网络资产评估篇1
从教育发展的宏观背景看，以信息技术的迅猛发展为代表的网络时代已经来临,以计算机辅助教学为核心的多媒体教学能给学生的学习提供丰富多彩的信息资源，能充分调动学生学习和探究的主动性和积极性。特别是教育教学网络资源在教学中的积极运用更是有着非同寻常的意义，它能使学习气氛空前高涨，学生可以更加轻松地完成课堂任务，达到教学要求，这必将对基础教育产生积极而深远的影响。从广大教师教育教学改革实际看，运用网络技术，优化教学过程，提高教学质量的意识已深入广大教师的人心，在常规教学活动中广泛运用教育教学网络资源，已经成为教学不可或缺的主要手段，这对传统教学观念、教学方法产生了强大的冲击，同时也为教学改革开辟了新的天地。教育网络资源运用于教育教学，促进学生自主化的学习已成为一种课堂教学改革的必然选择,研究如何有效地利用教育教学网络资源提高教学效益，促进学生发展是广大教师实践的需要。
笔者通过多年的资产评估教学实践，鼓励和引导学生通过网络对资产评估课程进行再学习，效果显著。现就谈一点自己的体会。
一、针对所学内容，安排课后作业，让学生在网上查询后求解。比如第一章是总论，主要内容为资产评估的概念、内涵、主体、客体、目的、价值类型、依据、原则、假设、程序、方法和结果，一般的课后作业都针对教材内容，学生做作业只需要把课本上相关内容抄上去就行了，这样虽然能加深学生对知识的了解，但学生不会去思考，也不会去了解相关更多的知识，对课本上知识理解也很片面。我给学生留的作业是：1、资产评估的要素是什么？2、怎样理解资产的概念？这两个问题在课本里面没有直接答案，因为这个教材没有资产评估要素的提法，也没有具体怎么样对资产概念的理解的总结，这就要求学生通过网络查询和自己的思考得到相应的答案，更加深了学生对课本知识的理解和印象，同时拓宽了学生的知识范围，对教材内容有了更进一步的理解和巩固。
二、对于难度大、公式多、内容充实的教学内容，把相关教案发到网上供学生转载、下载和浏览。资产评估课程涉及的理论知识中，收益法是个难点，很多学生对这么多的公式一下子很难理解和记忆，我就把这节课的教案发到我的空间里，供学生转载、下载和浏览。里面有具体的公式得推导过程，在课堂上由于时间有限学生一下子接受不了和理解不了，可以在课余时间在网络上自己去反复推导、理解和记忆，也可以一目了然得看到整个公式是怎么演变的。比如：
1、折现系数=
2、年金折现系数
=
3、基本式：
（收益为不等额，有限期）
4、收益为等额年金A
（1）收益期限有限
（2）收益期限无限
5、收益在若干年后保持不变
（1）收益期限无限
（2）收益期限有限
通过课堂板书的再现，学生能很快从这些公式里回忆起课堂老师的讲解和推导过程，加深了理解和记忆。
三、涉及到具体的评估内容，可以通过网络查询到相关实物图片，增强学生的直观印象，也增强了学生学习的兴趣和积极性。比如讲授房地产估价过程中有房屋结构的内容，通过讲授学生不能形成一个直观的印象，通过课余网络的查询，学生都把课堂的理论知识和网络查询的房屋结构图有了一一对应，印象都很深刻；再比如小产权房，我讲到集体土地上宅基地的规划性不足时，就要求大家查询相关的实例，大家都查到西安某集体土地上21层的最牛无规划建筑，大家很好奇，很新鲜，也这个知识印象也格外深刻；再比如讲授机器设备，学生对机器设备知之甚少，缺乏实物，难以形成直观印象，就要求学生在网络上查询相关设备，并了解其结构和工作原理，学生通过网络受益匪浅，而且兴趣浓厚。
四、通过网络搜索相关课程的教学视频，使学生接受不同的讲授方法的授课，能适应不同学生的接受方式，通过这样的反复，学生理解力大大加强。特别是一些重点难点，学生一下子理解不了，或者对老师的讲解方式不能接受，通过搜索教学视频，听听名家授课，也可达到耳目一新，一目了然之功效，也可以反复听课，直至理解。
五、通过网络查询相关评估案例，增强对资产评估专业的兴趣和感性认识。资产评估课程的讲解是比较枯燥的，但其实践活动确实比较丰富且有意义的，通过网络可以查询到一些典型的案例，可以对评估的程序、假设、准则、目的、价值类型的选取、方法的选择和使用、数据的采集、计算过程、结果的确定有一个整体的认识，一方面增强了学生学习兴趣和积极性，另一方面加深了学生对理论知识的理解和与实践的结合。
六、通过网络查询一些评估的电视录像，使学生对评估过程和实际情况有直观和深刻的印象。比如讲到珠宝鉴定、瓷器鉴别和估价、古玩字画的鉴定和估价，就要求学生在网络上查询相关的电视节目，内面有鉴别和评估的现场直播，学生被这个节目深深地吸引了，都非常喜欢，对评估师扎实的理论知识、丰富的实践经验和良好的职业道德所感染，也感受到评估师工作的重要性和其中的乐趣，大大调动了学生学习的积极性和主动性，教学效果特别良好。
七、通过网络进行知识的探讨和交流，学生受益匪浅。我经常在我的空间里发一些资产评估课程的相关资料，一方面学生进行转载和学习，另一方学生对其中的问题进行讨论和交流，各抒己见，发表自己对某个案例的看法，并把自己认为最好的评估方法提出来，供大家讨论，通过交流、讨论，大家一般都会对某个案例形成一种共识，增长了把理论应用到评估实践中去的能力。还可以在网络进行学习资产评估课程的方法、经验的交流，比如有个学生就自己在计算资产评估习题时怎么巧妙地使用计算器，他把自己的经验发到网上，大家通过操作都予以认可，都受益匪浅。
网络资产评估篇2
对于具有新经济特征的网络服务软件开发企业而言，准则所规定的无形资产范围则显得过于狭窄。
传统型企业的资产大多是实物资产，无形资产所占比例很小。按现行《公司法》规定，除土地使用权外最多只能占注册资本的20％。但在网络服务软件开发企业则是以无形资产为主，所占比例就应扩大，其范围除现行规定的无形资产外，还应包括组织资产、顾客资产、员工及供应商资产等。具体包括：（l）组织资产：有企业声誉、领导能力、经营策略、企业文化、创新能力、系统软件、组织结构、知识管理、培训教材、公司品牌等；（2）顾客资产：有顾客群及资料库、营销渠道及网络、关系企业等；（3）员工及供应商资产：有员工素质及能力、供应商群及资料库、合作伙伴等。这些无形资产多为企业自行开发或经由企业的营运逐年累积而成。虽然按现行会计制度不能计量，但其价值越来越重要，已成为新经济企业主要交易的对象之一，企业可以通过买卖、协议授权、技术转让与合作等方式取得经营所需的无形资产。特别是在新经济企业购并浪潮中，无形资产对于企业的贡献成为评估企业整体价值时不容忽视的重要内容。因此，如何合理评估网络服务软件开发企业的无形资产，已成为企业资产重组购并行为中急需解决的问题。
二、无形资产评估方法及分析
目前国际通常惯用的无形资产评估模式可分为：成本法、市场法和损益法三大类。
1．成本法。成本法的基本内容是对无形资产评估以应用该项资产所能带来的经济效益作为评估成本，类似重置成本，即以企业向外购置或自行开发无形资产所需成本作为计价基础。由于成本法并末考虑无形资产的经济效益与存续年限，同时也忽视了企业组织资产、顾客资产、员工及供应商资产以及在研究开发过程中发生失败所支出的成本，而失败所积累的资料或经验是有价值的。因此，在网络服务软件开发企业重组并购时，对无形资产评估采用该方法则明显存在不足，不宜采用。
2．市场法。市场法为最直接易懂的方法，其基本要点是采用市场上与将要评估的无形资产同类型的实际交易价格作为评估的基础。如以相似公司并购价或成熟市场公开交易价，扣除有形资产价值并经过必要的调整后，即为无形资产评估价值。另一种市场法为倍数法，倍数由当时市场决定。如常用的市盈率倍数法，以公司盈利乘以行业平均市盈率，即为公司价值；对未盈利的网络服务企业，以交易量、注册客户数量、客户点击率、停留时间，乘以当时公认倍数，结合公司的商业模式、在同业中的地位。市场占有率、核心人物影响力等因素，加以调整后即为公司整体价值。公司整体价值扣除有形资产价值即为无形资产评估价值。由于该方法使用的前提是存在成熟的无形资产交易市场，而目前我国还未形成，因此该法在实务中采用不多。
3．损益法。损益法目前在实务中应用最为广泛。其理论基础为：无形资产价值反映在其相关产品与服务所带来的经济效益上，如果相关产品或服务不能创造超额经济效益，那么无形资产就没有价值。因此，在损益法下，无形资产的价值等于其所能创造未来预期收益的现值。
采用损益法首先要了解网络服务软件开发企业的无形资产所能创造的利润，因此对无形资产可能带来的经济效益预测，成为损益法使用的首要步骤。所要进行预测的内容包括三个主要指标：预期收益、折现率和计算期（或使用年限地然后在预测结果的基础上再采用以下方法进行评估：（l）剩余价值法，以企业整体价值评估为基础，再将总价值逐项分配到有形资产，剩余末分配价值即为无形资产总价值。（2）超额盈余法，在对企业未来预期收益进行预测时拟议有形资产和无形资产两个报酬率估算未来盈余，再将未来盈余资本化，两个盈余资本的差额即为无形资产评估总额。一般情况下，无形资产的报酬率比有形资产报酬率要高。（3）超额利润资本化法，该方法假设拥有特别无形资产企业的经营业绩和利润要高于同样业务而不拥有这些无形资产的企业，因此超额利润部分资本即为无形资产评估总值。在实务中，超额利润的产生多半为综合员工素质产业经验、营销网络等无形资产影响的结果，不一定是网络服务软件开发企业无形资产的全部贡献。
损益法以整体企业价值评估为基础，而实际中各个网络服务软件开发企业无形资产的内容是各不相同的，对于其未来预期收益预测，既不相同又缺乏可靠的客观标准，主观性太大，因而导致前述的无形资产评估过高或过低的问题。
三、分项比较综合法
由于以上各种方法的局限，在实务应用中还需探索新的方法来解决现实存在的问题。我们认为，在对网络服务软件开发企业的无形资产评估中，先对该企业帐面资产进行评估，再结合该被并购企业的情况综合考虑同业实际水平，来确定帐面未计量的具体无形资产项目价值，然后将分项价值综合形成企业无形资产总额。我们将这种方法称之为分项比较综合法。其具体内容有以下几个方面：
（1）首先确定企业帐面未计量的具体无形资产项目内容。如企业拥有的组织资产、顾客资产、员工及供应商资产、将要完成的系统软件、开发失败项目的资料等等，进行分类登记，作为将要评估的依据。
（2）对已登记的具体无形资产项目逐个分析，视其对企业未来预期收益的贡献和损失大小，在与同类企业进行比较其贡献率后确定应该评估的项目。
（3）对已确定评估的具体无形资产项目，分别根据同类经营企业相同无形资产项目的平均贡献率（或帐面净资产利润率），确定各个评估项目的贡献率。
网络资产评估篇3
一、传统资产评估学课程案例教学存在的问题
（一）案例教学形式单一
目前的资产评估学课程案例教学主要是课堂中教师提供案例基础资料，学生在课堂上了解资料并结合所讲授内容简单思考后，进行讨论或者直接由教师全程讲解案例，教学形式比较单一。这样的案例教学形式造成了诸多问题，首先，学生没有参与感，缺少主动探索案例的积极性。由于了解案例资料的时间有限，且绝大部分时间是教师一人进行案例教学工作，学生缺乏参与感，很难激起其学习的激情，做到主动思考，主动探索，从而课堂气氛沉闷，教学效果大打折扣。其次，课堂时间有限，学生无法了解比较详细的案例内容，特别是资产评估学课程中资产评估实务要求对于被评估资产的实体状态有较为详细的了解，课堂上无法实现这样的要求，影响了锻炼学生动手能力的目的。
（二）考评机制单一
资产评估学仍主要以期末试卷的分数作为主要的考评形式，而试卷考核中内容更多的是关于资产评估中涉及的理论，对于学生运用理论解决实际问题的能力没有更多办法进行考核，对于实际案例的分析能力及对于实际的资产评估工作的适应能力无从考察，从而较难考察学生的综合能力，而这对于资产评估学这门更偏向于实际应用的课程来说是需要改进的。
（三）强调理论，忽视实践
由于目前的课堂教学形式和考核机制单一，导致资产评估学课程的案例教学强调理论，忽视实践。课堂中教师提供的案例资料往往背景信息简单，只是在学习了一种资产评估方法后，根据对应方法提供相应参数，指导学生计算评估价值，而实际的资产评估工作中，方法的运用并不是工作的重点，工作的重点应当是如何选择评估方法，在选择了评估方法后如何参照被评估资产状态、用途及所处环境等因素选择确定各个计算参数，最后进行评估价值的计算。目前的案例教学恰恰仅关注了如何去计算，对如何真正地进行实际的资产评估工作重视不够。
二、基于网络信息技术的资产评估学课程案例教学实施
基于以上分析我们发现，在实际的资产评估学课程的案例教学中积极地应用网络信息技术，搭建案例教学平台，可以有针对性地改善传统案例教学中存在的诸多问题，以下结合教学实际，设计网络环境下资产评估学课程案例教学的实施方式。
（一）收集案例资料并
案例资料的收集整理是做好网络环境下资产评估学课程案例教学的基本条件。在案例选取中应遵循以下原则： （1）情境契合。所整理的案例资料要与对应章节知识点有直接的对应关系，能够通过案例的学习掌握对应知识点，难度与深度要适当，达到完成案例分析能够覆盖基本的知识点的要求。（2）选择经典案例。要选择多重教材中共同使用，并能很好地与对应知识点结合的经典案例，具有较大的代表性和影响力，反映社会现实。（3）开放式，以启发思维。案例分析的问题应当是开放性的，能够启发学生思维，引导其主动进行探索，从不同角度分析问题，深入理解案例。（4）紧密结合现实。案例的选择要紧密结合现实中存在的实际情况，在网络环境下，做到定时更新添加最新案例，选择剔除已经过时陈旧的案例资料。同时，尽量做到线下实习和线上案例结合，总结线下评估实际案例，对网络案例进行更新。
在网络环境下，应当充分利用网络信息技术的便利性，以多种形式充实案例内容，比如以图片、视频、flash等形式展示案例中涉及的资产状态等资料，使学生能更生动地感受案例内容，深化案例教学效果。同时，还可以在教学平台上传对应章节教师授课视频及相关知识视频，辅助案例教学。
（二）学生自主探索案例内容
在案例教学平台的规定时间内，学生必须完成对应知识点的案例分析作业。在案例分析中可以自动编组或者学生自行组成案例分析小组，以小组的形式完成案例分析任务。每个小组的案例分析资料是不同的，这样可以督促学生更积极主动地探索案例内容，调动学生积极性。学生可以对具体的案例资料留言提出自己的修改建议，以便于教学过程中修正错误，充实、完善案例内容。案例教学也可以采取学生在网上提前了解及思考案例资料，课堂上集中进行分析讨论的方式。
（三）网上互动交流
在教学平台上设置交流讨论区，以实现学生之间、学生与教师、教师答疑等交流互动功能。交流讨论区由两部分组成，一部分是以论坛为基础划分的各个课程的专属讨论区，在讨论区内教师可以布置相关案例分析任务，学生可以发表案例分析中遇到的问题，与同学及教师讨论，或者提出对课程的各种合理建议。另一部分是即时通讯软件的链接，通过即时通讯软件实现学生和教师的实时互动，让学生之间、学生和教师之间进行充分交流。
（四）完成案例分析报告
案例分析报告是网络环境下学生进行资产评估学课程案例分析的最终成果。案例分析的内容包括案例背景分析、问题诊断与分析、备选方案的分析、对策与建议、结论等。案例分析报告可以在系统内提交，或者可以将报告提交到课程讨论区内的作业区。在经过多重形式的案例资料的了解，学生的主动探索及与同学和教师的充分交流后，案例分析小组或学生按要求完成案例分析报告并提交。
（五）交互式案例评分
案例教学作为资产评估学课程教学中的一项重点内容，对学生进行案例分析的考察也应当成为最终课程考核中重要的一项内容。在教学平台上，最终案例分析报告的评分可以采用教师和学生共同打分并取加权成绩为最终案例分析成绩。如果资产评估学课程没有最终笔试考核，可采用几次案例分析报告成绩平均作为最终成绩。如果资产评估学课程最终有笔试考核，则案例分析成绩作为平时成绩。交互式案例评分方式是在学生或者案例分析小组在系统中提交案例分析报告后，报告可以被教师评分的同时，被分配给其他案例分析小组或者学生，最后综合教师和学生的打分的加权分数为最终判定分数。教师和学生的打分都需要有相应的评语，便于指出问题，明确打分依据。交互式的案例评分方式可以督促学生认真完成案例分析报告，并引导学生通过对其他案例分析报告的评判思考自己案例分析的优劣，激发自主学习的兴趣和动力，在网络条件下使这一评分方式更为便捷。
三、网络环境下资产评估课程案例教学实现基础
（一）丰富并及时更新案例资源是前提
案例教学的基础是案例资源，如何能够利用网络信息技术优势更好地充实、更新案例是实现的前提。传统案例教学模式下，案例通常都是教师通过教材或课件与学生进行交流，这种模式下的案例资源势必是有限的且不便于及时依据新的经济事件进行更新。在网络技术条件下，在教学平台上，可供存储并可向学生展示的案例资源可以更丰富，重点在于如何充实、更新案例资源。由于新的网络信息技术和网络平台的存在，案例的更新可以通过教师和学生在日常网络学习中遇到的适合作为案例的新闻等多种形式的信息快捷地分享到教学平台的案例中心，更重要的是鼓励教师参与实际的资产评估工作，在实际工作中积累案例，提升授课能力，同时，与资产评估机构建立合作，通过评估机构积累、完善案例资料。
（二）可行的技术支持是支撑
利用网络信息技术进行资产评估学的案例教学工作的重要支撑是网络信息技术的应用。充分应用目前先进性与易用性结合的技术，基于网络环境，搭建一套适用的教学平台，实现并完善案例教学中案例资料库、课件分享系统、评分系统、交流平台的搭建及功能完善是实现此案例教学模式的基础与支撑。
（三）教师与学生运用网络信息技术的能力与愿望是关键
案例教学资源与技术条件是实现此教学模式的客观保障，但教师与学生运用网络信息技术的能力与愿望是关键因素。在运用网络信息技术实现资产评估学课程案例教学的过程中要充分调动教师与学生运用新技术与新平台的积极性，特别是要通过培训、参与到系统优化等活动，让教师更主动地参与系统建设。通过鼓励教师到评估工作实际中去，提升教学与实践能力，配合技术平台，提升资产评估学教学效果。
参考文献：
1.赵剑锋.案例教学模式在资产评估课程中的实施与探索[J].哈尔滨金融学院学报，2012，（6）.
网络资产评估篇4
1.2动态风险评估
动态风险评估是对网络进行安全风险的评估，并研究系统变化的过程和趋势，将安全风险与具体的环境相互联系，从宏观的角度了解整个系统存在的安全风险，把握风险的动态变化，风险评估的过程是动态变化的过程。对于电信网络而言，客观准确的进行安全风险的评估是整个电信安全管理的重要前提。风险评估是风险管理的初级阶段，目前，我国的电信网络仍然采用传统静态评估的方式，最终对安全风险的评估只是针对特定的时间点。但是，静态风险评估不能有效的体现评估风险各种变化的趋势，评估结果相对比较滞后。动态风险评估加强了静态风险评估的效果，能够反映较长时间安全风险具体的变化情况。在动态风险进行评估的过程中，如果系统出现安全问题，可以及时的进行处理，展现了整个风险评估的变化过程，保证了网络的安全。对电信网络实施动态风险评估，具有非常复杂的过程，评估的结果具有参考价值。电信网络安全风险评估的研究文/向宗旭随着电信技术的不断发展和深入，电信网络与现代的互联网存在较为紧密的联系，这也为电信网络带来巨大的安全风险。电信网络属于我国通信网络中的重要内容，直接关系到我国社会的稳定。本文主要探讨了电信网络的安全风险评估。
2电信网络安全风险评估具体的实施过程
对电信网络进行安全风险评估的工作，其对象可以针对电信网络的某一部门也可以是整个电信网络。风险评估的内容包含技术的安全问题以及网络管理的安全问题。技术安全主要包括网络安全以及物理安全等，管理安全主要包括管理制度以及人员管理等。对电信网络实施安全风险的评估主要按照以下几个步骤。
2.1风险评估前的准备工作
在进行安全风险评估之前，首先需要获得各个方面对安全风险评估的支持，相互配合，确定需要评估的具体内容，组织负责进行安全风险评估的专业团队，做好市场的调查工作，制定评估使用的方法，只有做好一系列的准备工作才能为接下来的安全风险评估奠定基础。
2.2对资产的识别工作
在电信网络中的资产主要包括具有一定使用价值的资源，电信网络的资产也是进行安全风险评估的主要对象。资产存在多种形式，有无形资产和有形资产，还可以分为硬件和软件。例如，一些网络的布局以及用户的数据等。做好资产识别的工作能够确定资产具体的安全情况。对资产进行安全风险的评估可以综合分析资产的价值以及安全状况，还可以考虑资产具有的社会影响力。社会影响力是指资产一旦失去安全的保障会对整个社会带来影响。
2.3威胁识别工作
威胁的识别是指对电信网络内部资产存在破坏的各种因素，这种潜在的破坏因素客观存在。对资产产生威胁的主要原因包括技术、环境以及人为。技术因素是指网络自身存在的设备故障或者是网络的设计存在疏漏。环境因素是指环境中的物理因素。人为因素是指人为造成的威胁，包括恶意和非恶意。通过对威胁的动机以及发生几率描述网络存在的各种威胁，威胁识别工作的重要任务就是判断出现威胁的可能性。
2.4脆弱性识别工作
网络资产本身具有脆弱性的特点，包括网络存在的各种缺陷。只有网络存在各种缺陷和弱点才有可能出现各种威胁的因素，如果没有威胁的产生，网络具有的脆弱性并不会损害资产。但是只有系统较少自身的脆弱性才会较少资产被威胁的可能性，使系统的资产更加安全，从而有效的较少损失。对电信网络进行脆弱性识别工作可以从技术和管理上展开，主要以资产的安全作为核心内容，针对资产的不同特征，进行脆弱性的识别工作。
2.5确认具体的安全措施
对电信网络进行的安全风险评估需要做好安全措施的确认工作，保持有明显效果的安全措施，对失去效果的安全措施予以改正，避免内部资产的浪费，杜绝重复使用安全措施。一旦发现不合理的安全措施需要及时检查安全措施能否被取消，并制定更合理的安全措施。确认安全措施的工作主要分为预防性和保护性两种。预防性措施主要负责减少威胁性因素产生的可能性，保护性措施是为了减少资产的损失。
2.6风险分析工作
风险分析工作主要对电信网络的资产识别、脆弱性识别、威胁识别以及存在风险对资产造成的损失进行综合性的分析，最终得出准确的风险值，结合制定的安全措施。分析资产承受风险的最大范围。如果出现的安全风险在资产承受的范围之内，需要继续采取安全保护措施，如果安全风险超出了资产承受的范围，这就需要对风险进行控制，制定更可靠的安全措施。
2.7整理风险评估记录
对电信网络实施安全风险评估工作的整个过程，需要进行风险评估的准确记录，包括评估的过程以及评估的最终结果，制定系统的安全风险评估报告。为安全风险评估的工作提供可靠的科学依据。
网络资产评估篇5
当企业与企业之间的竞争由工业时代的“硬实力”转变为信息时代的“软实力”比拼时，无疑，构成企业生产要素的“互联网资产”部分不可忽视。但目前的现状是，“互联网资产”的价值却没有像传统的有形资产和无形资产那样被真实体现。
由于我国市场经济起步较晚，企业之间的并购重组只是在最近十年间频繁发生的事情，相应的资产评估体系，尤其是无形资产评估体系并不完善。现有的评估体系擅长对单项资产的评估，涉及到对公司整体价值的评估，依然具有很高的难度。而对应到“互联网资产”评估，更是处于被忽略地带。
尤其是在互联网得到广泛应用的高新技术产业和服务领域，因为摆脱了机器设备、厂房和库存的束缚，这类企业普遍具有“轻资产”的特点。如果不能对这类企业的“互联网资产”进行准确评估，企业的价值就会被低估，对企业的融资、兼并、上市甚至跨国并购都会产生积极影响。
在2000年的互联网泡沫中，曾经上演了一轮企业兼并热潮。在这轮热潮中，很多互联网公司、软件公司的估值要么被高估，要么被低估。如今，相似的历史情形似乎又一次在上演：在此番经济危机中，企业的并购、重组、融资变得前所未有的频繁。同时，尽管经济危机阻挡了企业的上市之路，但一旦经济形势好转，中国企业的上市热潮还将上演。
因此，探讨对企业的“互联网资产”评估体系，既有现实意义也有长远意义。
评估难点
按照中国万网对企业“互联网资产”的分类，包括“有形资产”和“无形资产”两部分。所有的网络硬件设施，如服务器、电脑，以及软件系统，都应当归类为有形资产部分，可以按照传统资产评估体系的原则，进行折旧、成本核算等评估，并不存在任何障碍。
对企业的“互联网资产”进行评估的难点，集中在如何评估其“无形”的部分。也就是构成企业“互联网资产”的后两大部分，即“虚拟资产”以及“E-Branding”。虚拟资产指的是网站内容、网站域名、网站用户、用户排名、访问量、搜索引擎收录等部分，E-Branding包括网络品牌形象、网络客户价值、网站行业地位、网络潜在价值等部分。
德勤财务咨询服务有限公司北京分公司估价咨询服务总监曾荣新告诉》互联网周刊》，通常意义上的企业无形资产估值方法有收入法、市场法和成本法三种。按照现有资产评估体系，“互联网资产”的无形部分一般作为无形资产中“商标商誉”的一部分进行价值评估，评估方法以成本倍数或资本化的方式为主。
例如，2008年雅虎以1.6亿美元并购了网络视频平台Maven。在这桩并购案中，无形资产占据了45％的资产，商誉占据了60％的资产比例。同年，美国著名旅游网站Expedia收购了欧洲公司Venere，无形资产占据33％，商誉占据69％。
按照会计学的解释，商誉是指“在同等条件下，由于其所处地理位置的优势，或由于经营效率高、历史悠久、人员素质高等多种原因，能获取高于正常投资报酬率所形成的价值。”其价值量的大小是通过企业的收益水平来体现的，而它又属于集合性、附着性强的一种无形资产，只能采取整体的方法进行计算，而不能像其他可确指的无形资产那样单项进行计算。
然而，将企业“互联网资产”笼统的纳入“商誉”部分，是否能客观反映企业的“互联网资产”的实际价值?例如，对于企业“互联网资产”当中的“域名”部分与“互联网销售网络”部分，将之笼统归纳为“商誉”部分资产，按照收入水平来评估，是否合理?这两者的资产评估方法是否能一致呢?
对“域名资产”用“商誉资产”所适用的“收入法”来评估是合理的。例如，海尔花费在域名购买和续费上面的费用不过数万，可是这个域名在互联网上给海尔带来的营收和品牌影响力是难以衡量的。因此，域名资产用“商誉”所适用的“收入法”来衡量更为合理一些。
但是，在互联网上构建“销售网络”资产，是可以计算出其成本的，却很难具体衡量这个“销售网络”所能带来的收益。因此，用商誉的“收入法”来评估“销售网络”资产，是不太合适的，可能更适用于“成本法”。
以上的案例表明：由于互联网具备以前所不适用的新特性，并且“互联网资产”的构成是多元化的，因此，尽管现在的资产评估界对于无形资产的评估已经建立了一套系统的方法论，并且这套方法论对于“互联网资产”的评估具备一定的参考意义，但并不能完全反映出企业“互联网资产”的真实价值。
会计界的新命题
因此，随着“互联网资产”在企业生产要素中比重的日益增大，传统的企业资产评估体系将不再适用，建立全新的“互联网资产”评估体系显得尤为重要。
中国万网在其提出的“企业互联网资产优化与保护计划”中认为，“互联网资产”应当被列为重要的资产项目，同时设定专门的评估体系对“互联网资产”的重要组成部分，如域名价值、网站价值、软件价值、网络客户价值、网络品牌价值等方面进行评估。
问题的关键是如何建构这个专门的“互联网资产评估体系”。目前来看，这只是一个全新的命题，需要引起各方的关注和探讨，包括会计部门、企业、主管部门、金融机构、法律法规部门以及提供互联网服务的第三方机构。
网络资产评估篇6
一、传统资产评估学课程案例教学存在的问题
（一）案例教学形式单一
目前的资产评估学课程案例教学主要是课堂中教师提供案例基础资料，学生在课堂上了解资料并结合所讲授内容简单思考后，进行讨论或者直接由教师全程讲解案例，教学形式比较单一。这样的案例教学形式造成了诸多问题，首先，学生没有参与感，缺少主动探索案例的积极性。由于了解案例资料的时间有限，且绝大部分时间是教师一人进行案例教学工作，学生缺乏参与感，很难激起其学习的激情，做到主动思考，主动探索，从而课堂气氛沉闷，教学效果大打折扣。其次，课堂时间有限，学生无法了解比较详细的案例内容，特别是资产评估学课程中资产评估实务要求对于被评估资产的实体状态有较为详细的了解，课堂上无法实现这样的要求，影响了锻炼学生动手能力的目的。
（二）考评机制单一
资产评估学仍主要以期末试卷的分数作为主要的考评形式，而试卷考核中内容更多的是关于资产评估中涉及的理论，对于学生运用理论解决实际问题的能力没有更多办法进行考核，对于实际案例的分析能力及对于实际的资产评估工作的适应能力无从考察，从而较难考察学生的综合能力，而这对于资产评估学这门更偏向于实际应用的课程来说是需要改进的。
（三）强调理论，忽视实践
由于目前的课堂教学形式和考核机制单一，导致资产评估学课程的案例教学强调理论，忽视实践。课堂中教师提供的案例资料往往背景信息简单，只是在学习了一种资产评估方法后，根据对应方法提供相应参数，指导学生计算评估价值，而实际的资产评估工作中，方法的运用并不是工作的重点，工作的重点应当是如何选择评估方法，在选择了评估方法后如何参照被评估资产状态、用途及所处环境等因素选择确定各个计算参数，最后进行评估价值的计算。目前的案例教学恰恰仅关注了如何去计算，对如何真正地进行实际的资产评估工作重视不够。
二、基于网络信息技术的资产评估学课程案例教学实施
基于以上分析我们发现，在实际的资产评估学课程的案例教学中积极地应用网络信息技术，搭建案例教学平台，可以有针对性地改善传统案例教学中存在的诸多问题，以下结合教学实际，设计网络环境下资产评估学课程案例教学的实施方式。
（一）收集案例资料并
案例资料的收集整理是做好网络环境下资产评估学课程案例教学的基本条件。在案例选取中应遵循以下原则：（1）情境契合。所整理的案例资料要与对应章节知识点有直接的对应关系，能够通过案例的学习掌握对应知识点，难度与深度要适当，达到完成案例分析能够覆盖基本的知识点的要求。（2）选择经典案例。要选择多重教材中共同使用，并能很好地与对应知识点结合的经典案例，具有较大的代表性和影响力，反映社会现实。（3）开放式，以启发思维。案例分析的问题应当是开放性的，能够启发学生思维，引导其主动进行探索，从不同角度分析问题，深入理解案例。（4）紧密结合现实。案例的选择要紧密结合现实中存在的实际情况，在网络环境下，做到定时更新添加最新案例，选择剔除已经过时陈旧的案例资料。同时，尽量做到线下实习和线上案例结合，总结线下评估实际案例，对网络案例进行更新。在网络环境下，应当充分利用网络信息技术的便利性，以多种形式充实案例内容，比如以图片、视频、flash等形式展示案例中涉及的资产状态等资料，使学生能更生动地感受案例内容，深化案例教学效果。同时，还可以在教学平台上传对应章节教师授课视频及相关知识视频，辅助案例教学。
（二）学生自主探索案例内容
在案例教学平台的规定时间内，学生必须完成对应知识点的案例分析作业。在案例分析中可以自动编组或者学生自行组成案例分析小组，以小组的形式完成案例分析任务。每个小组的案例分析资料是不同的，这样可以督促学生更积极主动地探索案例内容，调动学生积极性。学生可以对具体的案例资料留言提出自己的修改建议，以便于教学过程中修正错误，充实、完善案例内容。案例教学也可以采取学生在网上提前了解及思考案例资料，课堂上集中进行分析讨论的方式。
（三）网上互动交流
在教学平台上设置交流讨论区，以实现学生之间、学生与教师、教师答疑等交流互动功能。交流讨论区由两部分组成，一部分是以论坛为基础划分的各个课程的专属讨论区，在讨论区内教师可以布置相关案例分析任务，学生可以发表案例分析中遇到的问题，与同学及教师讨论，或者提出对课程的各种合理建议。另一部分是即时通讯软件的链接，通过即时通讯软件实现学生和教师的实时互动，让学生之间、学生和教师之间进行充分交流。
（四）完成案例分析报告
案例分析报告是网络环境下学生进行资产评估学课程案例分析的最终成果。案例分析的内容包括案例背景分析、问题诊断与分析、备选方案的分析、对策与建议、结论等。案例分析报告可以在系统内提交，或者可以将报告提交到课程讨论区内的作业区。在经过多重形式的案例资料的了解，学生的主动探索及与同学和教师的充分交流后，案例分析小组或学生按要求完成案例分析报告并提交。
（五）交互式案例评分
案例教学作为资产评估学课程教学中的一项重点内容，对学生进行案例分析的考察也应当成为最终课程考核中重要的一项内容。在教学平台上，最终案例分析报告的评分可以采用教师和学生共同打分并取加权成绩为最终案例分析成绩。如果资产评估学课程没有最终笔试考核，可采用几次案例分析报告成绩平均作为最终成绩。如果资产评估学课程最终有笔试考核，则案例分析成绩作为平时成绩。交互式案例评分方式是在学生或者案例分析小组在系统中提交案例分析报告后，报告可以被教师评分的同时，被分配给其他案例分析小组或者学生，最后综合教师和学生的打分的加权分数为最终判定分数。教师和学生的打分都需要有相应的评语，便于指出问题，明确打分依据。交互式的案例评分方式可以督促学生认真完成案例分析报告，并引导学生通过对其他案例分析报告的评判思考自己案例分析的优劣，激发自主学习的兴趣和动力，在网络条件下使这一评分方式更为便捷。
三、网络环境下资产评估课程案例教学实现基础
（一）丰富并及时更新案例资源是前提
案例教学的基础是案例资源，如何能够利用网络信息技术优势更好地充实、更新案例是实现的前提。传统案例教学模式下，案例通常都是教师通过教材或课件与学生进行交流，这种模式下的案例资源势必是有限的且不便于及时依据新的经济事件进行更新。在网络技术条件下，在教学平台上，可供存储并可向学生展示的案例资源可以更丰富，重点在于如何充实、更新案例资源。由于新的网络信息技术和网络平台的存在，案例的更新可以通过教师和学生在日常网络学习中遇到的适合作为案例的新闻等多种形式的信息快捷地分享到教学平台的案例中心，更重要的是鼓励教师参与实际的资产评估工作，在实际工作中积累案例，提升授课能力，同时，与资产评估机构建立合作，通过评估机构积累、完善案例资料。
（二）可行的技术支持是支撑
利用网络信息技术进行资产评估学的案例教学工作的重要支撑是网络信息技术的应用。充分应用目前先进性与易用性结合的技术，基于网络环境，搭建一套适用的教学平台，实现并完善案例教学中案例资料库、课件分享系统、评分系统、交流平台的搭建及功能完善是实现此案例教学模式的基础与支撑。
（三）教师与学生运用网络信息技术的能力与愿望是关键
案例教学资源与技术条件是实现此教学模式的客观保障，但教师与学生运用网络信息技术的能力与愿望是关键因素。在运用网络信息技术实现资产评估学课程案例教学的过程中要充分调动教师与学生运用新技术与新平台的积极性，特别是要通过培训、参与到系统优化等活动，让教师更主动地参与系统建设。通过鼓励教师到评估工作实际中去，提升教学与实践能力，配合技术平台，提升资产评估学教学效果。
参考文献：
1.赵剑锋.案例教学模式在资产评估课程中的实施与探索［J］.哈尔滨金融学院学报，2012，（6）.
2.蔡报纯，郭磊.网络环境下财务管理案例教学模式探究［J］.当代经济，2013，（21）.
网络资产评估篇7
Research on Network Security Risk Assessment Appraisal Flow
XING Zhi-jun
(Railway Wagon Transport Branch Co. of China Shenhua Energy, Yulin 719316, China)
Abstract： Along with the network information age development, the Internet becomes people’s work gradually and lives the essential constituent, but also let the people face the multitudinous secret network threat at the same time. In the network security problem is not allow to neglect. This paper introduced the network security risk assessment appraisal flow in detail.
Key words： network security;risk assessment;appraisal flow
1 引言
网络安全风险评估就是通过对计算机网络系统的安全状况进行安全性分析，及时发现并指出存在的安全漏洞，以保证系统的安全。网络安全风险评估在网络安全技术中具有重要的地位，其基本原理是采用多种方法对网络系统可能存在的已知安全漏洞进行检测，找出可能被黑客利用的安全隐患，并根据检测结果向系统管理员提供详细可靠的安全分析报告与漏洞修补建议，以便及早采取措施，保护系统信息资源。
风险评估过程就是在评估标准的指导下，综合利用相关评估技术、评估方法、评估工具，针对信息系统展开全方位的评估工作的完整历程。对信息系统进行风险评估，首先应确保风险分析的内容与范围应该覆盖信息系统的整个体系，应包括：系统基本情况分析、信息系统基本安全状况调查、信息系统安全组织、政策情况分析、信息系统弱点漏洞分析等。
2 风险评估的准备
风险评估的准备过程是组织进行风险评估的基础，是整个风险评估过程有效性的保证。机构对自身信息及信息系统进行风险评估是一种战略性的考虑，其结果将受到机构的业务需求及战略目标、文化、业务流程、安全要求、规模和结构的影响。不同机构对于风险评估的实施过程可能存在不同的要求，因此在风险评估的准备阶段，应该完成以下工作。
1） 确定风险评估的目标
首先应该明确风险评估的目标，为风险评估的过程提供导向。支持机构的信息、系统、应用软件和网络是机构重要的资产。资产的机密性、完整信和可用性对于维持竞争优势、获利能力、法规要求和一个机构的形象是必要的。机构要面对来自四面八方日益增长的安全威胁。一个机构的系统、应用软件和网络可能是严重威胁的目标。同时，由于机构的信息化程度不断提高，对基于信息系统和服务技术的依赖日益增加，一个机构则可能出现更多的脆弱性。机构的风险评估的目标基本上来源于机构业务持续发展的需要、满足相关方的要求、满足法律法规的要求等方面。
2） 确定风险评估的范围
机构进行风险评估可能是由于自身业务要求及战略目标的要求、相关方的要求或者其他原因。因此应根据上述具体原因确定分险评估范围。范围可能是机构全部的信息和信息系统，可能是单独的信息系统，可能是机构的关键业务流程，也可能是客户的知识产权。
3） 建立适当的组织结构
在风险评估过程中，机构应建立适当的组织结构，以支持整个过程的推进，如成立由管理层、相关业务骨干、IT技术人员等组成的风险评估小组。组织结构的建立应考虑其结构和复杂程度，以保证能够满足风险评估的目标、范围。
4） 建立系统型的风险评估方法
风险评估方法应考虑评估的范围、目的、时间、效果、机构文化、人员素质以及具体开展的程度等因素来确定，使之能够与机构的环境和安全要求相适应。
5） 获得最高管理者对风险评估策划的批准
上述所有内容应得到机构的最高管理者的批准，并对管理层和员工进行传达。由于风险评估活动涉及单位的不同领域和人员，需要多方面的协调，必要的、充分的准备是风险评估成功的关键。因此，评估前期准备工作中还应签订合同和机密协议以及选择评估模式。
3 信息资产识别
资产是企业、机构直接赋予了价值因而需要保护的东西，它可能是以多种形式存在的，无形的、有形的，硬件、软件，文档、代码，或者服务、企业形象等。在一般的评估体中，资产大多属于不同的信息系统，如OA系统、网管系统、业务生产系统等，而且对于提供多种业务的机构，业务生产系统的数量还可能会很多。
资产赋值是对资产安全价值的估价，不是以资产的帐面价格来衡量的。在对资产进行估价时，不仅要考虑资产的成本价格，更重要的是要考虑资产对于机构业务的安全重要性，即由资产损失所引发的潜在的影响来决定。为确保资产估价时的一致性和准确定，机构应按照上述原则，建立一个资产价值尺度（资产评估标准），以明确如何对资产进行赋值。资产赋值包括机密性赋值、完整性赋值和可用性赋值。
4 威胁识别
安全威胁是一种对机构及其资产构成潜在破坏的可能性因素或者时间。无论对于多么安全的信息系统，安全威胁是一个客观存在的事物，它是风险评估的重要因素之一。
5 脆弱性识别
脆弱性评估也称为弱点评估，是风险评估中的重要内容。弱点是资产本身存在的，它可以被威胁利用、引起资产或商业目标的损害。弱点包括物理环境、机构、过程、人员、管理、配置、硬件、软件和信息等各种资产的脆弱性。
6 已有安全措施的确认
机构应对已采取的控制措施进行识别并对控制措施的有效性进行确认，将有效的安全控制措施继续保持，以避免不必要的工作和费用，防止控制措施的重复实施。对于那些被认为不适当的控制应核查是否应被取消，或者用更合适的控制代替。安全控制可以分为预防性控制措施和保护性控制措施两种。预防性控制措施可以降低威胁发生的可能性和减少安全脆弱性；而保护性控制措施可以减少因威胁发生所造成的影响。
7 风险识别
根据策划的机构，由评估的人员按照相应的职责和程序进行资产评估、威胁评估、脆弱性评估，在考虑已有安全措施的情况下，利用适当的方法与工具确定威胁利用资产脆弱性发生安全事件的可能性，并结合资产的安全属性受到破坏后的影响来得出资产的安全风险。
8 风险评估结果记录
根据评估实施情况和所搜集到的信息，如资产评估数据、威胁评估数据、脆弱性评估数据等，完成评估报告撰写。评估报告是风险评估结果的记录文件，是机构实施风险管理的主要依据，是对风险评估活动进行评审和认可的基础资料，因此，报告必须做到有据可查，报告内容一般主要包括风险评估范围、风险计算方法、安全问题归纳以及描述、风险级数、安全建议等。风险评估报告还可以包括风险控制措施建议、参与风险描述等。
由于信息系统及其所在环境的不断变化，在信息系统的运行过程中，绝对安全的措施是不存在的。攻击者不断有新的方法绕过或扰乱系统中的安全措施，系统的变化会带来新的脆弱点，实施的安全措施会随着时间而过时等等，所有这些表明，信息系统的风险评估过程是一个动态循环的过程，应周期性的对信息系统安全进行重新评估。
参考文献：
网络资产评估篇8
二十一世纪互联网的发展更加迅速，网络世界给人们的工作带来了很大的影响，也给人们带来了商机，作为新兴企业的网络公司所面临的上市、并购重组和融资投资等经济行为也吸引了许多的投资者注意，与此同时，网络股的暴涨、暴跌也引起投资者的警惕，那么如何准确的评估网络公司的价值就变成了大众所关注的焦点，不过网络公司价值评估的理论与实践都存在不足之处。如何评估网络公司的价值这一问题急需解决。
一、网络公司的含义与三阶段发展模式
网络公司作为新兴企业近些年来发展迅速，本文所提的网络公司如何界定呢？从评估学角度来说，网络公司的本质还是以盈利为目的，从这一角度看，网络公司可以这样定义：“在互联网上注册域名，建立专属自己的网络平台，利用互联网进行多种商务活动，以此来吸引大量的客户，并以较少的成本获得较多盈利的企业[1]。”
而网络公司分类如下：（1）基础层网络公司，该类型的网络公司可以称为“为互联网做”，主要以提供互联网基础设施业务为主，是整个互联网行业的基础，提供了网络运营的大环境；（2）服务层网络公司，该类型的网络公司可以称为“做互联网”，网络应用设备的生产和开发是这类公司的主要业务，向客户提供技术上的维护与咨询以及技术创新等服务；（3）终端层网络公司，该类型的网络公司可以称为“用互联网做”，主要包括门户网站以及专门提供电子商务服务的网站，与传统产业相结合，“用互联网做”传统业务[2]。
网络公司的发展模式大致分为以下三个阶段：第一阶段是成立期，网络公司的主要目标就是吸引新生用户，并在经营者寻找适合本公司的运营方式，在这一阶段，网络公司需要投入大量的成本，但却只能获得很少的收入，负盈利会持续增加；第二阶段是发展期，这一阶段访问用户已经达到一定数量，网络公司所需投入成本递减，规模效应开始增加，公司的收入自然开始增加，但从整体来看，公司仍然处于亏损状态；第三阶段是增长期，网络公司的访问用户仍然持续递增，平均成本开始出现持续性下降，公司亏转盈的局面开始出现，盈利呈现持续上升状态。
二、网络公司价值评估的特征与影响因素分析
网络公司的独有特征也为评估其价值带来了一定的难度，其特征如下：
（1）网络公司有形资产较少，无形资产较多；
（2）网络公司大多缺乏历史数据。
（3）用户对于网络公司的意义已经不再只是交易对象，而是网络公司的核心资源，用户的满意度和购买力几乎可以决定网络公司的价值。
（4）大部分的网络公司盈利甚至处于亏损状态。
另外还存在能够影响网络公司价值评估的一些因素，这些也对价值评估产生影响：
（1）用户规模，这一点主要由访问量、注册用户、滞留时间和客户忠诚度所体现；
（2）经营管理因素，良好的经营管理团队是使网络公司在竞争中脱颖而出的关键；
（3）政策法规因素，健全、有效的法律体制是能让网络公司在互联网行业中健康发展的保障。
（4）商业模式，公司的商业模式对于网络公司来说就是指该公司的“产品”，商业模式对公司的发展占据至关重要的位置。具有巨大市场潜力、新颖且技术可行的商业模式的网络公司就初步拥有了成功的资本。
（5）市场竞争力，市场竞争力的网络公司才可能在竞争中发挥公司的优势，挤掉竞争者，将公司带入增长期，从而得到获取高盈利的机会，并将公司继续发展壮大成为互联网行业中的强者。
（6）市场壁垒，新进企业进入某一行业都会存在市场进入壁垒，市场壁垒的高低反映了该行业中现存企业所占据的优势程度和新进企业进要面临的障碍的大小。网络公司之间有互相模仿的痕迹，这降低了互联网行业的市场进入壁垒，短期内网络公司的数量可能会大幅度上升，但由于竞争激烈且短期内没有盈利产生的原因，只懂模仿的网络公司必然会因为没有其独特的竞争方式而退出互联网行业；而独具其特色的网络公司却会脱颖而出顺利进入增长期，公司得以迅速盈利并快速发展。而这些各具优势的网络公司会提高市场壁垒，最终结果就是具有强大竞争能力的网络公司才能得以发展壮大，公司价值提升。
评估网络公司的价值需要了解其影响因素，更重要的是了解哪种方法才是适合评估网络公司价值的方法。
三、网络公司价值评估常用方法
网络资产评估篇9
1.2安全风险分析的应用模型。
在政府网络安全风险评估工作中，主要是借助安全风险评测工具和第三方权威机构，对安全风险分析、安全等级评估和安全检查评估等三方面进行评估工作。在此，本文重点要讲述的是安全风险分析的应用模型。在安全风险分析的应用模型中，着重需要考虑到的是其主要因素、基本流程和专家评判法。
（1）主要因素。
在资产上，政府的信息资源不但具有经济价值，还拥有者重要的政治因素。因此，要从关键和敏感度出发，确定信息资产。在不足上，政府电子政务网络系统，存在一定的脆弱性和被利用的潜在性。在威胁上，政府电子政务网络系统受到来自内、外部的威胁。在影响上，可能致使信息资源泄露，严重时造成重大的资源损失。
（2）基本流程。
根据安全需求，确定政府电子政务网络系统的安全风险等级和目标。根据政府电子政务网络系统的结构和应用需求，实行区域和安全边界的划分。识别并估价安全区域内的信息资产。识别与评价安全区域内的环境对资产的威胁。识别与分析安全区域内的威胁所对应的资产或组织存在的薄弱点。建立政府电子政务网络系统的安全风险评估方法和安全风险等级评价原则，并确定其大小与等级。结合相关的系统安全需求和等级保护，以及费用应当与风险相平衡的原则，对风险控制方法加以探究，从而制定出有效的安全风险控制措施和解决方案。
（3）专家评判法。
在建设政府电子政务网络系统的前期决策中，由于缺少相关的数据和资料，因此，可以通过专家评判的方法，为政府电子政务网络系统提供一个大概的参考数值和结果，作为决策前期的基础。在安全区域内，根据网络拓扑结构（即物理层、网络层、系统层、应用层、数据层、用户层），应用需求和安全需求划分的安全边界和安全区域，建立起风险值计算模型。通过列出从物理层到用户层之间结构所存在的薄弱点，分析其可能为资产所带来的影响，以及这些薄弱点对系统薄弱环节外部可能产生的威胁程度大小，进而通过安全风险评估专家进行评判，得到系统的风险值及排序。在不同的安全层次中，每个薄弱环节都存在着不同程度的潜在威胁。若是采用多嵌套的计算方法，能够帮助计算出特定安全区域下的资产在这些薄弱环节中的风险值。
网络资产评估篇10
在新的发展环境下，开放和互联的网络时代给各种信息资源的流通带来了便利的同时，也带来了安全隐患。尤其是政府部门的电子政务信息资产，若是受到非法使用，不但会对政府部门造成资源损失，甚至会威胁到国家、单位部门和个人的安全。因此，对政府网络系统进行安全风险评估，不但能够有效地预防和解决潜在的威胁，而且能够保障整个政府网络系统的安全，促进政府网络建设的发展。
1 政府网络安全风险评估的方法
在电子政务信息系统的建设和运行过程中，需要进行网络安全防御的相关措施，以防止系统中存在的漏洞、隐患，以及人为或非人为因素引起的风险对系统的影响。因此，采取安全风险评估的方法，通过安全风险评估的相关技术的支持，对系统的设备及数据进行分析、确定等级和检查，是有效防范这些情况发生的重要措施。
政府网络安全风险评估的方法主要有安全风险分析、安全等级评估和安全检查评估等三种。
1.1 安全风险分析。在进行政府网络安全风险评估的前期工作中，主要是通过建立评估数据模型的方式进行安全风险分析。其中，主要是根据概率分布、外推法、矩阵图分析、风险发展趋势评价方法、假设前提评价及数据准确度评估等方法，并通过专家评估预测和相关历史数据对指标的选取和数据的采集，估算政府网络安全系统所存在的风险。
1.2 安全等级评估。在此阶段，主要是在政府的电子政务系统建成或是运行的过程中，由第三方权威机构采取强制或非强制的方式，对政府网络安全进行定期安全等级评估，从而确定政府网络系统在建成后，或是在系统更新后是否达到防范风险的可靠级别。
1.3 安全检查评估。在此阶段，主要采用专门的模拟攻击、漏洞扫描等方式，对政府电子政务（包括网络设备、服务器、客户机、数据库和应用系统等）进行安全检查，找出其中可能存在的安全隐患并提供扫描后的相关数据，给予政府电子政务安全检查评估。在安全检查评估中，主要运用到基于主机的（硬件系统）和基于网络的（软件系统）两种技术。通过安全检查评估，能够起到预防网络系统中存在的隐患的作用，并提供科学有效的解决措施，从而更进一步提高网络安全的整体水平。
2 政府网络安全风险评估的模型与应用
2.1 安全风险评估应用模型三阶段。在电子政务系统建设的实施过程，主要分为规划与设计阶段、建设与实施阶段、运行与管理阶段等三个阶段。其中，安全风险分析主要作用于规划与设计阶段，安全等级评估主要作用于建设与施工阶段，安全检查评估主要作用于运行与管理阶段。
安全风险分析，主要是利用风险评估工具对系统的安全问题进行分析。对于信息资产的风险等级的确定，以及其风险的优先控制顺序，可以通过根据电子政务系统的需求，采用定性和定量的方法，制定相关的安全保障方案。
安全等级评估，主要由自评估和他评估两种评估方式构成。被评估电子政务系统的拥有者，通过结合其自身的力量和相关的等级保护标准，进行安全等级评估的方式，称为自评估。而他评估则是指通过第三方权威专业评估机构，依据已颁布的标准或法规进行评估。通过定期或随机的安全等级评估，掌握系统动态、业务调整、网络威胁等动向，能够及时预防和处理系统中存在的安全漏洞、隐患，提高系统的防御能力，并给予合理的安全防范措施等。若电子政务网络系统需要进行较大程度上的更新或变革，则需要重新对系统进行安全等级评估工作。
安全检查评估，主要是在对漏洞扫描、模拟攻击，以及对安全隐患的检查等方面，对电子政务网络系统的运行状态进行监测，并给予解决问题的安全防范措施。
2.2 安全风险分析的应用模型。在政府网络安全风险评估工作中，主要是借助安全风险评测工具和第三方权威机构，对安全风险分析、安全等级评估和安全检查评估等三方面进行评估工作。在此，本文重点要讲述的是安全风险分析的应用模型。在安全风险分析的应用模型中，着重需要考虑到的是其主要因素、基本流程和专家评判法。
（1）主要因素
在资产上，政府的信息资源不但具有经济价值，还拥有者重要的政治因素。因此，要从关键和敏感度出发，确定信息资产。在不足上，政府电子政务网络系统，存在一定的脆弱性和被利用的潜在性。在威胁上，政府电子政务网络系统受到来自内、外部的威胁。在影响上，可能致使信息资源泄露，严重时造成重大的资源损失。
（2）基本流程
根据安全需求，确定政府电子政务网络系统的安全风险等级和目标。
根据政府电子政务网络系统的结构和应用需求，实行区域和安全边界的划分。
识别并估价安全区域内的信息资产。
识别与评价安全区域内的环境对资产的威胁。
识别与分析安全区域内的威胁所对应的资产或组织存在的薄弱点。
建立政府电子政务网络系统的安全风险评估方法和安全风险等级评价原则，并确定其大小与等级。
结合相关的系统安全需求和等级保护，以及费用应当与风险相平衡的原则，对风险控制方法加以探究，从而制定出有效的安全风险控制措施和解决方案。
（3）专家评判法
在建设政府电子政务网络系统的前期决策中，由于缺少相关的数据和资料，因此，可以通过专家评判的方法，为政府电子政务网络系统提供一个大概的参考数值和结果，作为决策前期的基础。
在安全区域内，根据网络拓扑结构（即物理层、网络层、系统层、应用层、数据层、用户层），应用需求和安全需求划分的安全边界和安全区域，建立起风险值计算模型。通过列出从物理层到用户层之间结构所存在的薄弱点，分析其可能为资产所带来的影响，以及这些薄弱点对系统薄弱环节外部可能产生的威胁程度大小，进而通过安全风险评估专家进行评判，得到系统的风险值及排序。
在不同的安全层次中，每个薄弱环节都存在着不同程度的潜在威胁。若是采用多嵌套的计算方法，能够帮助计算出特定安全区域下的资产在这些薄弱环节中的风险值。
3 结语
本文主要通过对政府电子政务网络系统的建设中，所进行的安全风险评估进行研究，分析和探讨在规划与设计阶段、建设与实施阶段、运行与管理阶段三个阶段中政府网络安全建设的相关问题。并在各阶段分别采用安全风险分析、系统建设完成后的安全等级评估。在系统建成后的运行和管理阶段，采用的安全检查评估等方法，保障政府电子政务网络系统的安全。此外，在安全风险分析中，可操作的方法并不多，需要有关部门加强力度，加以研究和探析。在等级安全评估和安全检查评估两个阶段，可以充分利用第三方权威机构的评测工具，来加强政府网络的安全性。
参考文献：
[1]杨志新.政府网络安全风险评估[J].系统工程，2005，4.
[2]王继晔.政府信息网络的安全措施及技术手段[J].交通与计算机，2003，2.
[3]黄炜.我国政府保护网络经济信息安全的现状和对策[J].华南理工大学，2010，5，6.
网络资产评估篇11
一、虚拟财产的界定
虚拟财产是存在于网络服务和软件中相对独立的非物化财产。本质看，是存储在运营商服务器上的，有专有性和使用性的电磁记录总称。在实践中，鉴于虚拟财产具有价值和使用价值，理论和实务界均已认可虚拟财产的财产属性（林旭霞，2010），韩国、台湾等国家和地区也相继确认了虚拟财产价值属性，④我国司法实践中，也将虚拟财产作为财产论。
二、企业虚拟财产评估需求与可行性
（一）虚拟财产的价值认识需求
一般而言，虚拟财产没有实体性贬值，仅存在功能性贬值和经济性贬值的可能。在虚拟财产使用过程中，将会便利用户的工作生活，产生效用。对于企业而言，通过虚拟财产的销售和推广，可以为企业带来当期和预期的利益。因此，正确认识和管理虚拟财产需要利用评估手段。
（二）虚拟财产评估司法应用
往往有不法分子运用技术手段损害虚拟财产，直接影响到了网络服务项目的运营和用户的使用。我国司法实践中，在认定相关犯罪和赔偿数额的时候，仍然运用简陋的、不当的计量方法，不利于当事人双方权益的保护，更不利于公正地定罪量刑，需要通过评估为司法实践提供技术支持。
（三）虚拟财产的可确认性
虚拟财产虽然是网络运营项目中派生出来的，但虚拟财产作为网络用户控制和使用的虚拟物品，本身有一定的独立性。运营商完全占有和管理网络服务项目，而网络用户则对虚拟财产享有占有、使用、处分甚至收益的权利。若企业网络服务项目侵害虚拟财产，用户将向该企业主张权利。在司法实践中，已经确认其财产属性和法律地位。
（四）虚拟财产的可计量性
虚拟财产虽然没有对应的成本和完整规范的交易市场，与其他资产相比更难评估，但是通过分析虚拟财产的关联资产，发掘虚拟财产在企业运营中的作用，可以评估得出虚拟财产价值。
三、拟财产评估方法分析
（一）成本法
成本法以资产继续使用为条件，在虚拟财产评估中，无法直接评估虚拟财产成本，而采用评估网络服务项目的方法对虚拟财产进行间接评估。其计算公 式为：
资产价值=重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值
作为整体的网络服务项目重置成本包含了人力资源成本、多项软件的无形资产、为运营购置的固定资产这三项。通过搜集企业相关财会数据和管理数据，对企业的相关成本进行核算之后，按照虚拟财产比例进行分担，从而得出虚拟财产的价格，即受损虚拟财产占虚拟财产总额的比例作为网络服务项目受损比例。
同时，虚拟财产仍然存在贬值的问题。一般而言，虚拟财产不存在实体贬值，但有的虚拟财产可能存在功能性贬值和经济性贬值，具体可参照以下公式。
功能性贬值=复原重置成本-更新重置成本
经济性贬值=资产年收益损失额×（1-所得税税率）×（P/A，r，n）
（二）市场法
市场法要求：一是存在一个活跃的公开市场；二是公开市场上有可比的资产交易活动。对比市场法中现行市价法、价格指数法、功能价值法以及市场折扣法的要求，此处选用现行市价法更优。
1.从侵权人角度看，账号或者高级游戏装备有稀缺性，市场交易少，价格波动很大（王昌庆，2009），缺乏相应财产参照，有些企业甚至限制该类产品交易。犯罪行为中，侵害人将非法获取的物品进行贩卖，违法分子意在尽快转手谋取利益，其所得收益常常小于实际价值，此时的虚拟财产价格不能反映该财产的实际价值，故采用销赃价格作出判决是不当的，只有在小额纠纷中具有一定的指导意义。
2.从受害方（包括用户和运营商）角度看，若该虚拟财产存在活跃的公开交易市场，玩家之间已经存在成熟的交易行为，此时，评估基准日现行市场价格即可作为评估对象的评估价值。对于企业而言，采用虚拟财产的市场价格也不合适，企业对该市场有绝对的控制力。
因此，只有当虚拟财产具有公开活跃的交易市场时，市场法才可以作为评估的方法使用。同时也证明了司法中，简单利用虚拟财产销赃价格、企业定价等方法确立的犯罪金额都是不科学的。
（三）收益法
虚拟财产本身并不能带来长期收益，企业唯一可以用于收益的标的是企业的网络服务项目。虚拟财产作为该服务的唯一渠道和产品，是影响网络服务范围的重要标准，可以将虚拟财产视为营销渠道，通过收益法间接评估。
收益法是指：通过估测被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值的各种评估方法的总称。收益法的三个基本要素是：被评估资产的预期收益、折现率或者资本化率以及被评估资产取得预期收益的持续时间。
其中，P是被评估财产的总价值；n为持续经营期限；Ri是当期收益；r是资本化率或折现率。
（四）差值法
在司法实践中，往往会忽略虚拟财产的时间效益。仅仅返还财产而没有对侵占虚拟财产的期间进行补偿。在此情形下，可以通过差值法计算出贬值数额，从而进行相应的赔偿。该方法公式为：
其中，P'为虚拟财产期间价值；Px为虚拟财产损害前价值；Py是虚拟财产当期价值。
四、财会数据与管理信息影响
（一）收益法主要会计数据选用
1.企业相关业务现金流量表及财务凭证
游戏项目的现金流量表是该评估中首先分析的对象。所谓造成的损失，实际上是企业的当期收益和预期收益受到了相当的影响，在现金流量表中，企业为了消除危害而付出的广告费用和人力成本等。而在现金流量表中具体表现就是一段时间内，企业收入减少、企业为减少危害进行的其他支出等。
2.利润表内相关业务数据及财务凭证
同时反映和佐证项目受损金额的还有利润表。在各期的利润表中，企业项目收入为主营业务收入，运营过程中的成本则从管理费用、财务费用、营业费用中反映出来（刘萍，2006）。损害会导致项目收益呈现剧烈波动。若这些数据异常，评估人员应当重点查阅所属相关会计资料。
侵害后的合理期限内，利润表中企业主营业务收入下降明显，企业为消除危害、减少损失三项支出上升明显，此时的利润表才可以作为损害结果的合理依据。因此，本方法会计数据的形态特征需要比较突出，利于预测。当然，企业会计数据的选用，不仅限于这些会计数据，评估人员要尽可能多地收集具有前瞻性的数据，基础财会资料应当至少收集三期数据，预测未来收益应当超过五期（唐艳，2012）。同时，为了应对会计舞弊和会计陷阱，最好是采用已经审计的会计数据，对于尚未审计的部分，应当尽量回避可能产生虚构成本收入的数据，少使用风险较大的会计数据，从而回避会计陷阱。由于在评估中只计算网络服务项目的收益，故在利润数据上，对比毛利、核心利润、净利润三个概念（陈光中等，2006），则应选取核心利润为项目利润计算的标准。
3.收益法会计数据选用优劣
收益法是较为理想的方式，适合大额的损害评估，但某些情形下，外来的损害对企业的盈利影响不大，或者该影响暂时还未从企业会计财务数据中体现出来。采用收益法难以获取会计资料，难以应对一些突发或者不利于会计数据收集的情形，也不适合小额的虚拟财产评估。
（二）成本法主要会计数据选用
1.资产负债表
从成本法计量，应当同时关注企业的管理成本、无形资产成本、固定资产成本三方面，核心是资产负债表。网络服务项目是一个有机结合的整体，具有其独立的性质，若网络服务项目只是企业旗下项目的其中之一，不会单独编制资产负债表。因此，需要评估者自行收集材料，合理评估各项资产总和，正确区分财产归属，耐心地收集完整的会计数据。
2.相关固定资产盘点表和财产清查资料
成本法中，固定资产的评估方式应当按照现有的行业标准进行，会计数据主要反映使用各项资产的购置成本以及相关费用，再扣除折旧得到现有价值。相关固定资产的评估在现有条件下较为容易。这些固定资产也是构成网络服务项目的重要组成部分。
3.无形资产会计计量
网络服务项目中的核心是游戏软件和相关辅助软件。如果软件是自行研发的，评估方式采用无形资产下针对计算机软件的评估方式；若网络服务项目是通过转让或者许可的方式获得，可以通过合同明确地了解项目运营时间，该项评估的对象也改为该许可权利的价值。
4.费用科目相关支出明细表
费用方面，包括人力资源成本、广告费用、设备维护费用等等。通过较为细致的查阅，可以得出该项目的费用总额，核查清楚数据后，也应当计入游戏项目的成本，但应当排除不属于该项目中的费用。在人力资源成本方面，不仅是持续经营时的人力资源成本，还应当包括企业获取该游戏项目所付出的成本。
5.成本法下的会计数据优劣
在采用企业价值成本法中，所用数据是已发生的交易额，数据准确度比较高，而且对各期会计数据数额走向没有太多要求，不需要评估人员高风险地进行收益预估。但是该方法数据庞杂，容易遗漏，并且工作量也非常大。
（三）管理数据选用
用户名单和在线用户数据。用户名单是项目服务的对象，体现为关注该项目的在册用户人数，即表现出该项目的规模等，而在线用户的波动则反映了项目的发展趋势。在一段时期内，在线用户的数量比注册用户名单更为有用。在线用户的人次是虚拟财产销售的基础，在线用户越多，购买虚拟财产的机会也就多，企业收入就会上升。而由于损害，造成相当长一段时期内在线用户人数减少，即使从现阶段会计利润上看变化不大，也应当认定损失，计算损害结果。其损害应当以减少的在线用户比例计算。
以上方法选用的财会数据各有不同，但都存在对数据的评价问题。为了保证数据的真实性，排除企业会计舞弊，要求评估人员尽量选用审计后的资料，并有能力对会计数据进行辨析。对于超出企业管理和盈亏的个别数据要仔细核查，必要的时候可以用其他方法进行规避。有时为规避风险较大的会计数据，往往放弃一些实用性较强的评估方法。
五、虚拟财产其他影响因素
（一）企业网络服务项目收入成分
网络服务项目的主要收入是虚拟财产的出售与服务支持。但是，仍有部分收入来源于广告等其他手段。这部分收入在运用收益法评估虚拟财产时，应当予以扣除。在成本法中，此类收入也难以对应相应成本，若收入存在多种形式时，应当避免采用成本法。
（二）人身属性虚拟财产的精神损害
部分虚拟财产有极强的人身属性，例如私人邮箱，网络通讯账号等。根据我国相关法律，企业不存在精神损害问题，但对于用户而言，精神损害赔偿也是需要补充考虑的问题，由法官依法自由裁量。
在确定评估假设和基准之后，考虑评估环境，采用两种及以上的评估方法进行评估，多种方法互相印证（许拯声，2007）。针对性地利用会计数据完整比较，最后得出最具公信力的评估结果。
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网络资产评估篇12
引言
随着信息产业的发展，网络的发展势不可当。网络给人们的生活或办公带来不可思议的变化，也给社会带来巨大的商机。网络股在市场中的表现既带给人们惊喜，也带给人们失落。例如，分众传媒2005年在纳斯达克上市时，市值7亿美元，2007年，分众传媒正式进入纳斯达克100指数，当时市值74亿美元，两年间，分众传媒的市值增长了10倍以上，而在2008年底中国网络股的大幅下跌中，分众传媒的股价也跌到了历史最低点。我们究竟应该如何看待网络股股价的飙升以及下挫，我们应该如何正确地评估网络公司的价值？由于网络公司的特性，在运用传统的价值评估方法对其进行评估时遇到了窘境。但是，随着网络在社会中的影响力，我们亟须对网络公司的价值有清醒的认识。本文会对现存的网络公司价值评估方法进行比较探讨，从中选择出较为合适的方法并进行改进，希望通过研究，使人们对各种评估方法有一个清晰的认识，为相关人员了解网络公司的价值提供帮助。
一、网络公司的特点
由于网络的发展势力，如今涉及到网络的公司有很多，但网络公司主要分为四类：互联网基础设施制造或供应公司、互联网软件和服务公司、互联网媒介和内容服务公司及在线商务公司等。前两类的有关互联网基础设施制造及软件应用的公司更主要是指传统意义上的制造和服务业，而互联网媒介和内容及在线商务公司则是真正完全由互联网本身的应用和兴起而产生的全新的组织形式，也正是这种组织形式的价值评估给人们带来了更多的困扰。本文所要研究的网络公司就是后两个类型的网络公司（下文将直接把这两种形式的公司简称为网络公司）。
网络公司的价值评估之所以给人们带来困扰，是因为网络公司作为一种新兴的公司类型，它与传统公司存在许多不同：
1．网络公司特有的增长模式。阶段一：通过提供免费服务及各类优惠条件以吸引用户，此时一般持续亏损；阶段二：随着用户的急剧增长，网络效应开始出现，收入高速增长，总成本增幅趋缓，但仍处于亏损阶段或盈利较少；阶段三：在达到盈亏平衡点后，收入继续保持高成长，平均成本迅速下降，收入开始暴增。
2．许多网络公司当前没有现金收益或收益甚微，未来具有不确定性。
3．由于缺乏某些会计数据，对网络公司的价值分析可能被迫依赖非会计或非财务数据，但这些数据的可靠性受到人们的质疑，而且有些数据可能会不便公开。
4．传统公司的资本结构包括负债和权益，但网络公司的资本结构是权益占主导地位，甚至一些网络公司的资本结构是权益占据全部，没有负债。
二、网络公司价值评估方法的比较分析
由于网络公司的特性，它的价值评估给人们带来了困扰，但人们对其价值评估方法的研究也没有停止过。目前的网络公司价值评估方法主要有：修正的市盈率模型、相对估价法、贴现现金流量法、实物期权法。本文在对各种方法进行优劣比较后，最后会着重说明实物期权法的优势并对其进行改进。
（一）修正的市盈率模型
市盈率是股价与每股收益的比率。市盈率模型的标准公式是：目标企业的价值=估计收益指标×标准市盈率。估计收益指标一般为近期的税后利润，但考虑到经营的波动性，多采用最近三年税后利润的平均值作为估价收益指标。标准市盈率通常有如下两种可选：与目标公司具有可比性的公司的平均市盈率或目标公司所处行业的平均市盈率。但由于相当一部分网络公司目前并没有利润，因此，传统的市盈率模型无法直接运用于网络公司的价值评估。但美国华尔街著名的证券分析师亨利・伯罗杰（Henry Blodget）将传统的市盈率模型进行了修正，他的大致估价过程为：首先，分析被评估公司的目标市场份额；其次，确定利润率；再次，计算净利润；最后，也是最关键的一步，确定市盈率。伯罗杰对传统市盈率模型的修正在于：没有使用市场的平均市盈率作为估价标准，而是将市场的所有股票划分为三类，一类是传统的成长较慢的公司的股票，市盈率较低，一般在10倍左右；另一类是高成长的科技网络公司的股票，市盈率较高，一般在75倍左右；其他公司介于这两者之间。
修正的市盈率模型使用预测收益指标代替历史数据，克服了网络公司一般都缺乏历史数据的障碍，但也存在一些缺陷：（1）网络公司具有巨大的不确定性，估计的市盈率也许会与真实的有较大偏差。（2）所有能够得以生存的网络公司都有其创新点所在，而且网络公司在不同的阶段会表现出不同的经营模式和收益水平，模型难以将这两点考虑在内。
修正的市盈率模型主要适用于对前景有合理的估计、发展开始逐渐稳固的公司，也就是相对比较适用于处于第二阶段末期或第三阶段的网络公司。
（二）相对估价法
相对估价法也有好几种，目前运用较多的是价格销售比模型和市值销售比模型。价格销售比（PS）=股价/销售收入，市值销售比=股票市值/销售收入，两种模型的本质区别不大。下面重点介绍价格销售比模型。
价格销售比模型由于采用的销售收入，所以不会像市盈率模型那样，出现毫无意义的负值，而且，销售收入难以被人为地扩大。在无盈利的情况下，可以采用同行业的平均价格销售比率（根据套利理论， 只要部分公司的价格销售比率比其他竞争者的价格销售比率大，后者就会加入其中增加竞争性，从而使价格销售比率趋于平衡）乘以本公司的销售收入，得到预期价值。在有盈利的情况下，可以采用如下模型进行评估：
PS=P0/S0=+。式中：P0，股权资本的价值；S0，基期销售收入；Pm，公司净利润率；R，股利支付率；g，前n年的增长率；r，股东要求的股权收益率；Rn，n年后的永久股利支付率；gn，股利的持续增长率。rn，n年之后的股权资本的要求收益率。此模型可用于对高速成长的公司进行评估。
但是在实际的运用中，网络公司的未来的预测有很大的不确定性，评估并不会是一件很顺利的事情。
1．对于无盈利模式，同行业的平均价格销售比率对于网络公司来说，没有考虑网络公司之间的不同，但网络公司个体的创新对于它的生存发展很重要。因此，平均的价格销售比率可能与某一网络公司本身的实际情况有较大出入。
2．对于有盈利的情况，模型中运用的部分因素的预测有较大的不确定性，只要网络公司没有实现稳定的经营，它仍存在较大风险的，模型得出的结果就可能是错误的。
此种方法更多是用于判断公司股票的价值在同类中是偏高还是偏低。
（三）贴现现金流量法
该方法的思想是任何资产的价值等于其未来全部预期现金流折现得到现金的总和，公式表示为： V=。DCF法应用的前提假设是企业经营持续稳定，未来现金流可预期。这往往隐含了两个假设条件： 企业决策不能延迟而且只能选择投资或不投资；项目在未来不会做任何调整。因此，DCF方法只能估计公司已经确定的投资机会和现有业务的未来增长产生的现金流的价值，忽略了企业当前隐含的未来增长机会的价值以及当前潜在的投资机会在未来可能产生的投资收益。而网络公司的发展市场的前景充满了不确定性，基于未来可确认收益的DCF法对网络公司价值评估并不是十分适用。
此种方法较适用于处于第三阶段的网络公司，但并不是所有的第三阶段的公司都适用，只有那些投资决策会明确作出并不会进行更改、发展方向明确并且稳固、在同行业中处于较前位置的网络公司才更适用。
（四）实物期权法
以上方法各有优缺点，但它们都有两个共同的重要缺陷：（1）以上方法往往通过预测未来具体的现金流量，但对于网络公司来说，现实中有许多不确定性，未来具体的现金流量不是那么容易进行准确评估的；（2）以上方法往往假设企业做出的决策是不会更改的，但是，网络公司的经营过程要求创新点，随着环境的变化迅速改变策略，而且网络公司具有很大的未来增长价值。以上方法不能做出评估或不能做出很好的评估，然而实物期权法可以解决这个问题。
实物期权可以分为以下六种情形： 推迟期权、扩张期权、收缩期权、放弃期权、转换期权、增长期权。公司的决策的不确定性越大，风险越大，期权的价值也越大。就目前来说，网络公司属于典型的高风险公司，实物期权法能更准确地描述风险的价值，从而可以更准确地进行价值评估。而且网络公司的很多特点使得其在价值评估中很适合应用实物期权方法。例如，在网络公司的第一阶段，具有很高的不确定性和风险性，此时可以应用推迟期权，放弃期权；在第二阶段，网络公司的状况开始出现好转，一般都面临一个临界值，突破临界值之后，将凸显出效用的递增性、成本的递减性并开始盈利， 公司可以根据发展的情况应用扩张期权、收缩期权、放弃期权、增长期权等。在第三阶段，网络公司的成本继续减少，收入增加，开始赢得暴利，此时可以应用扩张期权、增长期权等。所以，网络企业的特点和不同发展阶段决定了在价值评估中适合应用的实物期权方法。
由于实物期权更好地评估了决策的风险性和隐藏的未来价值，所以，在这里它不作为一个独立的评估方法。我们选择将贴现现金流量法和实物期权法相结合来评估网络公司的价值，贴现现金流量法能够很好地评估公司未来的具体现金流量，但是对于网络公司隐藏的增长价值无能为力，这一点恰恰可以通过实物期权法来弥补。用公式表示为：V=VDCF+Vf， VDCF为贴现现金流法计算的公司确定的经营项目的净现值， Vf为期权的价值，也就是不确定的投资机会的价值。
金融期权的定价方法很多，在每种定价方法中，也有多种模型可供选择，如常用的有Black-Scholes模型和二叉树期权定价模型。就目前来说，Black-Scholes模型更受到大家的推崇，大部分计算实物期权的模型均以此为基础。
根据无套利思想，可以推导出Black -Scholes 微分方程，然后根据不同的边界条件，得到不付红利的欧式看涨期权和欧式看跌期权的定价公式：C=SN（d1）-Xe-rtN（d2），P=XertN（-d2）-SN（-d1），d1=，d2=σ。其中：C为看涨期权的价值，P为看跌期权的价值，S为标的资产的当前价值， X为期权的执行价格，N（*）为标准正态分布的累计概率分布函数，r为期权有效期间的无风险利率，t表示期权当前的有效期，σ为标的资产资产价值的波动率。
在对网络公司的隐藏价值进行评估时，我们可以根据市场环境和公司发展前景对投资机会做出判断，选择该应用哪种期权，但一般应用的是看涨期权。
3．对实物期权法的改进和应用程序
我们可以将贴现现金流量法和实物期权法结合起来对网络公司的价值进行评估，这也就是对实物期权法的改进。在具体应用中，我们在搜集相关财务数据后，利用贴现现金流量法来计算公司确定的决策所带来的未来现金流量的净现值；对于隐藏的或是不确定的投资机会，我们先计算出截止到做出投资时的净现值，再据具体情境选择应用具体的实物期权法的模型，把投资机会的净现值以及投资额等数据代入模型计算出期权的价值；将贴现现金流量法计算出的净现值和期权的价值的加总即为公司的价值。
例如，我们简单假设某网络公司目前运营两个项目，音乐下载和在线搜索，共投入150万，预计今后3年，每年产生60万的净现金流量，3年后，该公司可进一步开发音乐下载功能，这时，公司只需再投入200万，预计往后的3年每年获得现金净流量分别为：65万、100万、75万，我们假设无风险利率为6%、风险折现率为15%、波动率为30%，那么我们知道，对于正在运营的项目，在初始时刻，它的净现值为137-150=-13万，而公司可进一步开发的后续投入，因为目前网络音乐下载前景看好，我们可以将它看做是一项看涨期权，因此，对于此项期权，200万的折现值132万元为执行价格，将3年后得到的现金流量折现，计算得到现值119.3万元为标的资产的当前价格，将各项代入B-S模型的看涨期权定价模型得出期权价值为28万，因此，公司的价值应该是（-13）+28=15万元，而不是-13万。
结束语
从以上的分析，本文认为，将现金流量法和实物期权法结合起来，可以对网络公司的价值做出合理的估计。但是对于实物期权法来说，它其实也存在一些弊端，比如它假设无风险利率固定不变，又或是期权有效期内不支付红利，而实际上，这些条件不会一成不变。所以，也许并没有一种方法可以准确无误地计算网络公司的价值。但至少通过我们的研究，我们可以选择应用哪种方法来对公司的价值进行预测和估计，让我们对网络公司的价值有一定的了解，从而能够对相关决策人提供帮助。
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Research on the comparison of the value assessment method of the network company
SONG Li-ping,GUO Xiang-yu
网络资产评估篇13
从1958年Modigliani和Miller两位教授提出无公司税条件下公司资本结构无关论以来，现代意义上的企业价值评估理论已整整发展半个世纪之久，基本形成一套对传统产业行之有效的价值评估理论。然而，面对互联网企业这样一种全新的组织形式，原有的价值评估理论却受到了前所未有的挑战。
一、互联网企业定义
国内外很多学者对什么是互联网企业提出了自己的定义。目前得到较广泛认同的是由美国德克萨斯大学互联网研究中心所提出的定义，即互联网企业是指“直接从互联网或与互联网相关的产品和服务中获取全部或部分收入的企业”，该中心将互联网企业分为互联网基础设施制造或供应企业、互联网软件和服务企业、互联网媒介和内容服务企业及在线商务企业四类。该中心对互联网企业的定义是广义上互联网企业的含义。其中，涉及互联网基础设施及软件应用的企业更接近于传统意义上的制造和服务企业。而互联网内容和部分在线商务企业则是真正完全由互联网本身的应用和兴起而产生的全新的组织形式，即纯粹的互联网企业，可作为狭义上的互联网企业的含义。本文所指的互联网企业指的是狭义上的互联网企业。
二、互联网企业特点
作为一种全新的企业组织形式，互联网企业发展历史短，产品和运营模式特别，与传统企业相比存在诸多差别。在参考了大量关于互联网企业的相关文献的基础上，结合自己的认识，笔者认为相比较传统组织形式，互联网企业主要存在下述几方面特点：
成本方面。互联网企业的业务活动主要在虚拟空间进行，其成本构成中有形资产所占比重非常低，因此其价值主要通过无形资产及未来盈利能力来体现。此外，互联网企业高固定成本低变动成本的特点，使其随着用户规模的扩大会产生平均成本不断下降，进而边际成本逐渐趋近于零的效果。对于许多内容服务商(ICP)来说，只要你点击其网页，产品就被复制了。如此，达到一定规模后，产品平均成本几乎为零，规模经济效果十分显著。这也是众多互联网企业关注流量，着力吸引用户眼球的原因之一。
融资模式方面。互联网企业要想做大、做强，雄厚的资金支持必不可少的。但与传统企业有所不同，传统企业往往靠自有资金积累、银行贷款、发行企业债券等方式来筹集资金；而互联网企业由于发展的不成熟性及高风险性，导致其通过传统渠道筹集资金非常困难。因此，互联网企业的融资渠道相对狭窄：创立初期，常常倾向于获得风险投资；经过一段时期发展，企业形成切实的利润增长点，即实现增值后，往往通过IPO撤出风险资本而进行权益融资。可见，在资本市场支撑下的股权融资是互联网企业的主要融资渠道。这一特点要求分析师对互联网企业的权益资本成本投入更多的关注。
网络效应方面。网络效应也常被称为“正网络外部性”，该效应可用梅特卡夫定律“网络的价值随着用户数量的平方数增加而增加”来反映，意即一个用户消费一种产品或服务所获得的效用随着使用该产品或服务的用户人数的增加而增加。因此“规模不经济”的情况在互联网产业界几乎是不存在的，互联网的总体价值会随着用户人数的增多而提高。这也说明20世纪末网络股受到投资者追捧并非完全没有理论根据，高价的网络股并非全是“泡沫”。
商业模式方面。互联网企业商业模式的特殊性主要在于其盈利模式。互联网企业由于其要素投入、产出、运营等方面的特殊性，所以在盈利模式上也独具特色。目前互联网企业盈利模式还较为单一，主要盈利模式有以下三种：第一，网络广告收入模式。该模式主要靠拉动网站人气、吸引用户注意力赚取利润，如各类门户网站和专业信息网站。第二，会员收入模式。该模式通过为用户提供交易或娱乐平台，依靠会员收入和佣金提成赚取利润，如电子商务平台运营商、网络游戏运营商。第三，无线增值服务收入模式。该模式通过与电信运营商合作提供无线增值服务赚取利润，这种模式受运营商政策变化的影响比较大，如空中网等。
总结上述几种盈利模式可见，互联网企业主要依靠自身所提供的产品和服务，或者产品和服务所带来的流量及会员信息来赚取利润。
成长模式方面。与传统企业不同，互联网企业呈现出特有的成长模式。互联网研究员殷逸健提出过如图2-1所示的网络企业增长模式：第I阶段，通过提供免费信息及各类优惠条件以吸引用户注意力，此时由于成本投入较大，收入很少，出现持续亏损；第II阶段，随着用户数的急剧增加，网络效应开始显现，收入高速增长；第III阶段，达到盈亏平衡点后，收入随着用户数的爆炸性增长而继续保持高速成长，而总成本增幅缓慢，盈利开始剧增。由于互联网企业创业初期的亏损期持续时间较长，且新技术在将来能否被接受具有很大不确定性，因此很多互联网企业夭折在临界容量前。目前国内大部分互联网企业仍处于盈利为负的I、II阶段。
竞争优势方面。互联网业界有句名言：只有老大没有老二。足见抢占市场领先地位对互联网企业的重要性。首先，初始用户的吸收成本比较低，而在后期由于消费粘性的存在往往需要花费高得多的成本去吸引竞争对手的用户；其次，市场领先地位的占领，有助于互联网企业使自己的产品或服务成为行业标准，而这又是企业保持竞争优势的一个重要因素。所以市场先行者有巨大的先发优势，而且这种优势会由于网络外部性的存在而不断加剧且自行强化，出现强者恒强的局面。但就目前国内互联网企业的现状来看，各种商业模式的互联网企业间竞争相当白热化，即使行业老大尚未达到可以一劳永逸的地步。
三、互联网企业价值分析
（一）企业价值来源理论
虽然企业的价值都取决于其未来获利能力，但对企业价值的来源主体问题，在不同的社会发展阶段，有不同的认知。劳动价值理论认为企业价值来源于人类的活劳动;而资本价值理论则认为不仅活劳动创造价值，生产过程中各种形式的资本也参与了价值创造。科技的发展提高了劳动生产率，在一定的活劳动与物化劳动耗费量基础上生产了更多的商品，单位商品耗费下降。而商品价值取决于社会必要劳动时间，企业以较低的成本获得市场竞争中的优势，进而获得更多的利润和剩余价值。因此，管理的、信息的、文化的以及其他影响企业商品价值量变化和企业竞争力的因素都为企业创造价值的源泉。
除了价值创造过程之外，企业价值还包括价值实现过程。物质的逐渐丰富使得物质需求退居消费者追求的次位，精神需求逐渐占据了主体地位。客户需求层次的提升使得产品本身成为他们体验的载体，甚至体验的价值远远超越了产品本身的客观价值。随着“体验经济”全面来临，企业以服务为“体验”舞台，以商品为道具，以客户为中心，创造一种能够使客户参与、值得客户回忆的活动。而体验的价值是主观的，取决于客户的感受与认可。实践的发展推动资本价值理论向客户价值理论转变。
（二）互联网企业价值
互联网企业是满足人类需求的一种新的经济运行方式与媒介，其价值主要体现在互联网技术更充分满足新形势下消费者需求，这是客户价值理论的一种具体体现。因此应当从客户价值角度对互联网企业价值进行探讨。
互联网企业收入按来源的不同，可以划分为间接产生于客户的收入和直接产生于客户的收入两个方面。间接产生于客户的收入是指互联网企业通过满足用户的需求，如信息需求、交友需求、娱乐需求，通过隐性收费的方式(用户对网页的关注)获取了巨大的注意力，从而给企业带来的收入。直接产生于客户的收入是指互联网企业满足客户的某种物质或非物质需求，以相应的服务收费为基础获取收入。其中，非物质需求的满足包括两个方面：一是传统服务业的网络化，如网上金融、网上招聘、旅行预定等。二是“虚拟体验”。随着社会物质的丰富，更多人在浅层次需求得到满足之后，开始追求被接纳、自尊和自我实现等高层次的“虚拟体验”需求。互联网企业对客户提品和服务，间接或直接产生收入，实现企业价值增值。
从上述分析可以发现，互联网企业的价值是以其所提供的服务或虚拟产品为基础，其价值主体是客户体验价值。因此，客户对体验的认可程度，将决定互联网企业的价值实现的最终结果。而且互联网行业竞争激烈，客户的各种需求都面临极大丰富的选择。因此应当从互联网企业所掌握的客户资源的角度，对企业价值进行评估。
四、互联网企业价值评估的特殊性
从一定程度上说，互联网企业的出现确实为价值评估出了一个不小的难题。传统的财务评估体系的核心是未来收人贴现法（比如未来现金流贴现法，DCF），并有一套完整的比率评估方法，但由于互联网企业目前大多没有盈利或是盈利甚微，其未来又有不确定性，因此这一体系也失去了用武之地。评估网络股，必须用一套不同的体系，而由于网络出现的时间较短，很难找到一种通用的方法。需要指出的是，一个评估体系尽管可以包含一系列指标，但指标总是抽象的，而实际上网络公司又有着太多的不确定性，因此，对公司的商业模式、外部环境、经营理念等进行具体的对比分析通常能得出较准确的评估。
企业价值评估，是指“注册资产评估师对评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算并发表专业意见并撰写报告书的行为和过程”。对传统企业进行价值评估，主要运用收益法、成本法和市场法等。但对于互联网企业的价值进行评估时，存在如下特殊性：
（一）互联网企业的预期收益存在着高度的不确定性，运用收益法评估存在风险
收益法是对传统企业进行价值评估时最常用的评估方法。这种方法的核心思想是认为企业的价值等于其未来预期收益的现值。故运用该方法的主要问题转化为对企业的预期收益（预期现金流）进行预测，对折现率进行核算，然后将企业的预期收益进行折现。如前文所述，互联网企业具有高风险、高收益的特点。在技术、市场需求、客户心理等更迭频繁的情况下，企业前期投入的大量资金往往由于技术发展或创新上的时滞而失败，互联网公司的现金流也往往出现不稳定的情况。因此在评估处于某些发展阶段的互联网企业价值时，难以对其预期现金流进行准确估计，运用收益法进行评估的难度加大。
（二）互联网企业的主要资产形式特殊，用成本法评估较为困难
成本法也称成本加和法或基础法，是在合理评估企业各要素资产的价值评估值加和而求出企业价值的方法。其核心思想认为企业的整体价值由有形资产和无形资产两部分组成。分别对其评估并加和，就可求出企业的价值。作为高新技术企业，互联网企业拥有的最大资产往往是无形资产，这些企业很多没有大规模的营业场所，大批的生产设备和大量的存货等有形资产，取而代之的是“由特定主题控制的，不具有实物形态，对生产经营长期发挥作用并能带来经济利益的资源”。例如专利权、专有技术、专营权、经营牌照等等，同时也有高素质的团队、高效率的经营管理模式等。对于评估该类企业而言，这些无形资产大多不在企业帐面上出现，需要评估人员运用科学、合理的方法去发现、分析并评估，评估的难度大大提高。
（三）对于大多数非上市互联网企业，由于缺少市场可比参照物，运用市场法评估受限
市场法又称市场价格比较法，其思想是通过比较最近交易的与被评估资产类似的资产的异同，对其成交价格进行合理调整来估算被评估资产的价值。市场法是一种简单、有效的方法，其评估资料来源于市场，具有较高的可信度。但其应用与市场发展程度、活跃程度有很大关系。这种方法要求被评估资产具有较为活跃的市场。互联网行业是一个新兴行业，能够成功上市的企业只是少数。据统计，截止2008年底，成功在美国纳斯达克上市的中国互联网企业仅有20余家，在中国境内上市的互联网企业更是屈指可数。这些企业成立时间短，可比数据缺乏。另一方面，大量中小互联网企业处于发展的初期，这些企业往往种类繁多，发展迅猛，但盈利能力还很弱，很难在市场上找到可比参照物。故对于大多数非上市互联网企业，用市场法评估将受到很大限制。
五、互联网企业价值评估方法的选择
（一）运用企业生命周期理论对不同成长阶段的互联网企业价值评估采取不同的方法
企业生命周期理论是在一个连续的时间段内，依据一定的标准人为地将企业的发展划分为若干个阶段，通过研究不同阶段的特征，归纳企业从诞生到衰退的发展规律的方法。这项理论研究始于20世纪50年代，迄今为止已有20多种生命周期理论问世。本文选取美国学者伊查克・爱迪思在《企业生命周期》一书中的观点：企业的生命周期一般分为导入期、成长期、成熟期和衰退期四阶段。对处于不同生命周期阶段的互联网企业来说，其经营具有不同的特征。资产评估人员在对其评估时，也应按照其不同阶段选择不同的方法。
1.导入期
导入期是企业发展的初始阶段，需要大量的资金投入而往往没有任何收入，企业处于亏损阶段且往往出现资金不足。互联网经济也被称为“眼球经济”，处于导入期的互联网企业往往在做“赔本赚吆喝”的生意――即通过大量的资金投入，提供免费的信息服务及各类优惠条件以吸引用户的注意力，以迅速增加市场认知度。这个时期的企业没有盈利，处于风险极大期，众多企业没有超越导入期就走向了衰亡。由于没有盈利，这个阶段的企业价值评估无法运用收益法估算预期收益的现值，无法运用P/E（市盈率）模型来通过横向比较测算企业价值。但是可以考虑到，访问量是网络企业产生价值的核心因素，访问量越大，企业价值越高。可以考虑运用相对比较模型，用市值/访问量，通过选择类似企业，估算出单位访问量及总访问量的市值，以此作为价值评估的依据。
2.成长期
互联网企业在突破了导入期的瓶颈后，将进入爆发式的增长阶段，并逐步形成两大竞争优势：一是网络的“传染效应”导致即使不再大量投入用户也会惯性自我增长，形成强者愈强的“马太效应”；二是边际成本大大降低，导致利润的涨涨远远快于营业收入的增长。如果运用传统评估理论评估该阶段的互联网企业，显然难以准确将这些特殊因素包含进去。故应当突破传统评估理论，既要分析企业的利润贡献，更要着眼于企业的发展潜力及成长预期。在方法选择上应根据具体情况具体分析，可以考虑选择以利润贡献为基础的P/E（市盈率）模型，也可以考虑价格销售比模型、市价访问量比模型，同时可以考虑期权定价模型的使用。企业所拥有的技术优势价值可以通过采用分阶段放弃选择权的方法得到充分估计。这种技术优势当前并不产生现金流，预期在近期内也不产生现金流，但其价值是存在的，这些技术资产期权的总和就是企业的价值。这种方法反映了技术和竞争上的不确定性，更符合现实状况。
3.成熟期
互联网企业在经历了导入及成长阶段的磨练，企业的各项发展步入正轨，逐渐形成品牌效应，市场占有率保持在一个高水平上，收入缓慢增长。在这一阶段，人们发觉这些网络企业价值的核心还是其未来盈利的能力。随着公司的经营逐渐步入稳定，对预期收益等“收益法”所必须具备的指标的合理测算成为可能，故收益法成为评估师们重点运用的方法。当然，如果市场对于P/E值评价准确，这个时期的互联网企业评估也可以采取市场法中的各模型。但当运用市场法评估的结果与作为基础性评估方法的收益法差异较大时，就应当首先考虑市场外部因素对评估值的影响。
4.衰退期
随着企业自身发展的停滞和外部竞争的加剧，加上新技术的不断进步，企业如果没有跟上市场的脚步，经营状况逐渐出现滑坡，利润和收入均呈现下降趋势，企业缺乏创新意识，客户出现了厌倦的情绪，访问量下降，成本居高不下，逐渐出现经营上的困难。随着企业的经营状况逐渐恶化，预期的现金流出现负值，此阶段的互联网企业价值应采用成本法根据账面资产进行估算，如果经营持续恶化则应考虑清算价值法。
（二）运用科学的技术合理来度量互联网企业的不确定性
互联网企业具有较高的风险，很大的不确定性，这种不确定性可以通过概率等分析法进行量化。概率分析法就是用概率论、数理统计的理论与方法，对企业的风险进行度量，以此来估算其价值。这种方法需要我们首先为企业各种乐观或不乐观的前景进行分析，估测未来的财务状况，为企业的发展设计若干种可能的状况，并对这几种前景预测描述其具体的假设，计算和推导出在不同前景预测下的价值，并针对现实情况对不同前景的可能性预测，得出出现这种情况的概率，最后按照出现该种情况的概率与该种情况的企业价值的乘积计算出企业的价值。
（三）将实物期权理论引入互联网企业价值评估
期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础工具的权利，一般分为买入期权和卖出期权。期权的买方支付期权费而获得一定的权利；卖方获得期权费而承担一定的义务。在整个期权的交易中，期权的价格确定是十分关键的。美国芝加哥大学的Fischer Black和斯坦福大学的Myron Scholes教授在1972年共同提出的期权定价模型较好的解决了这个问题。在Black-Scholes模型中，期权的价格是其标的资产的价格、资产价格的变异、期权的执行价格、距到期日的长短及无风险利率的函数，而买入期权的定价模型是：
其中C（s，t）为期权价格；S为标的资产的现行价格；K为期权执行价格；σ标的资产年回报率标准差；r是（瞬时）无风险利率；t为距离到期日的剩余时间；N为累积正态分布函数，其均值为0；标准差为1。
互联网企业这类典型的高新技术企业的特点之一就是包含着增长期权，从长期来看，企业现在的投入的资本可能就是为了占有更大的市场份额。期权定价模型对评估互联网企业的价值提供了行之有效的思路，在实际操作中可将企业多项实物期权进行评估，然后与收益法（现金流量折现模型）计算的价值合进行合并。增长期权的初始投资可以减少未来的生产成本，从而能够以比没有增长期权的竞争对手更低的价格进行扩张，这种战略优势的获得导致了市场份额的扩大，从而增强了企业的市场竞争力。因此互联网企业的价值可表示为：V=V1+V2。其中V1为已公开的投资机会和现有业务未来的增长所能产生的现金流量的净现值，V2为企业项目所隐含获利机会的期权价值的总和。
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