成本比去年同期增加xx万元,增长xx%;营业费用比去年同期减少xx万元,降低xx%;管理费用比去年同期增加xx万元,增长xx%;财务费用比去年同期减少xxx万元,降低xx%.
4.利润增长因素分析
本期利润总额比上年同期增加xx万元.其中,主营业务收入比上年同期增加利润xx万元,主营业务成本比上年同期减少利润xx万元,营业费用比上年同期增加利润xx万元,管理费用比上年同期减少利润xx万元,财务费用比上年同期增加利润xx万元,投资收益比上年同期减少利润xx万元,营业外收支净额比上年同期减少利润xx万元.
本期公司利润总额增长率为xx%,公司在产品与服务的获利能力和公司整体的成本费用控制等方面都取得了很大的成绩,提请分析者予以高度重视,因为公司利润积累的极大提高为公司壮大自身实力,将来迅速发展壮大打下了坚实的基础.
5.经营成果总体评价
(1) 产品综合获利能力评价
本期公司产品综合毛利率为xx%,综合净利率为xx%,成本费用利润率为xx%.分别比上年同期提高了xx%,xx%,xx%,平均提高xx%,说明公司获利能力处于较快发展阶段,本期公司在产品结构调整和新产品开发方面,以及提高公司经营管理水平方面都取得了相当的进步,公司获利能力在本期获得较大提高,
(2) 收益质量评价
净收益营运指数是反映企业收益质量,衡量风险的指标.本期公司净收益营运指数为1.05,比上年同期提高了xx%,说明公司收益质量变化不大,只有经营性收益才是可靠的,可持续的,因此未来公司应尽可能提高经营性收益在总收益中的比重.
(3) 利润协调性评价
公司与上年同期相比主营业务利润增长率为xsx%,其中,主营收入增长率为xx%,说明公司综合成本费用率有所下降,收入与利润协调性很好,未来公司应尽可能保持对企业成本与费用的控制水平.主营业务成本增长率为xx%,说明公司综合成本率有所下降,毛利贡献率有所提高,成本与收入协调性很好,未来公司应尽可能保持对企业成本的控制水平.营业费用增长率为xx%.说明公司营业费用率有所下降,营业费用与收入协调性很好,未来公司应尽可能保持对企业营业费用的控制水平.管理费用增长率为xx%.说明公司管理费用率有所下降,管理费用与利润协调性很好,未来公司应尽可能保持对企业管理费用的控制水平.财务费用增长率为xx%.说明公司财务费用率有所下降,财务费用与利润协调性很好,未来公司应尽可能保持对企业财务费用的控制水平.
(三) 现金流量表
主要财务数据和指标如下:
项目
当期数据
上期数据
增长情况(%)
经营活动产生的现金流入量
投资活动产生的现金流入量
筹资活动产生的现金流入量
总现金流入量
经营活动产生的现金流出量
投资活动产生的现金流出量
筹资活动产生的现金流出量
总现金流出量
现金流量净额
1.现金流量结构分析
(1) 现金流入结构分析
本期公司实现现金总流入xx万元,其中,经营活动产生的现金流入为xx万元,占总现金流入的比例为xx%,投资活动产生的现金流入为xx万元,占总现金流入的比例为xx%,筹资活动产生的现金流入为xx万元,占总现金流入的比例为xx%.
(2) 现金流出结构分析
本期公司实现现金总流出xx万元,其中,经营活动产生的现金流出xx万元,占总现金流出的比例为xx%,投资活动产生的现金流出为xx万元,占总现金流出的比例为xx%,筹资活动产生的现金流出为xx万元,占总现金流出的比例为xx%.
2.现金流动性分析
(1) 现金流入负债比
现金流入负债比是反映企业由主业经营偿还短期债务的能力的指标.该指标越大,偿债能力越强.本期公司现金流入负债比为0.59,较上年同期大幅提高,说明公司现金流动性大幅增强,现金支付能力快速提高,债权人权益的现金保障程度大幅提高,有利于公司的持续发展.
(2) 全部资产现金回收率
全部资产现金回收率是反映企业将资产迅速转变为现金的能力.本期公司全部资产现金回收率为xx%,较上年同期小幅提高,说明公司将全部资产以现金形式收回的能力稳步提高,现金流动性的小幅增强,有利于公司的持续发展.
三,财务绩效评价
(一) 偿债能力分析
相关财务指标:
项目
当期数据
上期数据
增长情况(%)
流动比率
速动比率
资产负债率(%)
有形净值债务率(%)
现金流入负债比
综合分数
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长短期债务的能力.企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否健康生存和发展的关键.公司本期偿债能力综合分数为52.79,较上年同期提高38.15%,说明公司偿债能力较上年同期大幅提高,本期公司在流动资产与流动负债以及资本结构的管理水平方面都取得了极大的成绩.企业资产变现能力在本期大幅提高,为将来公司持续健康的发展,降低公司债务风险打下了坚实的基础.从行业内部看,公司偿债能力极强,在行业中处于低债务风险水平,债权人权益与所有者权益承担的风险都非常小.在偿债能力中,现金流入负债比和有形净值债务率的变动,是引起偿债能力变化的主要指标.
(二) 经营效率分析
相关财务指标:
项目
当期数据
上期数据
增长情况(%)
应收帐款周转率
存货周转率
营业周期(天)
流动资产周转率
总资产周转率
分析企业的经营管理效率,是判定企业能否因此创造更多利润的一种手段,如果企业的生产经营管理效率不高,那么企业的高利润状态是难以持久的.公司本期经营效率综合分数为58.18,较上年同期提高24.29%,说明公司经营效率处于较快提高阶段,本期公司在市场开拓与提高公司资产管理水平方面都取得了很大的成绩,公司经营效率在本期获得较大提高.提请分析者予以重视,公司经营效率的较大提高为将来降低成本,创造更好的经济效益,降低经营风险开创了良好的局面.从行业内部看,公司经营效率远远高于行业平均水平,公司在市场开拓与提高公司资产管理水平方面在行业中都处于遥遥领先的地位,未来在行业中应尽可能保持这种优势.在经营效率中,应收帐款周转率和流动资产周转率的变动,是引起经营效率变化的主要指标.
(三) 盈利能力分析
相关财务指标:
项目
当期数据
上期数据
增长情况
总资产报酬率(%)
净资产收益率(%)
毛利率(%)
营业利润率(%)
主营业务利润率(%)
净利润率(%)
成本费用利润率(%)
企业的经营盈利能力主要反映企业经营业务创造利润的能力.公司本期盈利能力综合分数为96.39,较上年同期提高36.99%,说明公司盈利能力处于高速发展阶段,本期公司在优化产品结构和控制公司成本与费用方面都取得了极大的进步,公司盈利能力在本期获得极大提高,提请分析者予以高度重视,因为盈利能力的极大提高为公司将来迅速发展壮大,创造更好的经济效益打下了坚实的基础.从行业内部看,公司盈利能力远远高于行业平均水平,公司提供的产品与服务在市场上非常有竞争力,未来在行业中应尽可能保持这种优势.在盈利能力中,成本费用利润率和总资产报酬率的变动,是引起盈利能力变化的主要指标.
(五) 企业发展能力分析
相关财务指标:
项目
当期数据
上期数据
增长情况
主营收入增长率(%)
净利润增长率(%)
流动资产增长率(%)
资金占用情况分析篇11
社会大环境主要包括以下两个方面
一、零售商对经销商资金的占用
随着新的零售业态的发展，尤其是连锁零售企业的迅速崛起，在商品流通环节占据主要地位，这些终端零售企业具有了越来越大的话语权，牢牢控制着供应商。外资的家乐福，沃尔玛等国际零售巨头在中国的门店逐步增加，各地本土的零售巨头也忙着跑马圈地，如上海的农工商，联华，武汉的中商集团，中北集团等，甚至一些二线城市，也都存在当地数一数二的连锁商业企业，这些零售企业都在迅速扩张，扩张的资金哪里来？很大程度上是占用供应商的资金。
零售商占用资金的方式一般包括：帐期时间较长（家乐福一般的牌子都是六十天，甚至九十天），新店开业的赞助费，新店开业正常结帐期推后，新店的进场费用，新店的铺底货物（沃尔玛的首单全免费）等等。零售商新店不停的开，你想跟着做生意，就要不停的“支持”，你不支持还有大把供应商等着“支持”呢？于是为了市场份额，就要不停的“支持”零售商。有的零售企业完全是强制要求，只要跟我做生意，我的新店开业你就要支持。这些“支持”说到底就是给费用，压货款，现金都流到了零售商手里。
零售商门店越多，经销商的资金占压就越来越大，如今正是零售企业大扩张时期，供应商的资金就被零售企业毫不客气的占用了，经销商的现金流入越来越少。
另一方由于各地的零售网点增加，单店销售业绩越来越差，资金回报率也越来越低，资金占用了不少，利润却是微薄的，难怪有人说如今是“钱赚钱”的时代，没有较强的资金实力很难做好生意。尤其是传统的商业。
二、厂家对经销商资金的抢占
常常听经销商说：“前些年只要开个门面，就有厂家把货物免费给你卖，销后付款，既不用占用资金，利润还高”。如今，商业信用的缺失，使得各企业不再轻易赊销，哪怕是行业内的小企业，一般都是要求现款现货，宁可让利也不赊销，经销商必须付现金才能进货。
一些知名大企业，虽然提供信用额度，但是一般都有远大于市场实际消化能力的进货任务，而且对资金的要求非常严格，信用期到必须回款，不管库存是否消化。款付了，大量的货物还堆在经销商的仓库里。经销商为了获得返利和支持，每月的进货任务还一定要完成，就这样库存越来越高，现金越来越少，现金都变成货物了。知名品牌基本上都是这样，更有些强势品牌不仅不给信用帐期，还要求每单进货不低于多少金额。
就这样，不同的厂家为了打压竞争对手，想尽办法抢占经销商的现金和仓库，经销商的现金都变成了仓库里货物。
简单来说，经销商一方面要用现金进货，另一方面在销售的过程中还被终端零售商压榨费用，拖欠货款，尽一切可能占压资金，这样就造成了经销商现金流入减少的问题。
从企业自身实际情况来看，往往存在库存过大，滞销产品积压，资金回收周期长，甚至坏死帐等问题，其实这些在运做中都是可以逐步改进的。而忽视现金管理，企业超负荷运做，才是致命的，往往能陷企业于恶性循环的经营状态中，长期无法摆脱现金短缺的困扰，甚至毁掉企业。而许多经销商恰恰忽视现金流的分析。
一、现金流的重要性
经销商一方面面对生产厂家的“胡萝卜加大棒”，一方面面对终端零售企业的“南京条约”，利益的诱惑和风险并存，这样的环境下，经销商只有清醒面对，企业才能稳健发展，而企业稳健发展，良好的现金流是必不可少的指标之一，要想保持企业良好的现金流，财务分析必不可少，只有注重财务分析，科学决策，才是适应环境，改变困境的有效方法。
中国巨人集团当年失败，许多人把他归罪于多元化经营，贪大求洋，其实其实质就是缺少正确的财务分析和运做。电脑，生物保健品，房地产全面发展，巨人大厦从当时预计的十七层涨到七十层，投资从两亿增加到十二亿。而当时巨人集团的也就仅有一亿的资产规模，盲目的扩张，造成资金短缺，于是便“拆东墙补西墙”，最后是几方面的生意都无法正常运转。没有进行有效的现金流分析，激进的扩张战略使资金流断裂，给企业造成致命的打击。
笔者当年自己做经销商，经销几个牌子的化妆品，企业在一年多的时间取得了不错的业绩，因为我们是几个刚刚毕业的学生创业，引起当地媒体关注，做了一系列的报道，在社会上也产生了一定的影响，这样年轻浮躁的心就有些飘飘然了，我们就计划着使企业快速扩张，做大，做出名气，没考虑到企业自身实力，使仅有限的资金超负荷运转，结果资金周转速度无法跟上企业扩张速度，就发生了“拉缸熄火”的现象。我们上的“清X化妆品世界”这个项目（化妆品零售），当时只考虑了前期投资预算和投资回报率问题，没考虑到可能出现的现金流量问题，开业了生意虽然不错，但是企业需要花钱的地方太多了，现金流出大于流入，一致于货物无法补充，柜台越来越空，顾客也跟着减少，白手起家，又无背景的我们没有办法再筹到资金，半年后全面陷入困境，后续资金跟不上。
现金流问题毁了一个初具规模的企业，还欠下不少债务。失败后我深深的认识到：光有市场经营的思路，而缺乏详细的财务分析是不行的。忽视现金管理，即使是赚钱的项目也有可能无法经营下去。
二、分析现金流的工具——现金流量表
解决经销商现金流问题，通常的想法都是如何和厂家争取更多的铺底或者帐期，如何搞定终端零售企业，在合作条件上争取到更大的优惠等等。其实，这些都是停留在问题的表面，大势所趋的情况下，你凭什么能获得零售企业的优惠条件，又凭什么能得到厂家更大的支持？这些都是很难的。
做为经销商，认清企业现状，对企业资源状况认真分析，知道自己能做什么项目，不能做什么项目，可以做好什么等情况了如指掌，只有这样完全认清企业实际，科学决策，运做适合企业资金状况的项目，才不会被拖到现金流入短缺的境地，才不会给企业带来危机。
对经销商企业实际情况的分析，其中最重要的是现金流分析，如果企业资金状况不能支撑项目的运作，就会陷入现金短缺的困境。实际情况是经销商一方面盲目扩大经零售网点，占用更多流动资金；另一方面，对现有渠道不断塞进新的品牌和品种，占用了更多流动资金。资金利润率未能实质性提高，却使流动资金的周转速度减缓，现金流变慢，。
对经销商的商贸企业来说，现金流非常重要，现金流量表是分析企业现金流量的重要工具。
现金流量是某一段时期内企业现金流入和流出的数量。是企业正常周转运作和支付的保证。如企业销售商品、提供劳务、出售固定资产、向银行借款等取得现金，形成企业的现金流入；购买原材料、接受劳务、购建固定资产、对外投资、偿还债务等而支付现金等，形成企业的现金流出。现金流量信息能够表明企业经营状况是否良好，资金是否紧缺，企业偿付能力大小，从而为企业管理者提供非常有用的信息。
现金流量分为三类，即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。经营活动的范围很广，就工商企业来说，经营活动主要包括：销售商品、提供劳务、经营性租赁、购买商品、接受劳务、广告宣传、交纳税款等等。对一般经销商而言，主要是经营活动产生的现金流量。现金流量净额是分析经营状况好坏的重要指标，现金流量净额=现金流入—现金流出
通过现金流量表及相关数据，可以分析企业的一些经营状况
（一） 析经营活动现金净流量是否正常。在正常情况下，计算结果如为负数，表明该企业现金状况有问题，经营的现金收入不能抵补有关支出。经销商分析该数据可以了解到库存现金状况
（二） 分析现金购销比率是否正常。现金购销比率=购买商品（接受劳务）支付的现金/销售商品（出售劳务）收到的现金。如果购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。经销商发现问题就可以及时采取具体的措施加以改进。
（三） 分析营业现金回笼率是否正常。营业现金回笼率=本期销售商品（出售劳务）收回的现金/本期营业收入*100%。在通过了“发出商品分期收款”会计科目核算的经销商企业，此项比率一般应在100%左右，百分比越低，说明资金回笼速度越慢，做为经销商，掌握了这一信息，就要及时调整，减少资金被下游客户占压数量及占压时间。
（四） 分析支付给员工的现金比率是否正常。支付给员工的现金比率=用于员工的各项现金支出/销售商品（出售劳务）收回的现金。这一比率可以与企业过去的情况比较，也可以与同行业的情况比较，如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。
（五） 分析企业固定付现费用的支付能力。固定付现费用支付能力比率=（经营活动现金流入—购买商品接受劳务支付的现金—支付各项税金的现金）/各项固定付现费用。这一比率如小于1，说明经营资金日益减少，企业将面临生存危机。可能存在的问题是：经营萎缩，收入减少；资产负债率高，利息过大；投资失控，造成固定支出膨胀；企业富余人员过多，有关支出过大。
经销商在应用现金流量表的时候，为了更好的发挥实际运用效果，应根据实际需要，结合企业实际情况确定现金流的计算周期，一般建议30天，起始日期和实际经营活动相吻合，以准确反映一个阶段内的现金流状况，并以此指导企业调整与上下游合作伙伴的结算时间，有效利用时间差，保证现金高效运用。
三、现金流量分析帮助经销商实现良性现金流
对于经销商而言，时刻面临市场利益的诱惑，新的厂家，新的项目，新的零售网点开业等等，都对经销商充满诱惑，经销商希望借助经销新产品扩大生意范围，希望多进新的网点扩大零售终端网络，但是在目前市场大环境下，这些生意机会都要投入相当的现金的，如果不分析自己的现金状况，不分析现金回收的周期问题，是很容易使企业陷入现金紧张的境地的，更严重的甚至出现资金链断裂，给企业带来致命的打击。通过现金流量分析，就能掌握企业的现金状况，为决策提供依据，避免盲目扩大生意引起的现金流入减少的问题。量力而行，这是从根本上解决现金流入减少的最可靠方法。
资金占用情况分析篇12
在对合并报表分析中应该把重点放在母公司财务报表与合并报表两者的比较中去。因为母公司财务报表是合并报表编制的基础，同时合并报表又能够体现出集团整体的一个经济状况。加强母公司报表与合并报表两者之间的比较，是因为能够体现出母子公司之间的经济联系，在这基础上又能够进一步了解到集团内的资金管控模式。所以加强两者的比较具有重要的意义。首先基于集团的偿债能力分析的角度来看，无论母子公司之间存在怎样的紧密经济联系，在对母公司报表与合并报表的对比分析中，都能够体现出经济联系的强弱性。因此采用两者对比分析的方式，能够很好的了解集团真实的偿债能力，了解了实际情况后也就易于及时发现集团偿债中存在的风险。倘若只是针对合并报表进行单独分析，若母子公司之间的经济联系较弱，分析的结果就没办法体现出集团整个的真实偿债能力，因为只有母子公司存在紧密的经济联系的情况下，才适用于对合并报表进行单独分析，这也是合并报表分析的一个局限性。
其次是单从合并报表分析中是无法全面了解母公司的具体情况的，因此母公司报表与合并报表进行对比分析，就能够弥补这一不足。因为母子公司在进行编制合并报表时，母子公司因为经济业务情况，经营情况不同，所以进行合并报表时会进行内部往来、内部交易的抵销。这必然会导致缺少母公司某些经济情况的财务数据，使得报表无法真实法反映出具体母公司经济状况。但是通过母公司报表与合并报表进行对比分析，就能够达到了解母公司的具体情况目的。
二、在集团资金管控下进行合并报表分析的内容
集团的资金管控的模式通常有三种，一是集权式资金管控，二是分权式资金管控，三是建立独立的财务公司来专门负责资金管控的模式，这里所说的财务公司指的是一种经营部分银行业务的非银行金融机构，它是作为集团公司的子公司而设立的，它允许经营的范围除了一般的抵押放款之外，还包括了外汇、财务及投资咨询等业务，目前我国大多数的财务公司都是在集团企业发展到一定的阶段，达到一定的水平之后，由中国人民银行批准而设立的，我公司便是采用的第三种模式，即建立独立的财务公司。这一模式的显著特点是，子公司和其他的集团成员拥有完全独立的财权，拥有资金使用的决策权，因此它是一种相对分权的资金管控模式，是集团企业进行资金管理的有效途径。财务公司资金归集模式要有效归集资金，这样财务公司才能进一步对资金使用的全过程实行集中管理。目前我国各集团财务公司的资金归集模式各不相同，财务公司必须依据本集团的实际情况选用相匹配的模式，这样才能真正发挥财务公司在资金配置、控制集团风险中的特殊作用 。集团根据不同母子公司之间的情况，选择最为适合的资金管控模式。但是除了第三种独立财务公司专门管理外，企业会在公司内部公布采用的是集权或者分权式的资金管控模式，但是会存在某些企业所公布的是集权式模式，可是实际情况却采用的是分权式的做法，因此可以通过母公司财务报表与合并报表的对比分析，能够较好的探究真实的集团资金管控模式。
（一）分析母公司在集团中对现金控制程度
基于不同的资金管控模式，对合并报表的分析结果也不同。通过母公司财务报表与合并报表的对比分析，货币资金类科目的对比能够反映出母公司对现金控制程度。在集权式管控模式下，通过合并报表与母公司财务报表的对比分析，可以得知母公司主要控制着集团的现金。子公司与母公司的经济关系有着紧密联系，子公司在资金方面主要受控于母公司，例如在结算方面，子公司必须要经过母公司才能够实现现金结算，另外，子公司的现金收入还需要部分上缴给母公司。相反在分权式管控模式下，子公司有较多的独立现金决策权力，无需向母公司上缴现金。通过合并报表与母公司财务报表的分析可以发现，子公司的账面货币资金余额较大。
（二）分析母子公司之间占用资金的程度
母子公司占用资金的情况分为两种：一是母子公司之间有正常关联交易而产生的资金占用，应计入应收应付账款下。二是资金拆借的情况，则应计在其他应收应付款。通过母公司报表和合并报表之间的对比中，考察应收应付款和其他应收应付款科目的金额，能够了解母子公司相互之间的资金占用程度。在资金拆借情况下，母公司与子公司之间进行拆借，通常都会记录在财务报表中，所以当母公司资金转借给子公司时，都会将这笔资金记在其他应收款科目下，并且通过对比母公司的财务报表与合并报表的项目分析，能够及时获知相关动态。若母公司把大笔资金转借给子公司，在分析中会显示，合并报表中的其他应收款科目会小于母公司报表中的相应科目；若母公司的财务报表中的其他应付款科目金额大于合并报表中的其他应付款科目，则可能是母公司占用了子公司的资金。同样，在正常关联交易下，也可以用合并报表中的应收应付款科目与母公司报表的对应科目进行比较，从中也能够得知母子公司之间占用的资金程度。
三、总结
从以上可以看出，通过对母公司报表与合并报表的比较，能够分析母子公司控制的紧密程度与集团资金管控模式。通过对比两者中的相关科目，例如货币资金类科目、应收应付款类科目以及借款类科目等，这样才能够形成全面合理的分析。
参考文献：
资金占用情况分析篇13
(二)对上年度预算调整情况进行说明，其中至少应包括主要财务及生产经营指标调整情况、预算调整的原因等。
(三)对上年度预算完成情况进行简要总结，并对重要财务指标的实际完成数与调整后的预算数差异原因进行说明，其中至少应包括主营业务收入、主营业务成本、期间费用、利润总额等。
二、本年度预算工作组织情况
预算工作组织情况主要包括企业预算管理机构设置、管理机构主要成员构成、内部组织分工、年度预算工作具体组织过程，以及预算审核情况等。
三、本年度预算编制基础
预算编制基础主要包括：
(一)企业编制年度财务预算的基本编制依据、所采用的基本假设及其论证依据。
(二)企业编制年度财务预算所选用的会计制度与政策，例如，对于《企业会计准则》允许以公允价值计量的资产或负债，需说明是否考虑公允价值变动影响。凡是考虑公允价值变动影响的企业，应按资产及负债的类别逐项说明影响的金额及原因。凡是不考虑公允价值变动影响的，应说明理由。
(三)年度财务预算报表的合并范围说明，未纳入及新纳入年度财务预算报表编制范围的子企业名单、级次、原因以及对预算的影响等情况。
四、预算年度生产经营情况说明
企业年度生产经营情况预测是财务预算指标的基础，各企业应认真分析宏观及微观经济形势，详细说明各业务板块的生产经营情况，以及对企业产生重大影响的生产经营决策。至少应包括以下内容：
(一)对预算年度行业经济形势进行预测分析，说明对本企业所处市场环境的影响，如：国家金融利率和汇率政策、能源、原材料及主要产品价格、市场供求关系等。
(二)根据行业发展形势，按业务板块进行合理的市场形势分析预测，结合本企业整体战略规划、所处行业地位及市场供求关系及价格变动等情况，选取占企业主营业务较大比重的几个业务板块生产经营指标增减变动情况和比率;企业拟采取的重大生产经营举措对各业务板块的影响，如拟签订的重大合同、拟进行的资产及业务重组、拟整体上市、拟开展的新业务等。
(三)说明企业预算年度内拟安排的重大固定资产投资项目的目的、总规模、资金来源与构成、预期收益及预计实施年限等情况，其中对非主业投资占总投资的比重超过10%、自有资金占总投资的比重低于30%的固定资产投资予以详细分项说明。
(四)说明企业预算年度内拟安排的重大筹资项目的、长、短期筹资规模以及结构安排、相关筹资费用等情况。
(五)分项说明企业预算年度拟计划实施的重大长期股权投资情况，包括：投资目的、预计投资规模、持股比例，以及预计收益等情况。
(六)分项目说明企业预算年度内拟安排的债券、股票、基金等金融工具投资目的、资金占用规模、资金来源和预计投资回报率等情况。
五、预算年度主要财务指标说明
财务预算指标说明主要根据企业年度业务预算，具体分析说明主要财务指标的预算目标，对比分析年度间指标变动情况。至少应包括：
(一)预算年度营业收入及成本发生情况，以及增减变动金额和原因，其中：主营业务收入及成本应分业务板块逐项说明增减变动情况及原因;其他业务收入及成本应按项目逐项列示说明增减变动情况及原因。
(二)预算年度期间费用发生情况，具体包括：分项说明销售费用、管理费用和财务费用预计发生金额，以及年度增减变动情况。其中，占销售费用、管理费用和财务费用比重较大，以及其增减变动对期间费用产生较大影响的明细费用项目需单独说明。
(三)预算年度企业职工薪酬情况，具体包括：
1、职工薪酬规模以及与上年度增减变动情况及原因分析;
2、职工薪酬占营业收入比重以及变动情况;
3、职工薪酬占成本费用比重以及变动情况;
4、职工、全职职工人员的变化情况及原因。
(四)预算年度预计可实现的利润、净利润和净资产收益率，以及与上年的增减变动情况及原因。
(五)预算年度企业资产和负债规模、结构，以及上年变动情况及原因。
(六)其他需要说明的财务指标。
六、可能影响预算指标的事项说明
可能影响预算指标的事项说明是企业对预算年度可能对现有预算产生重大不确定影响事项的说明，如国家宏观经济形势和政策的变化、国际政治经济形势的变化、企业决策中的重大不确定事项等。企业应当充分说明各种不确定性因素的原因，分析可能对主要财务指标预算的预计影响程度，以及年度预算调整标准等。
