银行理财估值方法篇1
近年来。对于国有银行是否“贱卖”的争论日趋激烈。其中,较有代表性的是建设银行引入的战略投资者美国银行,在锁定期满后,即出售所持建行10%的股份(占其持股总数的一半)。筹得100亿美元的资金,远远超过其初始投资额。另外,中国银行引入的战略投资者苏格兰皇家银行和瑞银(UBS)。在锁定期满后,更是全部卖出其持有的中国银行股份,获得巨额套现收益。为此,形成了三种立场鲜明的意见:
第一,“贱卖”论。主要依据是中国银行业的股权溢价远朱实现。中资银行急于吸引外资,情急之下有些不计成本,过低估计了银行的真实价值。
第二,“公平”论。主要依据是外方银行的战略投资者,不只是投入了资本,而且改善了银行治理结构和技术等,并注入了其本身的无形资产,从而共同提升了银行的价值,中方也获得了巨额的股权溢价。
第三,“责买”论。主要依据是中国银行治理结构存在较大缺陷,不良资产问题较为严重,且外方投资者存在较多限制,比如,外方单一投资者股权投资上限为20%,有三年的锁定期等。所以外资投入中国银行业是一场风险很大的投资。
至今这些纷争虽然尚未有定论,但越来越多的人认为中国银行业在引进外资的过程中很可能确实存在价格过低的问题。尤其是随着战略投资者的抛售,原来认为能够在公司治理、经营管理水平和银行管理技术等方面获得较大帮助的希望也趋于破灭(刘煜辉。2005),“贱卖”的观点得到了较为广泛的共识。在进一步反思“贱卖”的诸多原因中,本文认为最重要的原因之一是在我国银行价值评估过程中存在较大缺陷,我国银行业需要建立新的、较为完善的估值方法体系,以更为准确地评估其价值,既不“贱卖”。也不“贵买”。而是尽量实现“公平”交易。
二、中国银行业财务价值评估方法的主要问题
(一)估值评估方法本身的缺陷
我国银行业价值评估的方法与企业价值评估方法基本相同,主要有以下三种:
1 收益现值法
该方法通过预测企业未来收益。选择合适的折现率将其折算为现值,据以确定企业价值。收益现值法评估的是企业的盈利能力,是首选的企业价值评估方法。但是。在收益现值法使用过程中,存在两大问题:一是被评估企业的收益要能够预测。二是被评估企业的风险要能够准确确定。在评估我国银行的过程中,上述问题都比较突出。首先,银行经营过程较为复杂,外部难于掌握其长期发展规划、管理决策机制和实际运营状况,不大容易准确预测其未来盈利。其次。我国银行大都属于国有企业,有很强的政府隐含担保性质,简单借鉴国外银行业的基本状况来估计中国银行业的风险折现率存在较大问题。但至今国内还没有权威的银行业折现率标准。
2 市场比较法
该方法以市场上与被评估企业相同或类似的企业的市场成交价值为基础,再根据被评估企业与参照企业的差异进行必要的调整,从而确定被评估企业的价值。该方法运用的前提是具备高度发达成熟的产权交易市场,市场的竞争能够产生较为公允的企业市场价值,而且有足够多的可类比交易案例。在现时的中国,资本市场尚待进一步完善,银行产权交易案例较少,该方法的运用较为困难。
3 资产基础法
该方法的基本思路是分别评估企业各项资产的价值,然后加总作为企业价值。在我国企业价值评估中,资产基础法仍然占有重要位置,社会公众也较为熟知。但是,本方法存在较为重大的缺陷:首先,企业整体价值一般不等于单项资产价值之和。企业是各个单项资产的有机组合,组织有效的企业价值高于单项资产价值之和。反之则低于单项资产价值之和。其次,采用该方法时,银行业的企业品牌、商誉和客户资源等无形资产的价值也很难得到充分反映。但对于非经营性资产比重较大的企业,用收益现值法等方法评估时,会忽略这些非经营资产的价值,此时就需要采用资产基础法进行评估。
综上所述,各种企业财务价值评估方法均有其适用范围和内在局限。在实际运用过程中,需要根据评估目的、评估条件选择合适的方法,并在充分考虑其局限性的基础上,对企业财务价值作出合理评估。
(二)估值评估过程中的重要遗漏
由于我国银行业在经营机制、行业监管、资产负债等方面,与普通工商企业显著不同。因此其价值评估也存在特殊性。在采用上述传统方法评估银行价值的过程中,存在诸多重要遗漏。
1 银行特许经营权的价值。为了控制风险,防止银行业出现过度竞争和垄断的情况,世界各国对银行业均实施特许经营。制定了比普通工商企业更为严格的监管制度,涉及市场准八、股东资格确认、分支机构开设、资本补充机制、资本充足率和偿付能力充足率等诸多方面。这种通过政府管制设立的“门槛”,具有租金的性质。相应的银行特许经营权是具有价值的。而且“门槛”越高价值越大。中国银行业的“门槛”显著高于以美国为代表的西方国家,其特许经营权具有更高的市场价值。目前的评估方法。尚难准确地对此价值进行测算。
2 银行经营中积累的品牌、网点、客户资源的价值。与普通工商企业相比。银行虽然资产规模庞大,但土地、房屋、办公设备等有形资产比重较小,只占资产总额的1―2%。其最重要的价值是企业持续经营过程中积累的品牌效应、网点布局、销售渠道、管理能力、客户资源、市场影响力、商誉等无形要素的价值。目前,在用资产基础法评估银行价值时,缺少对这些价值的合适评估方法,造成了遗漏或低估;在用收益法评估银行价值时,主要依赖于经营绩效,这使得相对较为流动的管理团队的组织效率的高低,在银行价值评估过程中占了过大比重,同样会造成银行价值的低估。
3 政府信用支持给银行带来的隐含价值。考虑到金融风险普遍具有波及扩散的特征,每个金融机构的风险对整体金融业和经济体系都是潜在的威胁,其风险防范具有准公共产品的特征。无论国内外,在金融企业(特别是大型金融企业)出现困难时政府都给予支持,以确保整个金融行业和经济社会的稳定。对于我国银行(尤其是大型国有商业银行),政府更是给予很高的支持,比如,1999年以来,先后多次对商业银行的不良贷款进行剥离;多次对国有商业银行直接注资以提高其资本充足率等。更重要的是,中国政府几乎成为国有大型商业银行的隐含担保人,这是国外银行所不具备的。对此,国外评级机构给出的评价过低,与我国银
行的实际情况有较大差距,这是造成我国银行价值低估的直接原因之一。
三、我国银行价值评估方法的改进途径
(一)对于评估价值与市场价值的思考
企业的评估价值很难与其市场价值完全一致,其原因在于,首先,不同的评估目的会得到不同的评估价值。例如,企业产权变动(包括上市)、融通资金、财产保险等相应的价值评估方法有所不同,其评估价值就会有所区别。而市场价值则是在竞争市场中,信息充分的市场参与者形成的交易价格。在一个给定的时刻只有一个市场价值。其次。企业评估价值形成后,一段时间内基本保持不变,而企业市场价值则会随市场波动而不断变化。
对于以上市交易为目的的企业价值评估来说,就是要合理估计企业交易可能形成的市场价值。但是。上市企业的股票价格又是不断波动变化的,这就造成一个很大的困难:究竟何时的交易价格为基础形成的市场价值,才是真正的市场价值。从本质上看,这是静态的企业评估价值与动态的市场价值的矛盾,在资本市场较为成熟的国家。同时经济较为正常运行时,两者相差不大。但对于中国银行业来说,中国资本市场尚不健全,国外评级机构又带有偏见,银行评估价值和实际价值就会形成很大差异。要解决这个问题,需要从两个方面着手:第一,在评估方法上加以调整,充分考虑中国银行特许经营权等的额外增加价值,以获得较为全面的企业评估价值;第二,需要增加市场竞价机制,随着市场的动态发展调整评估价值。
(二)将实物期权定价方法和改进的收益现值法相结合,可较好获得我国银行的评估价值
中国银行业财务价值较为合理的评估方式,是在收益现值法估值的基础上,增加特许经营权等的评估价值。具体公式为:
被评估银行的价值=银行持续经营的现值+银行特许经营权的价值
1 银行持续经营的现值用现值收益法加以估计,但需要两方面的改进。首先。不能简单按照国外评级机构给出的投资级别来确定其折现率。需要根据中国银行所具有的信用特征、规模、网络和客户资源等加以调整。其次,银行收益增长率需要根据经济发展状况进行调整,不能简单按照历史收益率增长速度进行外推。
2 中国银行业的特许经营权具有极高价值,其价值来源于银行业高进入壁垒可能带来的超额利润,其本质上是以银行价值(即收益现值法估计的银行价值)为标的的买入期权。为此,可以引入实物期权定价的方法,对银行特许经营权的价值进行评估。
(三)建立竞争性价值发现机制。使评估价值尽可能地接近市场价值
要获得更为准确的银行价值评估结果。除了改进评估方法,还需要通过建立竞争性价格发现机制来获得更为合理的评估价值,减少静态的评估价值和动态的市场价值之间的矛盾。该方法的思路是,首先按照上述改进的方法完成银行价值评估,据此确定初步的市场价格区间。然后,在寻找大型机构投资者批量购买的同时,有必要利用中国股票市场的配售平台,建立非机构投资者能够参与的市场询价和竞价机制。使得非机构投资者在锁定一定保证金后。能够参与银行上市发行的竞价。通过机构投资者和非机构投资者的竞价博弈。来获得更为合理的上市交易价值。建立上述机制的主要原因是,上市银行通常融资额度巨大。中国机构投资者的投资能力有限。如果仅局限于大型机构投资者。就有可能受制于少数国外金融资本,难以避免高折价发行的结果。
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银行理财估值方法篇2
企业财务分析是信贷风险管理中贷款决策的重要依据，主要体现在：
1 贷款风险决策管理是以风险度为核心开展的贷款决策活动。贷款风险度等于企业信用等级系数乘以贷款方式系数再乘以100％。其中，企业信用等级由企业经营者素质、企业经济实力、企业资金结构、经营效益、信誉状况和企业发展前景等六类评价指标进行综合评定。借款人的信用状况决定银行贷款方式的选择，对企业资信状态的评价，必须以真实的财务信息和准确的财务分析为前提，否则企业信用等级评估有误，贷款方式选择上产生偏差，以贷款风险度为重要依据的贷款决策将会产生失误。
2 在贷款投向管理上，通过优化贷款增量，调整信贷结构，有效控制贷款风险。对信用等级在AAA级(含)以上企业，简化贷款程序，并在服务手段上给予全方位满足；对AA级企业贷款需求，有条件投入，严格实行贷款担保；对A+级以下企业，以压缩贷款存量和清收原有贷款为主。如果不以真实的财务信息和准确的财务分析为前提，企业信贷等级评估有误，将使贷款投向出现偏差。
3 企业财务分析是贷款操作程序中不可缺少的重要环节。信贷风险管理将统一的贷款操作程序分为贷前调查、贷时审查和贷后检查三个环节。贷前调查要求严格调查企业是否符合贷款条件及考察各项财务比率等，贷时审查要求严格审查借款企业和担保单位的资信等，贷后检查要求严格检查企业的生产、销售情况和财务能力等。在贷款操作程序中，每一环节都包含有进行企业财务分析的重要内容。
4 企业财务分析是防范和控制信贷风险的重要预警信号。银行在信贷风险管理中，建立了一套预警指标体系和预测方式，包括预测企业偿债能力、盈利能力等指标体系，资产负债表、损益表等有关项目迅速变化的早期财务报警信号、经营状况变化的早期报警信号和银企关系变化的早期报警信号。其目的就是在企业经营状况恶化之前发现问题，使银行及早做出决策。
二、企业财务状况分析与银行信贷风险管理
1 财务报表分析
任何风险的管理基本上离不开财务报表，无论怎样的进行报表粉饰，从其内部理性的构成规律中都能深入挖出人工的因素和虚假的程度。系统从报表人手，进行两方面挖掘：
2 企业虚假成分剔出
假设企业的财务报表存在粉饰想象，首先我们需要对其进行报表验证，从报表科目的内部规律出发，以重要性、谨慎性原则入手，对于报表的可疑科目、重大科目和模糊科目进行分析验证，提取出虚假成分，还原财务报表原有的面貌。信贷企业提供的虚假财报多数从虚增利润、虚减成本出发，以减值准备、非经常性损益等项目进行操作。系统从报表的这些科目出发，环环相扣，挤出虚假水分。
3 企业整体财务状况分析
对于真实财务报表，我们需要对于进行深入的分析，找出企业的财务规律。包括企业的各项财务指标分析，综合财务分析和关键指标分析，让企业的经营状况一览无遗，同时对于风险关键因素及时反映，给予银行最早的提示和预警。
4 现金流量分析
企业的财务报表分析只是基于企业历史的分析，而对于银行来说，分析目的是未来还贷风险度量。这关乎企业未来的现金流情况。现金流的充足是企业未来偿债的物质基础保证。因此要保证对企业的未来现金流进行准确预估。将现金流的未来分布和数额大小进行时间预测，可以提供银行贷款金额和年限的决策依据。
5 偿债能力分析
进行企业现金流预估显示了未来还款的实力，但是现金流只是还款的基础，能否如期如数还款，还需要知道企业的偿债能力。偿债能力依靠企业的现金缺口。只有现金流的足够保证到期债务才有可能实现还款行为。
6 经营能力分析
除了财务信息外，企业的非财务状况更决定企业的信贷风险。首先，企业的经营战略直接决定企业的未来方向，如果方向不对，财务危机则会在一夜之间降临。其次，企业的经营管理模式左右企业的发展前景。
7 市场环境分析。
完整的分析企业之后需要进行，需要进行市场环境分析。没有企业能够不受市场这一看不见的手的摆布，市场环境分析对于企业的未来经营发展有着促进或者阻碍的外部作用。而且市场环境风险很可能迅速转化为企业经营和财务风险暴露出来。
8 授信额度分析
对企业内部风险、外部风险逐一分析之后，要进行授信额度的分析。这个分析要从全局出发，对于企业不同银行的授信、不同时间的授信以及授信的额度与不同时段的风险值进行比较分析，最后给出授信决策。
9 严格贷款审查
贷款审查是银行风险控制的关键环节，通过贷款审查可以在贷款发放之前发现贷款已经存在和可能存在的风险因素，对于风险程度较低以及风险可控的，银行可以向其提供信贷支持，对于风险程度较高以及风险难以控制的，可以及时终止与客户的进一步合作。贷款审查是银行掌握主动权、将风险因素有效控制的重要关口。
三、银行信贷资产风险管理体系的建立
信贷资产是国有商业银行获取盈利的主导产品，信贷资产风险管理既是加强银行持续性监管的一项重要内容，又是中国加入WTO后迫切需要加以强化以求进一步提高核心竞争力的重要课题。如何防范信贷资产风险，是国有商业银行业务发展进程中必须考虑的长远课题。
商业银行信贷业务流程由贷前调查审批、贷中风险管理和贷后检查收回三个阶段组成，它的每个阶段都由风险识别和评估、风险预警和控制、风险转移和处置三个风险管理环节所组成。同时，信贷风险管理业务又具有管理的全程性、风险暴露的复杂性和风险损失的突发性等特性。鉴于目前国有商业银行实行一级法人、授信授权和审贷分离所形成的内控制度现状，应当更多地从制度设计、模型计量和人本管理上对其三个风险管理环节加以改进和创新，从而达到有效防范信贷增量风险和盘活存量风险，逐步下降不良占比的目的。
1 完善客户资产和偿债能力价值评估方法
银行信贷资金进入客户中后，由于市场供求变化和行业周期性而必然发生资产价值的波动和风险。因此，对客户资产和偿还能力进行有预见性的风险价值评估成为风险识别的基本前提。目前，国有商业银行风险评估主要有企业信用等级评估制度、授信制度、四级或五级分类制度和不良贷款考核制度，这些制度的建立基本涵盖了信贷业务的主要服务对象，已基本符合当代世界银行发展的方向，但是在建立数量化风险价值评估方面存在明显不足。
(1)风险价值评估缺乏良好的信用环境和统计基础。由于企业逃废债、财务统计数据失实和中介评估机构虚构企业资产现象普遍存在，严重影响了价值评估的真实性，一些看似AA级企业却没有将隐藏的大量或有负债和亏损的风险进行真实披露。
(2)风险价值的评估尚未纳入宏观经济、区域和行业经济特点量化分析和判断预测之中。目前定量化的信贷风险监测还未全面纳入经营行资产负债管理委员会进行定期研究决策，单纯以不良贷款占比和余额作为依据。
2 完善目前风险价值评估体系的指标测定
(1)从贷前审查角度分析，应设立以企业现在或未来现金流量为主要依据的负债清偿能力比率。它等于净利润加折旧和非现金支出除以到期的长期负债(含或有长期负债)，这一比例显示了银行客户用来偿还长期负债的资金在该企业的净利润和非现金支出中所占的比例。这一比例能够比较可靠地显示出企业的未来经营业绩。这一比率越低，表明企业的安全程度越低。这一指标还可用于预测未来几年的偿还能力，弥补单纯以时点分析资产负债率和速动比率来分析偿债能力的不足。
银行理财估值方法篇3
(一)会计师事务所提供虚假财务审计报告,误导银行信贷决策。
企业财务报表,是银行分析、评价借款人偿债能力的重要资料。借款人财务报表资料的真实性是银行评价客户信用等级和授信额度以及贷款风险的基础。银行通常会在借款合同中约定“借款人接受并积极配合贷款人及其委托人对借款人财务活动、借款使用情况及其他相关事宜进行监督、检查”条款,但由于银行人员专业知识不足,没有能力对企业经营活动或财务报表的真实性进行实质性的检查。通常会要求客户提供经过会计审计师事务所出具的无保留意见的财务报告,作为评价客户偿债能力的依据。然而一些会计审计师事务所对借款人和担保人的财务资料进行审计时,没有按行业原则出具真实的审计报告,甚至与企业串通修饰报表,出具严重失实的审计报告从而误导了银行信贷决策。
(二)资产评估机构随意操纵银行拟设定抵押资产的评估价值,使贷款形成重大风险或损失。
抵押担保是银行控制信贷风险的基本手段,信贷实践中通常会要求借款人对拟发放的贷款提供抵押物,并提交中介机构出具的资产价值评估报告,而银行则按照抵押物评估价值的一定比例,发放贷款。抵押物评估价值,直接影响到抵押担保贷款的额度。按照国家发改委、财政部的《资产评估收费管理办法》规定,资产评估计件收费可以按被评估资产账面原值(无账面原值可按评估价值或重置价值)为计费额度,采取差额定率累进计算办法收取评估费用,也就是说,资产价值越高,中介机构收取的评估费越多。加之银行设定抵押物价值的评估费通常由企业承担,导致一些评估中介为了迎合借款人或担保人的特定意图,不按行业规范确定评估方法,高估抵押资产评估价值,给银行贷款带来重大风险。
二、中介机构在银行信贷运作中不作为的原因主要有以下方面:
(一)中介机构违规成本低而收益大。我国目前的中介机构管理,主要还依靠行业协会,对一些违规中介机构的处理偏轻,不足以起到震慑作用。
(二)经营行通过中介机构转移责任和风险。由于自身专业知识有限,业务人员在信贷运作中采取以下方式,最大限度地规避自已的责任和风险——只要在信贷运作中使用的财务报表是经过会计师事务所或审计师事务所审计过的,自己就符合业务规范了;——只要为贷款设定的抵押物价值经过中介评估,贷款额度在规定的抵押率范围内,自己就符合业务规范了。带来的问题是:重表面轻实质、重形式轻内容,从而使中介机构在信贷业务运作中的不作为有了滋生的土壤。
(三)银行对中介机构缺乏系统有效的控制措施。首先,对于使用中介机构提供的虚假财务报表,造成风险损失时,无法追究中介的经济责任,既使追究中介责任,由于中介多为有限责任公司,最低注册资本为30万元人民币,其实际能够承担的经济责任相较银行损失,微乎其微;其次,由于银行业务人员专业知识不足,对中介机构出具的报告缺乏专业审查和识别能力;再次委托中介机构的费用都是借款人支付,中介机构产生了为利益出卖自己的独立性和公正性,按委托人的意愿出具报告的动机。
三、针对中介机构在信贷运作中存在的风险,银行应从以下方面入手,减少风险或损失:
(一)“天下熙熙,皆为利来;天下攘攘,皆为利往”。银行要想最大限度地减少中介机构不作为,不尽职现象,对于自身无法胜任,确需依靠外部评估的业务,必须明确银行为委托人,相应费用由银行承担。同时完善与中介机构的合同内容,设定责任条款,以降低中介机构的负效应。
(二)加强队伍建设,组建自己的内部评估机构,减少对中介的依赖。首先,面向社会,招收有相应资质的专业人员,充实银行队伍;其次,鼓励在职员工参加专业资质考试,将具备专业资质的人才,充实到相应工作岗位;
银行理财估值方法篇4
1风险导向审计的内涵与特征
风险导向审计是以被审单位的重大风险为导向，对被审单位可能发生的重大内外部风险因素进行评估，以确定审计范围及重点，将有限的审计资源集中在高风险领域，合理配置审计资源，提高质效的审计方法［1］。风险导向审计具有如下特征:一是审计重心从审计测试前移至风险评估，更加注重审前准备;二是风险评估范围主要是银行经营风险及其内部控制环境;三是风险评估方法以分析性复核为主，并将现代管理方法运用到分析性程序中，综合分析财务数据和非财务数据;四是风险评估模式从零散型转向整体化、结构化;五是风险评估技术先进化，借助大数据、非现场审计技术，运行非现场审计模型，将具有某些共同特征的数据进行关联分析，评估审计对象风险集中区域、时段或会计科目;六是审计程序个性化，针对风险不同的企业、不同的风险领域，采用个性化的程序;七是审计证据更关注外部证据的证明力，通过了解企业经营环境，从外部取得大量证据来评价风险评估的恰当性。风险导向审计对风险的评估更加恰当、合理，能更准确地判断风险域和风险点，从而确定审计重点，合理配置审计资源，提升审计质效。
2风险导向在财务审计中运用的必要性
2．1及时防范财务风险需要风险导向审计
财务风险是银行经营管理中财务结果的不确定性。重视财务风险管理，是商业银行转型发展和财务管理的需要。目前，银行的财务风险主要是与资本、资产质量、流动性、利率(汇率)、财务收支、表外业务、同业业务、理财业务、投融资业务以及支付清算等其他业务相关的风险。商业银行经营活动的复杂性、业务种类的多样性、产品创新的前瞻性，以及该行业的高风险性，导致财务风险分布范围广、表现形式复杂、数量庞大。面对各类风险，如果不深入开展审前分析，而按一般流程实施审计，将使财务风险防范效果大打折扣。风险导向审计的实质就是从各个层面对被审对象的经营环境和内部控制状况进行科学的分析与评估，依据风险评估与分析结果，准确判断风险区域及风险点，从而确定审计范围和重点，组织审计人员制订审计方案，实施现场测试，及时发现财务管理中存在的问题和风险。
2．2有效防范管理层舞弊需要风险导向审计
当银行从业人员串通舞弊时，内部控制不能有效发挥其作用。如果需要发现舞弊行为，审计人员应拓宽视野，将审计视角扩展到内部控制以外。通过风险导向审计，从银行经营目标入手，瞄准银行发展异常的业务，对相关财务数据和非财务数据的分析性复核，重点关注集中采购、大额费用支出、管理人员与信贷单位或关联方、管理人员与供应商异常资金往来等情况，锁定舞弊行为可能发生的范围，采取内查外调、多方取证等方式，可以发现管理层舞弊的行为。例如，当某银行营业网点需要装修时，管理层通过传递内部关键信息等舞弊方式使得某施工单位中标;之后通过虚增费用、多列资产的方式套取资金存放于施工单位存款账户，则在此情况下，内部控制是失效的。实施风险导向审计，可将该项资本性支出偏高事项纳入重点审计范围，比较面积、标准相同的网点装修情况，分析资本性支出偏高的原因，通过审查预决算资料，对施工单位相关人员进行调查，并核查施工单位与银行往来的相关账务，揭示管理层串通舞弊的行为。又如，某单位资金周转困难需要向银行借款，根据商业银行内部管理规定，单位不具备授信准入条件，某些管理人员放宽尺度或内部审核，从而使客户获得银行信贷支持，在此情况下，内部控制也是失效的。实施风险导向审计，可将新发贷款短期内形成不良贷款的单位纳入重点审计范围，分析贷款形成不良的原因，通过审计管理层或控制人与贷款单位法人、财务人员或关联人员的非正常资金往来，揭示管理层舞弊行为。
2．3促进银行价值增值需要风险导向审计
实施风险导向审计，需对银行经营过程中的相关风险进行评价，包括国家方针政策与法律法规的执行情况、经营与财务信息的完整性与真实性、资产质量状况、内部管理制度遵守情况、银行转型创新过程中业务制度、系统、流程等设计情况等。通过检查评估银行财务管理的健全性、遵行性和有效性，发现内部控制过程中存在的重要风险，分析内部控制缺陷，提出管理或整改建议，提示被审单位采取应对措施，规避经营过程中可能出现的风险或损失。同时，围绕经营战略目标，收集相关资料、信息，识别并评价风险时，审计人员应对相关资料进行梳理，对相关信息进行筛选、加工和分析，挖掘内部管理存在的漏洞，或找出有效信息未得到充分利用等，提出建设性意见。管理层采纳审计建议，可以减少治理缺陷、控制漏洞等减值因素，还可以充分将有价值的信息运用于财务管理活动中，从而创造出超预期价值，促进商业银行价值增值［2］。如，某商业银行所辖区域贷款利息收入与信贷投放总量不匹配，审计借助非现场审计技术，通过大数据分析，找出了该区域内涉及贷款利率计付的相关参数设置不够准确的风险因素，提出了修正相关参数的建议。审计建议得到采纳，错误参数得到纠正，贷款利息收入明显增加，审计促进了价值增值。
3运用风险导向开展财务审计的策略与方法
当前，商业银行为了防范经营风险、强化内部控制，实践工作中或多或少运用了风险导向原则，如在审计范围上能围绕财务管理中的重点、难点以及监管部门关注事项进行审计。在开展具体审计项目时有效运用风险导向审计方法，还应结合被审单位的控制环境、测试结果及业务创新与发展情况进行分析与评价，以提高审计质量和审计效率［3］。
3．1分析商业银行外部环境
审计人员在实施财务审计时，应重点分析政治、法律环境，以及国内外经济金融形势、金融监管的有效性、竞争对手经营现状等外部环境。通过对外部环境的研究，了解到银行面临的各类外部压力、监管要求，从内部控制之外的角度，分析该压力所可能引发的风险及舞弊动机。
3．2评估商业银行内部环境
评估商业银行内部经营环境时，不但要从内部控制角度进行分析，评价内部管理制度的健全性、合理性、遵循性和有效性，还应将审计视角扩展到银行经营与转型发展目标、上级机构考核指标、考核内容与权重、高级管理层风险偏好、银行从业人员素质、专业水平、职业操守及忠诚度等方面［4］。
3．3关注财务管理重要风险域和风险点
当前，与商业银行资产质量相关的财务风险，仍然是银行的主要风险。为此，银行应将信贷资产质量风险纳入财务管理的重要风险领域，关注是否建立有效的考核激励机制，将不良资产控制在规定的范围内，不良资产处置是否及时合规;关注贷款准备金的计提是否足额、支出是否合规。负债方面，关注存款的吸收是否通过正常渠道，利率是否偏高，是否存在高息吸存、变相支付手续费等不正当竞争行为。银行各类业务系统是否安全可靠，如网上银行、手机银行、智慧柜员机等系统或渠道运行是否可靠，能否确保客户资金安全。财务管理方面，应分析相关财务指标，将影响利润的科目、发展异常的业务作为重要风险点。1)收入管理:重点应关注是否存在少计、多计业务收入;是否挪用、隐匿、截留、转移收入私设“小金库”;是否存在满足考核需要随意调整各类收入;是否存在收入不足额收取、直接在外单位报销费用等现象;收入入账是否及时等。2)支出管理:是否存在虚列支出套取资金形成“小金库”或用于账外开支;是否存在与有关单位联合，采取虚列支出等方式在外单位套现;是否严格区分资本性支出和收益性支出;是否严格按照权责发生制原则核算各项支出;库存物资消耗是否及时摊入成本;是否采取挂账等手段逃避费用指标控制等。3)非金融资产管理:是否严格按程序实行集中采购固定资产;是否存在与供应商配合，在没有购买或购建固定资产、在建工程、无形资产等情况下虚开发票、虚构项目资料，套取资金帐外存放;是否利用网点改造、装修等工作便利与施工企业联合，通过虚增工程量、虚列支出项目、编制虚假工程决算的方法，多付工程款，套取资金帐外支用;资产处置是否按制度执行，是否存在低价卖出资产后从买方返利等现象。关注银行传统业务风险的同时，还应关注业务发展和产品创新可能带来的风险。审计应关注新产品、新业务、新制度，从其核算、执行情况以及与现行财务制度的匹配程度来分析其所产生的风险。如理财、同业业务，应关注是否遵循国家政策和监管要求，是否按正规渠道向客户销售理财产品，有无发生“飞单”行为;理财资金监控是否到位，资金是否流向“两高一剩”、民间借贷、政府平台等高风险领域，造成理财资金无法按期兑付，发生系统性、区域性风险，危及客户资金安全，间接给银行带来损失。同业业务是否存在违规行为，出现期限错配、监管套利、跨市场套利等情况。同时，应加强业务、制度变更阶段的审计，从业务需求的分析到新业务上线，从制度思路的形成到新制度的推广，重点关注其各阶段所可能产生的风险控制不足及舞弊行为。此外，业务系统设计缺陷和存在的漏洞也不容忽视，如相关业务参数设置错误或系统控制存在缺陷，可导致商业银行整体某项业务或某个区域产生风险或损失。
3．4实施审计测试
审计测试包括符合性测试和实质性测试。符合性测试主要检查是否建立、健全了内部控制制度，制度设计是否合理，有效，制度更新是否及时;内部控制制度是否得以贯彻执行，是否有效。实质性测试主要是对账簿、报表所反映的经济业务和事项进行审计。国际审计和鉴证准则委员会(IAASB)在新风险准则中强调，无论内部控制是否有效，都要对各类交易、重要账户余额和重要披露进行详细审计。实质性测试时，应结合重大风险各因素的综合分析与判断，将审计资源向高风险领域倾斜。高等级风险业务应重点核查，中等风险业务可抽样50%，一般风险可抽样10%～25%。在现代风险导向审计模式下，实质性测试是必不可少的。
险导向在财务审计中运用需注意的问题
4．1科学确定审计目标
财务审计的目标，旨在通过运用系统的、规范的方法，评价并改善商业银行财务风险管理，促进商业银行实现利润最大化、价值创造最大化、股东权益最大化。针对具体项目进行风险导向的财务审计时，应依据风险大小和紧急程度，进行风险排序，优先选取风险程度高、涉及范围广、机构层级高的项目，同时，结合被审机构要求，对各风险进行综合评价，依据项目需要，科学合理地确定审计重点及具体审计目标。如对某新成立商业银行进行财务审计，其目标一般在于审计其建立的财务制度，针对财务风险控制缺陷，提出完善和改进建议。又如，开展财务制度执行情况审计，其目标在于揭示财务管理中存在的问题，分析评估银行财务制度的执行情况，针对存在的问题和管理缺陷，提出管理建议和人员处理建议。
4．2综合运用审计方法
运用风险导向审计时，应综合使用各种审计方法，使得审计成本最低，效果最好。实施财务审计时，应在全面掌握被审计单位财务管理状况和经营业务数据的基础上，充分利用非现场审计工具，编制、运行审计模型，找出审计疑点，并对疑点进行深入分析，结合风险程度对疑点进行分类，确定审计重点，选取风险程度高和有代表性的疑点作为审计样本，有的放矢地开展现场审计。要充分利用数理统计抽样等科学方法，避免过多依靠经验判断，合理确定审计样本。改变单纯以查阅为主的审计方法，要善于从审计访谈、问卷调查、数理统计分析等途径中得到线索，利用ERPF系统、前台业务核心系统、会计稽核系统等业务系统调阅所需信息，综合运用复算、比较、分析性复核等多种审计方法发现问题。在审计的不同阶段，应运用不同的方法。如审计准备阶段，主要运用非现场审计分析法，即收集、整理审计对象经营业务资料、数据和相关制度，通过分析相关资料，运行非现场审计模型，分析大额、异常资金来源与去向，查找重要风险事项，确定审计重点;实施阶段，主要运用访谈、审阅、复算、书面文档检查、“飞行检查”等方法;审计报告阶段，主要运用比较、归纳、统计、分析等方法［5］。审计方法不是孤立、唯一的，它是一个系统的方法体系，需要审计人员根据实际情况进行综合运用，从而提高审计质量和审计效率。
4．3培养复合型审计人才
风险导向审计要求审计人员具备较高的专业水平和较强的综合素质。审计人员的专业素质、综合分析能力、非现场审计技术水平、从业经验等将直接影响审计方法的运用。运用风险导向开展财务审计，不仅要求审计人员掌握财务、会计、审计知识，而且要求审计人员了解法律法规，熟悉银行业务、熟练运用相关信息系统、非现场审计技术、具备综合分析能力。如果审计人员综合素质不高，工作责任心不强，难以正确评估审计对象的财务风险。如果风险判断出现重大失误，审计重点把握不准，则直接影响审计质量和效果。倘若审计人员具备较为全面的财务、会计、审计知识，但对审计对象相关信息系统的使用不了解，非现场审计技术运用不充分，可能会导致执行具体事项查证时，或将无从下手，或将耗费大量时间却收效甚微。为此，商业银行应注重复合型人才的培养与储备，提升审计队伍整体素质，充分发挥复合型人才在现代风险导向审计中的作用。
参考文献:
［1］李婕娣．风险导向审计在商业银行内部审计的应用［J］．科技创业月刊，2016(24):36－37．
［2］袁作斌．现代风险导向审计在我国商业银行内部审计中的应用［J］．财经界(学术版)，2016(2):242－243．
［3］都春侠．浅谈风险导向审计［J］．财经界(学术版)，2014(22):232．
银行理财估值方法篇5
（二）证券公司的投资管理增加值估算
2005年规范后的券商集合资产管理业务，已成为继QFII和保险资金入市后证券理财市场的一支新兴力量；并且，不同于商业银行，证券公司还有直接投资活动，这里面有不少投资管理的增加值。目前，金融业增加值核算把所有的投资收益直接计入GDP，会高估金融业的GDP。证券公司的理财计划投资管理活动明显小于银行的投资管理活动。观察表1，可以发现，证券公司理财计划规模一般只有银行业的十分之一左右。而且，数据来源非常有限，只有2007年与2008年的数据。
（三）保险机构的投资管理增加值估算
与银行券商相比，保险机构的投资管理的历史比较悠久，数据比较全面。保险公司投资管理的保险资产可以是自有资金，也可以是来自保险准备金。可以获取的数据是各类保险机构的投资收益总和。这里的数据是属于投资收益，所以需要先估算出直接投资的管理费（等于投资收益×20%），然后估算出直接投资（自己管理）的投资管理的增加值（等于管理费×75%）。需要指出，专门的保险资产管理公司负责管理保险机构的资产，这部分投资收益已经在表格中包含进去。
（四）信托公司的投资管理增加值估算
信托业在中国的发展历程很特殊，自1979年恢复业务以来先后经过五次较大的整顿。2001年后，以《信托法》、《信托投资公司管理办法》等的颁布实施为标志，我国信托业基本结束混乱不堪的局面，步入规范运行的轨道。信托公司的收入主要分为信托手续费、股权投资收入、利息收入、证券投资收入。其中，手续费就是信托公司按委托的金额和期限向委托人收取手续费，就是投资管理的收入。受托管理的资产包含了基础产业资产、房地产资产、证券业资产、实业资产等，这些资产有些不是金融资产，是直接作为实业被信托实体持有的，本来应该是分别计入其他产业9。比如信托实体持有房地产并且出租的，就是属于房地产业；持有基础设施收费的，就是属于电力、燃气及水的生产和供应业或者建筑业。虽然，本文的投资管理中的投资是金融投资或者珍贵物品投资，但是，本文的估算投资管理增加值，把信托公司受托管理非金融投资也纳入估算范围。因为，一方面，目前的金融业核算也是把这些本来属于其他产业的部分纳入金融业核算的，另一方面，信托公司操作上完全可以增加投资的层次，让信托实体投资房地产企业或者基础设施企业，不直接持有这些资产，符合金融投资特征。这样操作，信托的收益多少变化不大，更重要的是，规范运作的模式符合国家统计与经济调控的规范。综上考虑，本文把这些非金融投资的收益也纳入投资管理估算，就是意味着信托公司受托管理的资产全部认为是投资管理的对象。自营投资收益由股权投资收入、利息收入、证券投资收入组成。根据资料中数据加总计算而成。先估算出自己直接投资的管理费（等于自营投资收益×20%），然后估算出直接投资的投资管理的增加值（等于管理费×75%）。由于管理信托资产，可以估算出他人投资管理的增加值（等于手续费×75%）。最后，加总信托公司自己投资管理的增加值与他人投资管理增加值，得到信托公司的投资管理的增加值总和。
（五）证券投资基金管理公司的投资管理增加值估算
证券投资基金分为公募基金与私募基金，目前《证券法》规范的都是公募信托型证券基金，这是发展最快最受瞩目的投资基金。公募基金的数据比较容易获得，根据《2010中国证券投资基金年鉴》，可以获取关于公募证券投资基金的管理费。
（六）股权投资基金管理公司的增加值估算
与证券基金相反，股权投资基金目前只有私募股权投资基金，是当前发展最快的一种投资基金，目前只有最新几年的数据。股权投资基金组织形式有信托型、有限合伙型与公司型。信托型股权投资的比例最少，而且在信托业中，股权投资是和其他投资形式混合起来一起核算。另外，有限合伙型只是2007年新《合伙企业法》后才出现的企业形式，所以数据更少。管理咨询收入属于经营收入，所以，可以直接估算他人投资管理的增加值（等于管理咨询费×75%）。以自有资产从事创业投资所得收入中的股权转让收入与股息红利收入是直接投资收益，所以需要先估算出直接投资的管理费（等于投资所得收入×20%），然后估算出直接投资的投资管理的增加值（等于管理费×75%）结果。最后加总数据可得总的增加值。可见，股权投资管理增加值的规模远远小于证券投资基金增加值。
金融业中投资管理增加值的解释
（一）增加值估算的加总与分析
加总前面所有的投资管理的增加值估算（商业银行，证券公司，保险机构，信托机构，证券投资基金，股权投资基金），得到的应该是金融行业投资管理增加净值，还应该是加上折旧，才是总的投资管理增加值。根据2007年金融业折旧与工资的比例（19:349），确定总的投资管理增加值。可以归纳为一个表格如下。基本上，以上六个子行业已经包括了所有的投资管理活动。而且，估算更多是从投资管理机构的角度入手的，而不是从投资基金入手。这样，有些子行业管理的基金已经超出了本行业基金的范畴，比如前面提到的阳光私募基金，特别是企业年金与社保基金。自2006年中期按新管理办法运作的首只企业年金正式入市以来，企业年金规模越来越大。但是，这些年金都是由合格的管理机构管理的，有基金管理公司、信托投资公司、保险资产管理公司或者其他专业投资机构。这些投资管理大多数已经在投资管理机构中估算过了，没有遗漏。当然，小标题已经强调了都是属于金融业范畴的估算。金融业之外的一般企业，也会有不少企业直接投资，这里面也会有投资管理。只能从资金流量表中得到有限的上市股票与债券的利息净流量；但是，没有毛流量与未上市金融资产的数据，所以，对于完整的投资收益数据，无法获取。在先前核算方法的论文中，已经指出需要特别关注那些有专门直接投资部门的企业，里面的投资管理的增加值不小，但是，按照目前的核算方法，里面的投资管理已经基本上统计在企业所在产业的增加值里。最后只是给出了2006年到2009年的数据对比，由于数据序列不多，很难展开计量分析。本来可以展开投资管理增加值与基金资产规模，银行储蓄规模，保险资产规模，GDP规模，股市流通市值与股市交易量等进行比较研究。本文估算的是各个类型的投资管理增加值的加总，但是，各个类型的投资对象却很难加总，所以，进行投资管理增加值与投资对象的一些定量分析很难展开。
银行理财估值方法篇6
2．全面性。金融机构理财业务有众多风险点和风险表现，构建的指标体系应能全面反映理财业务的风险状况。
3．发展性。理财业务创新不断出现，随之，风险状况也不断变化，指标体系应能反映理财业务最新的风险状况。
4．可比性。各项指标的含义、统计口径、分类方法、计算公式，要力求规范化、标准化，不同金融机构理财业务风险评估具有可比性。
5．可操作性。指标选择要考虑数据取得的难易程度、可靠性和成本，还要保证可以量化评估，特别是指标体系应该注意简单与复杂的平衡统一，应在信息量表达尽量充分的前提下，选取较的指标，避免相同或含义相近的变量重复出现。
(二)商业银行理财业务风险评估指标体系的构建
1．风险评估指标设置理财业务风险定性因素较多，为避免主观因素干扰，本文尝试尽可能用可测的定量指标来反映理财风险状况，构建的风险评估指标体系包含一级指标6个，二级指标14个，分别从宏中观和微观角度考查理财业务风险情况。宏中观指标包括对货币政策及行业监管的影响及系统性风险，微观指标涉及该机构制度建设及执行情况、产品设计研发、发行销售、投资管理、核算分配和信息披露方面;具体指标见下表:
2．指标解释和定义理财业务风险管理体系和内部控制制度健全性和可操作性，是指制度是否覆盖理财业务全过程(研发、定价、风险管理、销售、资金管理运用、账务处理、收益分配、内外部审核检查、投诉及纠纷处置、应急预案、信息披露等)，制度是否具有可操作性。制度执行程度，指日常理财业务操作是否严格按制度执行。独立理财产品研发能力，用独立开发产品/同期销售理财产品总数表示。理财产品定价能力，用1/{∑ABS(各产品实际收益－产品预期平均收效)/产品发行数量}表示。理财人员专业素质，用理财销售人员每人每年平均培训小时数表示。
销售过程规范程度，是指销售过程是否合规、是否存在误导及诱导客户现象，客户是否是目标客户、是否进行了客户风险承受力测评，是否签订了销售合同、合同内容是否完整(是否充分说明了产品各项特征及充分进行了风险揭示)，是否定期向客户提供账单，账单是否规范(列示资产变动、收入费用、期末资产估值等)，不得与储蓄进行强制性搭配销售。按合同约定投资产品占比，用严格按合同约定选择投资方向和投资工具的理财产品数/同期理财产品发行数表示。后续市场风险监测能力，用对相关市场的日常风险监测指标数量表示。应急处置能力，用投资工具市场价格波动较大时的紧急处置能力，以及突发事件应急预案的可行性和实际执行效果来衡量。
第三方托管产品占比=理财资金由第三方托管的理财产品数/同期发行的理财产品数。信息披露规范程度，用是否建立了完整的事前、事中、事后信息披露制度，实际操作是否符合信息披露的相关制度规定，信息披露场所和方式，是否最方便客户知晓来衡量。敏感时间点产品占比=募集期在月末、季末的理财产品发行金额/同期理财产品发行总金额。对资本充足率的影响程度，用理财产品未纳入表内核算的资本充足率－理财产品纳入表内核算的资本充足率来衡量。风险扩大倍数=涉及的银证保市场个数*本行理财销售额/本行资本净额*该行系统重要性系数来衡量。其中，该行系统重要性系数可用该机构资本规模占评价区域同类机构资本总额的比重来计量。
3．指标的取值和评价标准理财业务风险评估指标体系包含5个定性指标和9个定量指标，11个正向指标和3个逆向指标。各定量指标可用该指标的目标值、期望值或行业(或该机构)近几年平均值作为评价标准。定性指标可以采用德尔菲专家评价法进行评价。
(三)商业银行理财业务风险评估模型的构建
理财业务风险具有一定的模糊性，且理财业务统计制度不健全，缺少完善的数据支持，很难通过计算精确地反映出来，用经典计算方法是不太确切和科学的。为了能合理科学地评价理财业务的整体风险，我们采用软计算中的模糊综合评价方法进行评价。模糊综合评价方法是应用模糊关系合成原理，用多个因素对被评事物隶属等级状况进行综合性评价的一种方法。
1．确定评价因素集各项需要评价的指标集合称为因素集，通常用字母U来表示，通常U为多级集合。此处即为前面构建的理财业务风险评估指标体系。
2．建立评价集本文对商业银行理财业务风险的评价分为四个级别:低风险、较低风险、中度风险、较高风险和高风险。对其中任一指标的风险评价均使用这五个风险级别来衡量。因此，建立的评价集为V={v1，v2，v3，v4，v5}。式中，v1为低风险，v2为较低风险，v3为中度风险，v4为较高风险，v5为高风险。为便于定量计算，对评价分别赋值为;低风险为1，较低风险为2，中度风险为3，较高风险为4，高风
3．建立隶属度矩阵隶属度矩阵表明因素uij对评语集V的隶属度，若有n个一级指标，一级指标包含m个二级指标，共有t个评语等级，则隶属度矩阵R可以表示为:
4．建立权重集一般来说，U中各个风险影响因素的重要程度不尽相同，对各因素应赋予相应的权数，由各权数组成的集合为权重集，用字母W表示:确定权重的方法有很多种，本文选用层次分析法确定指标的权重。按照指标层次，根据九九比率标度法，通过两两比较，确定层次中各指标相对于上一层次指标的相对重要性，构造出两两比较判断矩阵，然后对判断矩阵进行归一化处理，得权重矩阵W。为保证判断矩阵及特征向量的可靠性和一致性，需要通过一致性指标CI和随机一致性比率CR对其进行一致性检验。
5．进行多级模糊综合评价在评价时为了综合考虑全部因素影响，需作多级模糊综合评价，即从最底层开始，逐层上移。首先，进行一级模糊综合评价。由评价因素的权向量Wi和隶属度向量Ri可计算得一级指标对V的隶性向量B
二、商业银行理财业务风险评估体系的运用—以某商业银行为例
银行理财估值方法篇7
(一)中介机构违规成本低而收益大。我国目前的中介机构管理，主要还依靠行业协会，对一些违规中介机构的处理偏轻，不足以起到震慑作用。
(二)经营行通过中介机构转移责任和风险。由于自身专业知识有限，业务人员在信贷运作中采取以下方式，最大限度地规避自己的责任和风险——只要在信贷运作中使用的财务报表是经过会计师事务所或审计师事务所审计过的，自己就符合业务规范了；——只要为贷款设定的抵押物价值经过中介评估，贷款额度在规定的抵押率范围内，自己就符合业务规范了。带来的问题是：重表面轻实质、重形式轻内容，从而使中介机构在信贷业务运作中的不作为有了滋生的土壤。
(三)银行对中介机构缺乏系统有效的控制措施。首先，对于使用中介机构提供的虚假财务报表，造成风险损失时，无法追究中介的经济责任，即使追究中介责任，由于中介多为有限责任公司，最低注册资本为30万元人民币，其实际能够承担的经济责任相较银行损失，微乎其微；其次，由于银行业务人员专业知识不足，对中介机构出具的报告缺乏专业审查和识别能力；再次，委托中介机构的费用都是借款人支付，中介机构产生了为利益出卖自己的独立性和公正性，按委托人的意愿出具报告的动机。
三、针对中介机构在信贷运作中存在的风险，银行应从以下方面入手，减少风险或损失
(一)“天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往”。银行要想最大限度地减少中介机构不作为，不尽职现象，对于自身无法胜任，确需依靠外部评估的业务，必须明确银行为委托人，相应费用由银行承担。同时完善与中介机构的合同内容，设定责任条款，以降低中介机构的负效应。
(二)加强队伍建设，组建自己的内部评估机构，减少对中介的依赖。首先，面向社会，招收有相应资质的专业人员，充实银行队伍；其次，鼓励在职员工参加专业资质考试，将具备专业资质的人才，充实到相应工作岗位。
(三)通过职业培训，提高现有员工的知识水平，增强风险识别能力。如果所有企业的财务报表都通过银行内部的机构来完成，是不现实的；所有申请贷款企业的财务报表审计费用均由银行承担，也是不现实的。所以，银行应明确区分内部评估和外部审计、评估的业务范围，同时通过职业培训，提高员工的专业知识水平和风险识别能力。高度重视实地调查，通过与企业上下游企业、竞争对手等多个渠道获得的信息，从多个角度相互印证企业财务报表的真实性，避免虚假财务信息误导决策；通过实地调查、专业评估和抵押物公开交易信息，合理确定抵质押物价值，在设定抵押时，避免抵押物价值被高估。
银行理财估值方法篇8
(一)中介机构违规成本低而收益大。我国目前的中介机构管理，主要还依靠行业协会，对一些违规中介机构的处理偏轻，不足以起到震慑作用。
(二)经营行通过中介机构转移责任和风险。由于自身专业知识有限，业务人员在信贷运作中采取以下方式，最大限度地规避自己的责任和风险只要在信贷运作中使用的财务报表是经过会计师事务所或审计师事务所审计过的，自己就符合业务规范了;只要为贷款设定的抵押物价值经过中介评估，贷款额度在规定的抵押率范围内，自己就符合业务规范了。带来的问题是：重表面轻实质、重形式轻内容，从而使中介机构在信贷业务运作中的不作为有了滋生的土壤。
(三)银行对中介机构缺乏系统有效的控制措施。首先，对于使用中介机构提供的虚假财务报表，造成风险损失时，无法追究中介的经济责任，即使追究中介责任，由于中介多为有限责任公司，最低注册资本为30万元人民币，其实际能够承担的经济责任相较银行损失，微乎其微;其次，由于银行业务人员专业知识不足，对中介机构出具的报告缺乏专业审查和识别能力;再次，委托中介机构的费用都是借款人支付，中介机构产生了为利益出卖自己的独立性和公正性，按委托人的意愿出具报告的动机。
三、针对中介机构在信贷运作中存在的风险，银行应从以下方面入手，减少风险或损失
(一)天下熙熙，皆为利来;天下攘攘，皆为利往。银行要想最大限度地减少中介机构不作为，不尽职现象，对于自身无法胜任，确需依靠外部评估的业务，必须明确银行为委托人，相应费用由银行承担。同时完善与中介机构的合同内容，设定责任条款，以降低中介机构的负效应。
(二)加强队伍建设，组建自己的内部评估机构，减少对中介的依赖。首先，面向社会，招收有相应资质的专业人员，充实银行队伍;其次，鼓励在职员工参加专业资质考试，将具备专业资质的人才，充实到相应工作岗位。
银行理财估值方法篇9
今年元旦伊始，《国际财务报告准则第13号—公允价值计量》开始正式实施，并将公允价值定义为“在计量日，在报告主体交易的市场参与者之间的有序交易中，为某项资产所能接受的价格或为转移债务所支付的价格”。这一新的定义更加有利于公允价值计量属性在实务中准确和规范的应用。我国公允价值的运用可谓是“命运多舛”。1998年我国开始引入公允价值这一概念，但在2001年颁布的《企业会计制度》中又对公允价值予以否定，直至2006年2月15日财政部正式会计准则体系，才重新确立了公允价值的地位。包括相应金融企业和非金融企业的会计科目和会计报表格式，都明确地将公允价值作为会计计量属性之一并在17个具体会计准则中不同程度地运用了这一属性。
我国的五大国有商业银行在中国银行业中扮演着举足轻重的角色，虽然与国外相比我国国有商业银行以公允价值计量的资产和负债规模都很小，但公允价值变动对个别上市银行的净利润和股东权益仍产生了较大影响，其运用在一定程度上会增大银行业监管成本。金融危机后，我国明确提出于2011年6月底前完成国际会计准则理事会（IASB）在国际财务报告准则（IFRS）改进工作方面的趋同，公允价值作为新的计量属性对国有上市商业银行的影响及其未来发展趋势值得我们深入探究。
二、五大国有控股上市商业银行年报数据的分析
新准则的实施给商业银行报表带来了三个方面的变化，其中两个要求就是对交易性、可供出售金融资产按公允价值计量，对持有至到期投资、贷款及应收款项按实际利率法以摊余成本计量，要求将衍生金融工具纳入交易性金融资产，按公允价值计量，并且将公允价值变动形成的利得和损失计入当前损益。由此可以看出，在新准则实施后公允价值扮演着越来越重要的角色，然而由于金融机构财务数据的缺乏，与此相关的实证研究较少，笔者借鉴丁凌（2007）、刘贵生（2009）、刘敬敬（2011）的研究方法，重点选取2012年五大国有商业银行的年报数据进行了简单的对比分析（见下表），发现我国国有控股上市银行中使用公允价值计量的资产的比例很低、公允价值变动损益对净利润的影响并不显著，且各银行在运用公允价值计量时都比较谨慎，倾向于将金融资产划分为可供出售金融资产，以降低公允价值计量模式对利润的影响。
三、国有商业银行使用公允价值的现状及问题
综合上述分析与其他相关资料的研究，虽然公允价值计量能更加真实公允地揭示我国上市银行的经营业绩、财务状况和风险管理信息，有利于增加市场约束和透明度，但仍存在着一些问题。
（一）公允价值确认计量上具有主观随意性，缺少可靠性
1.现有的估值方法较主观随意，各家银行“各行其道”。我国国有商业银行在确定一项资产或负债的公允价值时，一般首先采用市价法，其次是类似项目法，最后是估值技术法。当市场信息无法获得时，往往采用的是估值技术，而在选用估值技术时选用何种估计模型、如何筛选各个模型中的变量各个银行并不一致并带有各自的主观判断且受到判断人员主观意志的影响。例如，工商银行在2012年年报中披露，估值技术使用的输入参数尽可能都使用可观察市场信息，对于具体使用何种估值技术和如何具体运用估值技术，各家银行年报中均未具体披露。从上述年报分析中可以看出，由于我国公允价值计量刚开始起步，仅有一小部分资产负债是用公允价值计量，其变动对净利润以及损益的影响也比较微弱，但是公允价值的运用是不可回避的趋势，所以如何改善估值方法十分重要。
2.金融资产分类较随意。在五大国有商业银行的年报中，都无一例外很详细地披露了关于金融资产的划分办法，但是也都说明了在具体的划分中带有管理层的主观判断部分，特别是我国金融工具会计准则赋予了银行“公允价值选择权”（fair value option）。它允许管理层对任何金融资产和金融负债按照公允价值计量并把公允价值变动计入当期损益。这使得不同银行管理层对金融资产的分类更加带有随意性，以避免过于直接用公允价值体现金融资产的状况。就笔者的数据分析来看，我们可以观察到可供出售金融资产的比例要远远大于金融资产，如建设银行可供出售金融资产所占比例为94.56%，而交易性金融资产所占比例仅为3.72%，相差悬殊。尽管与交易性金融资产一样使用了公允价值计量，但可供出售金融资产发生减值时，会将原先在所有者权益中确定的公允价值变动计入当期损益，避免因公允价值变动对当期损益造成的冲击。没有一个明确统一的金融资产分类的管理制度，缺乏会计信息控制机制，是商业银行运用公允价值计量时存在的一个重要问题。
（二）公允价值信息收集处理不及时，缺乏市场条件
中国金融市场具有非流动性、非理性和非活跃性的“三非”市场特点，在公允价值信息的收集方面，我国信息技术运用水平仍然不高，市场信息网络化程度不高，会计电算化和网络化建设水平仍在较低水平，这些市场因素造成银行会计部门与市场信息不能实现网络并行，对公允价值信息的收集与处理也不能做到及时可靠，这会大大影响公允价值信息的相关性。所以，完善我国市场体系，创造一个保证公允价值运用的可靠、公允的环境很有必要。
（三）监管部门工作有待改进，相关方面缺乏相互合作
目前，我国有关机构已经考虑在现有监管指标基础上加入逆经济周期指标，从动态资本充足率、动态拨备覆盖率、差别化流动性比率和薪酬激励机制等方面加强逆周期监管，但如何更好地合理运用公允价值还需要商业银行、会计准则制定部门及金融监管三方面合力商讨，紧密合作。从目前情况来看，三方面合作力度不够，在这一问题上出台的措施也较少，有待继续深入研究。
四、改革公允价值在国有商业银行运用中的对策
（一）完善估值方法，提高可靠性
针对估值方法的完善，国际国内学者都作了积极的探索，如动态损失准备金制度，另外在银行内部也要建立符合要求、独立的公允价值核定部门来确定年报中公允价值的使用。该部门应由有丰富金融行业经验的专家组成，它独立于业务部门，专门从事估计模型的研究，为甄选各个变量提供可靠的智力保证。
（二）建立统一的公允价值确认计量的内控机制
由于金融资产负债划分的主观随意性，各个银行管理层的主观判断大大影响了公允价值的运用，所以建立统一的公允价值确认计量的内控机制刻不容缓。首先，要将各个程序明确为成文制度，便于更好地确认计量采用公允价值计量的会计科目或者交易；其次，要完善管理风险的政策和估计政策，对可能出现的不良后果要作出合理预期，同时避免大量管理层依据自身利益而对金融资产进行随意分类；最后，要内外部共同定期对商业银行使用公允价值的情况进行反应及汇报，时时监督其对银行财务状况和盈利表现的影响。
（三）加快网络化建设力度，为公允价值运用创造良好市场条件
随着网络信息技术的发展，对会计信息的收集、确认、计量报告有着不可忽视的作用。笔者认为，应该在这一方面实现与国际接轨，借鉴国外先进的技术。举例来说，银监会将在 2013 年着力开展银行监管报表扩展分类标准的更新和实施工作，搭建银行业 XBRL 格式财务信息系统，从财务角度发现和防范风险，提升银行监管效能，提高会计信息质量。这些先进技术的使用必将惠及公允价值的运用，为其创造良好的市场条件。
（四）监管有的放矢，实现三方紧密合作
作为监管部门，一方面应该保证有关监管指标审慎合理，认真研究会计准则变化所带来的监管资本和资本充足率的影响。另一方面作为政府部门要避免隐性担保，有的放矢让国有商业银行充分参与到市场竞争之中，积极探寻合理运用公允价值的办法，而不是依赖于政府提供的温床。同时，国有商业银行更要起到带头作用，积极与会计准则制定部门、监管部门进行紧密合作，探索运用公允价值更好的办法。
五、结束语
国际金融危机使公允价值的一些缺陷及隐患暴露出来并被过分地放大，这引起了国内外会计界人士的质疑，但是在后金融危机时代，我们应该认识到会计理论研究终将遵循精致证伪主义方法论、完成以公允价值会计取代历史成本会计为核心的全方位的变革。公允价值的广泛运用是大势所趋，作为重大影响到国家经济稳定的金融业，国有商业银行公允价值的运用和推广并不是一个单纯的会计问题，它更需要公司治理、风险管控、激励约束机制和内部控制等诸多配套制度建设。我们不能忽视它的实施对银行业乃至整个金融体系产生的重大影响和冲击，所以要在充分考虑采用公允价值计量可能带来的负面影响的前提下，提前做好防范措施，探索建立合理运用公允价值的会计制度，而不是将它作为任何经济危机的“替罪羊”。
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银行理财估值方法篇10
近年来，中资银行“走出去”的脚步明显加快，中国工商银行、中国建设银行、招商银行、中信银行、民生银行等纷纷走出国门拓展自己的海外版图。背后的原因：一方面是我国商业银行管理水平的提高和资本实力的增强；另一方面，国外一些银行遭受金融危机重创后，经营状况一直不佳，为我国银行的并购提供了难得的机遇。然而，机遇的背后是挑战，中国商业银行海外并购并非一帆风顺，纵观那些成功或是失败的案例，财务风险无疑成为左右中资银行跨国并购成败的一个关键因素。本文着力研究中国民生银行并购美国联合银行的失败案例，剖析中资银行在海外并购中可能遇到的财务风险，并就如何有效规避这些潜在的财务风险提出相应的对策。
二、中资银行海外并购的三个阶段
按并购的时间顺序来划分，可以将银行海外并购分为调研规划、交易实施和营运整合等三个阶段。在并购前的战略规划阶段，银行应根据自身的发展战略合理选择目标企业，全面评估并购对象的企业价值以及分析东道国的法律、市场和文化环境等。在并购中的交易实施阶段，银行要对目标进行估值定价，选择融资来源和确定支付方式等。在并购后的营运整合阶段，银行主要是对双方的业务、人员、文化和财务等有形或无形资源进行融合，使得协同效应最大化。在这三个阶段中，任何一个环节的财务风险都应引起银行的重视，过去一些失败的案例往往都是由于在某一点上的疏忽而导致的。
三、中资银行海外并购过程中的财务风险分析
一般而言，财务风险是指由银行海外并购活动中的一系列决策而引起的财务、经营业绩的不确定或遭受损失的可能性。在并购的各个阶段，存在多方面的风险因素，共同决定银行并购的成败。
（一）并购前调研规划阶段的财务风险
1.战略决策引发的财务风险。中资银行在进军国际市场时，一方面要结合自身实际情况制定科学合理的海外并购战略，选择合适的并购目标，不能盲目跟风，否则，战略决策的失误会给银行带来巨大的财务风险；另一方面，银行会遇到目标企业所在国政治、法律、市场和人文风俗等各方面的、或明或暗的差异，但这些差异不可能都被我国银行了解或掌握，这就必然影响了战略决策的有效性，从而给我国银行的海外并购带来财务风险。
2.目标企业估值引发的财务风险。中资银行对目标企业的价值评估不够准确可能给银行带来财务风险。由于交易双方信息不对称，有些目标企业会故意提供虚假财务报表，使得我国银行很难完全掌握其真实经营状况。而且，我国银行对目标企业价值评估方法主要是：成本法、市场法和收益法，选择不同的方法评估同一对象会产生不同的价值，再加上目标企业价值本身也处于动态变化之中，最终就导致了估值的不确定性。此外，在国内银行缺少第三方中介机构的指导，很难获得长期的有针对性的分析资料，也容易造成估值的失真。
（二）并购中交易实施阶段的财务风险
1.融资渠道引发的财务风险。我国商业银行海外并购融资渠道主要是提取留存收益、同业拆借、发行股票等。使用留存收益虽然可以减少融资成本，但可能会降低银行的资本充足率和流动性，影响其他业务和发展机会，引发新的财务风险。同业拆借会带来债务到期问题，增加了融资成本和财务风险。发行股票可以让银行享受股权融资的低成本，但可能会使企业股权遭稀释和每股收益下降，最终影响企业形象和投资者利益。
2.支付方式引发的风险。目前，从已发生的中资银行海外并购案例来看，中资银行业海外并购大多数都是以现金作为支付对价。现金支付故然可以加大对目标企业的吸引力，提高并购效率并且保护银行股权不被稀释，但也增加了银行流动资金的压力，加大了资金链的风险，限制了并购的范围和规模，增大了财务风险发生的可能性。
3.汇率波动引发的风险。我国银行海外并购一般采取先用外币支付，后在国内结汇的方式。这就形成了外币支付与国内结汇之间的一个间隔期，在这个间隔期内，由于外汇市场的波动就可能给银行带来财务风险。而且，近年来人民币对美元、欧元等主要外币汇率的不断攀升，在一定程度上增加了财务风险的发生率。
（三）并购后营运整合阶段的财务风险
1.业务整合引发的财务风险。我国银行海外并购目的主要是想利用目标企业在东道国的客户资源和声誉优势迅速进入该国市场，扩大市场份额，提升国际知名度。这就要求银行在并购完成后，必须要保留目标企业的主体业务，再结合自身的优势，扩展其他种类的业务。如果中资银行进入他国市场之后，只注重将国内的优势业务照搬到国外，忽视了东道国市场的特点，则可能导致业务整合的混乱和成本费用的增加，引发新的财务风险。
2.人力资源整合引发的财务风险。银行并购活动发生后，目标企业原来的员工可能由于内心本能的抵触或是外部环境的变化而产生对未来职业安全的忧虑，而且银行也常常出于战略发展的考虑对目标企业原有的产品业务和组织机构进行较大调整。这些变化都容易引起员工消极怠工、人浮于事甚至大量优秀人才的集体逃离，不仅造成了人力资产的流失，增加了银行的管理成本，还影响了整合后企业的正常运行，降低了预期收益。
3.企业文化整合引发的财务风险。企业文化是企业在长期经营管理过程中逐渐形成的，是企业核心价值观的体现。并购发生后，不同的企业文化背景必然导致在经营风格、管理模式、价值取向上的巨大差异甚至存在发生冲突的可能。如果不能有效的处理好双方的文化差异，取长补短，则很可能影响企业的经营绩效，造成财务上的风险。
4.财务整合引发的风险。财务整合的风险主要来源于：并购时银行融资、支付风险的延续和目标企业不良资产处置。银行前期若是采取同业拆借融资和现金支付，则可能导致并购后债务到期和营运资金不足的问题。对于目标公司那部分流动性差、回收期长的不良资产，如果不能妥善处理，则可能招致新的亏损风险，加重企业的经营负担。
四、案例分析
2007年爆发的美国次贷危机，使西方国家经济遭受严重打击，许多银行的市值大幅缩水。在这一背景下，民生银行决定拓展国际市场，其目标就是一家美国本土银行――美国联合银行控股公司（以下简称联合银行）。
（一）并购双方简介
并购方――民生银行成立于1996年，是中国第一家民营的、全国性的股份制商业银行。民生银行始终致力于成为“中小企业专业的金融服务商”，小微零售业务已经成为其最具优势的业务。目标企业――联合银行成立于1974年，是全美三大华人银行之一，其主要服务对象是美国华人社区的居民，在美国主要大城市设有服务网点。在并购发生前，联合银行总资产额为118亿美元，其资产规模相当于民生银行的10%，2007年上半年净利润5 524万美元，基本每股收益0.55美元。
（二）并购过程
2007年9月，民生银行召开董事会，决定对联合银行实施分步并购。2008年3月，民生银行以9 690万美元认购联合银行定向增发的约540万新股，民生银行完成首次注资后，占联合银行总股本的4.9%。2008年12月民生银行再次注资3 000万美元，使其对联合银行的持股比例增至9.9%。随后，民生银行本应按计划继续注资以将其对联合银行的持股比例提升至20%，但在2009年9月，联合银行突然公告，承认前管理层故意隐瞒公司真实的财务状况，给投资者带来了损失的风险。于是，2009年11月联合银行被美国银行业监管当局勒令永久性停业。在此期间，民生银行曾向美联储申请继续完成注资计划，但遭到拒绝。最终，联合银行落入美国本土另一家华人银行――华美银行的手中。2009年11月10日，民生银行公告称，已确认两次注资损失合计8.24亿元人民币。
（三）民生银行并购联合银行的失败教训
首先，民生银行的战略规划不够完善。美国对于外资并购历来是以监管严苛而著称的，对于外资并购美国本土的金融机构更是设置了重重障碍，这也正是民生银行申请第三次注资被无理拒绝的原因。而且，即使民生银行最终能够完成这笔并购，联合银行作为在美国银行业非主流的华人银行，对民生银行希望开拓美国本土市场计划也是帮助有限。
其次，民生银行对联合银行的估值偏高。在民生银行2008年3月完成首次注资后不久，由于金融危机的加重，联合银行的股价开始大幅下降，至2008年8月已降至每股5.16美元，相较于最初的收购价每股17.79美元，跌幅超过70%。然而，民生银行却把这看成继续买入的绝好时机，并于2008年12月再次注资3 000万美元。其实，此前不久联合银行就已经出现了呆账或次级贷款的风险敞口，但是其管理层却没有公开信息，故意隐瞒了巨额的贷款坏账和呆账损失，直至2009年9月才被强制披露。
再次，民生银行并购过程中的支付和汇率风险。民生银行原本是计划以不超过25亿人民币的资金完成这笔并购，交易方式为现金支付。这必然会导致银行流动性不足和资金链吃紧，若因此而进行新的融资，这可能引发新的财务风险。在此期间，人民币对美元汇率由2007年9月的7.52∶1，上升至2009年并购终止公告时的6.83∶1。若以25亿元人民币计算，则由汇率波动造成的损失可能高达3 400万人民币。
最后，民生银行作为首家尝试并购美国本土银行的中资银行，此前并没有任何跨境经营管理的经验，而且金融行业本身的治理结构、内部控制和风险管理体系就比较繁琐复杂。所以，即使民生银行并购成功，其在短期内也必然要面对双方资源整合带来的各种财务风险。
五、中资银行应对海外并购财务风险的对策
从民生银行并购联合银行的失败中，我们可以看出银行业海外并购存在着诸多财务风险，造成这些财务风险的原因既有来自宏观层面的，也有来自微观层面的。因此，要有效地防范这些财务风险就需要从宏观和微观两方面寻找对策。
（一）宏观层面对策
在宏观层面上，为了支持和鼓励银行的海外并购，我国政府应加快完善与银行业海外并购有关的法律法规，加强对中资银行海外并购的引导和管理。简化审批程序，对银行给予资金、结汇、税收等方面的政策优惠。促进国内中介服务公司发展壮大，推动国内中介机构开展国际交流合作，提升其信息获取能力和业务水平，为中资银行提供更加专业的信息服务和技术支持。此外，我国政府还可以利用外交途径，与他国政府达成双边或多边投资保护协定，减少我国银行在东道国的政治壁垒。
（二）微观层面对策
1.制定切实可行的战略规划，选择合适的并购目标。中资银行制定海外并购战略规划时，不能盲目跟风，要根据银行实力、发展需要和市场环境决定是否海外并购。近些年，我国银行海外并购的成功案例大多发生在亚洲国家或是新兴的发展中国家，这主要是由于文化的相近和对外资并购监管的宽松。因此，中资银行海外并购可以先考虑上述国家，在积累了一定的跨国并购和经营经验之后，转向进军欧美国家。同时，选择目标企业还可根据业务发展的需要，既可以考虑业务上的互补，又可以利用目标企业的渠道优势拓展银行在国内的优势业务。此外，还要关注目标企业所在国的政治、经济、文化和法律等方面环境，熟知东道国关于外资并购的法律法规，制定合理的应对措施，提高抵御财务风险的能力。
2.全面了解目标企业经营状况，准确评估目标企业价值。首先，中资银行要理性看待目标企业的财务报表信息，认识到财务报表的局限性和风险的隐蔽性，毕竟财务报表反映的只是过去的经营成果而不是以后的盈利能力。其次，要通过组织银行内部专业人员实地调查、聘请经验丰富的第三方中介机构等多种渠道，尽可能多的获取有关目标企业核心业务、市场战略规划、公司治理结构、风险管理体系和潜在风险等方面的信息，并且验证这些信息的真实性。最后，可以尝试采用实物期权法和收益现值法对目标企业进行评估，得出一个相对准确的企业价值。
3.丰富融资渠道和支付方式，合理利用金融工具规避汇率风险。中资银行在融资时要充分考虑目前的资金状况，核算不同融资方式的成本，合理安排融资结构，尽量降低融资风险。目前，我国银行海外并购大多使用单一的现金支付方式，而国际上常见的支付方式还有股票支付、杠杆支付和综合证券支付等，随着我国资本市场管理的日益规范，中资银行可以在谈判时努力尝试混合支付方式，降低资金压力带来的风险。中资银行可以采用一些金融工具，对冲汇率波动带来的损失，例如：签订远期外汇买卖合同、套期保值、外汇期权等。
4.重视并购后的资源整合，实现正协同效应。很多企业并购的失败都是由于并购之后不能对双方资源进行有效整合。可见，并购后的资源整合才是并购的关键阶段，它决定着中资银行海外并购的最终成败。银行可以聘请专业的整合团队，为双方企业的整合出谋划策。中资银行应根据原先制定的并购规划稳步推进业务、组织、人力、财务和文化等方面的融合。要在保持目标企业核心业务优势，避免核心人才流失，尊重目标企业文化的基础上，将我们的强势业务、优秀人才、先进管理理念和财务管理体系带入目标企业之中。最终形成业务上优势互补、人员上团结互助、文化上相互理解和尊重以及管理上高效统一的正协同效应。
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银行理财估值方法篇11
一、基于价值链的商业银行财务管理体系存在的问题
构建一个合理完善的财务管理体系有助于财务机制的运转，更有利于防范财务风险，在尽量获取高利润的同时降低成本。但目前商业银行的财务管理体系尚存在一些问题，无法在价值链中发挥更有效的作用。首先是管理方法与管理理念的落后。目前商业银行的财务管理体系是基于以历史成本为基础的传统财务管理方式，更倾向于对已实现的财务指标的管理与监控，依旧延续着传统的财务会计理念，把更多的精力用在对财务事后的统计与监督，却忽视了对价值链上的上下游企业、客户相互之间的活动影响，而基于价值链下的财务管理，除了要对企业自身的财务信息分析管理，还应当对企业相关联的供应商、销售渠道、客户和竞争对手的信息整合与分析。在这个数字化的信息时代，各种信息的收集、分析尤为重要。通过对这些信息的分析可以对价值链中的其他环节做出初步的评定。其次，是过于重视提高当期利润却忽略了战略成本的降低与管控。银行是以货币作为经营媒介的企业，资金链是否稳定成为评定银行发展状况的标准。当前商业银行的财务管理体系过于重视追求高利润，利用各种方法向外发放贷款，却忽略了资金业务价值链上交易对手的经营变化导致的资金风险，导致银行企业的亏损，降低了收益效率。最后，是当前商业银行的财务管理体系缺乏与价值链上其他各个部门之间的协作能力。财务管理人员过多地注重于对财务的监管，没有更多的精力与价值链中其他的部门及时进行信息的交换与分析。只是单纯地记录着数据，无法为企业价值链上的业务活动的价值创造能力与影响力做出评估，更无法为可能遇到的风险进行预估。导致财务管理失去了它在价值链中最重要的意义。
二、基于价值链的商业银行财务管理体系完善的方法
迈克尔•波特的价值链理论揭示，企业与企业之间的竞争不只是生产活动中的某个环节的竞争，而是整个价值链的竞争。价值链中的生产、销售等每一项生产活动都会对企业最终能获得多大的收益造成直接的影响。因此，要完善商业银行财务管理体系最重要的是要协调它与其他价值链中各部门的协调能力，充分发挥并实现它在价值链中的统筹协调的作用。首先，强化财务管理体系，商业银行中的价值链具有信息量大、牵涉范围广等特点，这就决定了财务管理体系必须与现代信息化科技相结合，利用最新的管理软件实现对财务数据的记录、整理与监控，保障银行的资金链正常运作。同时，利用信息技术与其他部门协作，及时对其他部门反馈的信息做出分析与处理，并结合外部获得的信息为相关部门做出合理的决策，保障商业银行的正常经营。其次，要提高对于风险的防范与预判能力，通过对价值链中信息的分析，为商业银行的正常经营制定相应的政策，与价值链中的其他部门合作，控制成本，并预防可能会出现的亏损，从而保障在经营中获得最大化的效益。
三、基于价值链的商业银行财务管理体系的规划
价值链中商业银行的财务管理体系可以分为四个小的方面，主要是通过细节对银行的资金和风险进行控制，并加以利用，分别是：组织管理体系、预算制定体系、业绩评估体系和财务监管体系。这四个体系可以有效配合并相互补充，形成一个大的有机体系。首先是组织管理体系，组织管理体系的构建必须要满足银行的各种需要，包括银行经营转化的需要，是其他体系的基础，只有它构建好了才能满足其他体系的需要。其次是预算制定体系，预算制定体系是由传统的分级预算业务转型，这种预算体制不但能对银行的重点业务进行良好的推广，还可以降低银行的风险，并激励业务部门为创造更多更好的财务业绩而激发自己的潜力。再次是业绩评估体系，业绩评估体系不是指单纯的看业务部门对银行创造了多少利润，而是把所得到业绩转变成为以股东价值最大化为中心的综合的业务评价方式，这种业务评算方式不但可以提高业务部门的积极性，还能对银行的经营活动进行更好的观察和考核，并根据实际情况对某些业务进行更好的修改和提高。最后是财务监管体系，财务监管体系主要是对以上三个体系的综合检测，通过对银行内的信息进行收集和处理，在一定程度上规避风险的发生，并对银行内的工作人员进行监督工作，确保财务工作人员在对资金的使用过程中行为合乎规范，避免失职行为。
四、结语
价值链中的商业银行财务管理体系是一个动态的长时间的需要调整的一个改革的过程，在这个过程中，银行不能一味地追求资金和业务的快速增长，而缺乏对资源配置的必要分析，而是需要建立起真正的科学的财务管理体系，不仅仅看到眼前的利益，还要看到长远的发展，只有这样才能不断提高财务人员的工作专业素质，并激励业务人员通过实现自己价值的同时，也对银行的利益实现价值最大化。
作者:王钰敏 单位:中国建设银行广西壮族自治区分行
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银行理财估值方法篇12
二、中小企业信贷风险评估体系
中小企业贷款难是个世界性难题，我们不禁要问：为什么中小企业融资这么困难?要怎样才能解决中小企业的融资难问题?从银行的角度看，中小企业融资难的最大问题在于贷款的风险，如何对中小企业存在风险进行最准确有效的评估，已成为银行支持中小企业发展的关键工作，因此也有必要更加深入的探讨。
1．构建模型的方法国内外对于信贷风险评估的研究已经有很长的历史，主要是建立风险评估线性模型，如Z-Score模型，ZETA模型，SOHO模型，BP神经网络评估模型等等。上述模型总体上均存在“一次性”的特点，且指标繁多，对于经济实力不强，财务制度不健全的中小企业来说，这种评估无疑是不人性化的，评估同时也加大了银行审批贷款的成本。因此，本文试图构建一种指标针对性强，且可同时用于贷款前调查和贷款发放后再评估的多时段动态信贷风险评估体系，用于银行在不同时段对中小企业信贷风险进行把控，方便银行及时作出相应决策。如下图，企业向银行申请一定数额的贷款，银行用此风险评估体系对企业进行第一次评估，若评估通过则批准发放贷款。贷款发放一定时间(如半年)后，银行通过调查对企业进行贷后评估，若企业通过评估，则企业可根据自身情况选择按时还本付息，申请加大贷款力度，申请延长贷款期限。若通过贷后评估发现这笔贷款风险性超过银行可接受范围，则银行对企业进行实地调查，有好转可能的，一个月后再进行一次评估，决定是否继续贷款。若企业无转好可能的，银行有权利终止贷款，通过拍卖抵押物等方法收回资金。此贷后评估以此类推，一直到贷款到期收回。
2．确定模型指标体系本文共征询了10位专家意见，经过多次讨论筛选，最后确定了6个财务指标和6个非财务指标作为此评估系统的指标体系。如下表：这里需要提别说明的是X。企业信用记录是进行此项风险评估的先决条件。若评估前发现此项得分过低，则判定发放贷款给此企业风险高，直接终止后续评估，拒绝发放贷款。在这里，假定当X。≥3时，可进行后续评估。
3．构建信贷风险评估模型相关指标体系确定，建立评估模型。本文采用Logit回归判别分析法。根据已知样本各指标数据推导出判别函数，确定Logit函数方程。使用时把观测量代入判别函数中进行评判，根据P来确定其风险性大小。Logit函数的一般形式为其中，P(0．1)，表示属于第一类事件的概率。b为常数，a为各变量的系数，X是各特征变量，在这里为指标体系所确定的X一X十二个指标。该方法得出的P是被评估对象属于第一类事件的可能性，在0—1之间，若取值≥O5则表示该评估对象属于第一类事件的可能性大于50％，也就是说该对象被判定为低风险组。反之，若P<0．5则被判定为高风险组。本文选取民生银行申请贷款的5O家的生产型中小企业为数据样本，其中25家企业贷款申请通过，其余25加企业贷款申请未通过，记录其财务数据和非财务信息。选取企业财务指标数据X一)(6，将信息录入SPSS进行Logit回归分析，可得到财务指标Logit模型：1=一15．24+7．14X1+004X2+006X3+3．74X4+429X5+01X6(3)将各企业X一X具体数据带入方程(3)，得出，再将代入方程(1)得出P值，将P1值以05分界，P<0．5为高风险组，P≥0．5为低风险组。经检验，50家企业中有44家判别分类正确，该模型P的判别正确率为88％。同样，选取企业非财务信息，邀请前述10位专家根据信息描述对每家企业6个非财务指标X一X分别打分，分值范围为1—5之间，将以上分值信息录入SPSS进行Logit回归分析，计算得到非财务指标Logit模型：入2=一2114+437X7+2~5X8+Q63X9+274X1。一0．53X1～342X17(4)同P方法得出P值，经检验，5O家企业中有43家判别分类正确，该模型P的判别正确率为86％。将P与P综合起来，则表示综合财务指标和非财务指标从整体来评估该企业。此种评估准确性更强。P=05P1+05P2通过以上公式得出P值，经检验，50家企业中有47家判别分类正确，该模型的判别正确率为94％。
三、中小企业信贷风险评估体系实证研究
以某食用菌产业有限公司的贷款为例，说明上文构建的中小企业信贷风险动态评估体系的使用。下面将分成三种情况进行讨论：
(1)贷款发放后公司经营情况良好，第二次评估后公司申请延长贷款期限，银行给予批准延期两个月；
(2)贷款发放后公司经营出现问题，贷款风险提高，经调查。问题有缓解可能，给予公司一个月时间解决现有问题后再评估，决定是否终止贷款。
银行理财估值方法篇13
一、绩效评估与我国银行业绩效评估的特点
（一）绩效评估的基本内涵
绩效评价工作属于管理工作的范畴，本质上是为企业的经营管理服务的。绩效评价工作的产生、发展与绩效评价工作所处的社会经济、人文环境密不可分。随着现代公司制度的出现，所有权和经营权的分离，使得所有者需要借助一定的方法对经营者的经营绩效做出评价。因为企业的约束机制即使很健全，由于不存在强势的资本市场，信息的不对称使得经营者的努力程度和经营水平不能够被所有者完全了解。在约束机制不能够解决这些问题时，业绩评价制度可以在对经营业绩进行评价的基础上对经营者的努力结果进行相应的奖励，发挥激励机制的作用；在一定程度上可以弥补约束机制的缺陷，激励经营者更好地完成所有者要求达到的目标。绩效评价工作随着管理理论的发展而逐步得到完善。
（二）我国银行业绩效评估的特点
90年代以后，随着信息技术的应用和知识经济的到来，企业之间的竞争更主要的是价值链之间的争夺，企业必须考虑其战略目标，保持企业的核心竞争力，保持竞争优势受到多方面的因素的影响，更多的是非财务指标，这些指标在传统的财务指标为主的绩效评价体系中难以得到体现。此时，企业在生产阶段的利润已经很低，一些管理咨询师、投资者不再单纯地以利润和现金流量进行企业业绩评价，而是以企业价值最大化为目标，关注公司现时和未来价值的判断，更加注重对企业的智力资本、创新能力、市场占有率等非财务指标的关注，以财务指标为基础信息，从市场角度来全面地评价经营者的业绩。此时绩效评价中占主导的方法主要有美国的卡普兰和诺顿提出的“平衡计分卡”及由思腾思特公司提出的eva评价法。
二、我国银行业绩效评估的现状与问题
随着商业银行经营机制的不断完善，竞争意识的不断增强，我国的商业银行已在绩效评估方面进行了诸多的尝试，为商业银行绩效评估理论发展做出了一定的贡献。但是在逐步放开的金融市场中和进一步深化的金融改革中，商业银行也日益暴露出绩效评估体系中存在的一些问题：
（一）绩效评估过程中的平均化倾向严重，影响评估的公正性
我国银行业上下级之间不能充分进行考核沟通，考核的作用不能充分发挥，另外我国银行业的业务80%以上由国有银行把持，受到计划经济的制约和本身银行工作的复杂性，我国银行业有着长期以来形成的平均主义思想偏好，尤其对于大多数的国有商业银行来说，只考虑劳动时间的投入，不顾及实际劳动的投入的多少，以工龄的长短作为定岗定级的重要指标，而淡化经济个体的工作效益的多少。一些做出突出贡献的，具有较高劳动技能的职工，并不能获得相应的物质收益。
（二）绩效评估方法落后，评估结果失真状况大量存在
我国商业银行由于绩效评价工作开展的时间较短，绩效评价方法还很不完善，许多银行在绩效指标的设计上存在权重不合理，过分重视银行短期经营绩效的考核，忽视银行的成长性及可持续发展的需求，忽视银行在资源配置中的管理作用，考核指标体系僵化。绩效评价基本上是对历史经营绩效的总结。同时由于这些财务指标很容易被人为调节、操纵，加上银行的一些管理人员出于自身利益的考虑，过多干涉绩效评价工作，因此信息失真现象大量存在。这无疑在一定程度上影响了评价结果的可信度。
（三）绩效评估内容设置不全面，缺乏相配套的激励措施
由于我国银行业绩效评估过程随意性大，不能做到公平公正，绩效评估结果应用不系统，没有将绩效评估结果与绩效工资、奖金挂钩，银行业绩效评估内容设置得不全面合理。我国银行业进行经营绩效评价，不是为评价而评价。我国商业银行现行的激励奖励措施普遍存在约束方法僵硬、激励与约束不对称、激励方法未与风险揭示相联系的现象。激励奖励措施制定、实施的不当对提高商业银行的绩效不但不会产生促进作用，相反有可能产生促退作用。
（四）一小部分银行存在着按计划比例分配评估结果的问题
由于我国部分银行的核算体系还不健全，核算不能反应银行真实经营状况，绩效评估体系也不完备：没有从制度上明确绩效考核者、绩效被考核者、绩效考核周期、绩效考核内容以及绩效考核结果应用等各要素，一少部分银行存在着按计划毕业分配评估结果的现象，使得银行绩效评估失去了原有的意义。这样不仅造成业务部门对人事部门的不信任，还把绩效考评的结果当做“机密”对待。人事考核不公开性加重了员工对考评的不安心理和对人事部门的不信任感。
三、解决我国银行业绩效评估问题的对策
（一）以银行产权制度改革，为绩效评估的工作创建体制基础
产权制度改革主要是指国有商业银行。我国商业银行中的四大国有商业银行在金融体系中处于绝对的控制地位，四家银行存款、贷款占全部银行存贷款的比例分别为68.4%和61.6%。做好国有商业银行的绩效评价工作对做好整个商业银行系统的绩效考评工作具有决定性的意义。
对国有商业银行实施公司化改革和股份制改造，按照权力机构、执行机构、经营机构和监管机构相互分离、互相制衡的要求，建立由股东大会、董事会、行长和监事会组成的银行法人治理结构，有效地行使决策权、执行权、经营权和监督权，从而使各职能部门各司其职，权责明确，相互制约，并在此基础上，构建科学有效的决策机制、制约机制和激励机制。
（二）借鉴国外先进方法，创建适合我国的商业银行绩效评价体系
国外绩效考评已经从简单的财务指标考评发展到以财务指标为主，非财务指标为辅，将评价方法同企业发展战略及企业最终经营目标相结合的评价阶段。我国商业银行绩效评价体系应用eva法也应该落实到位，具体方法如下：
1．考核范围可控制：也就是在责任中心的自控范围内，不管在何时以何种方式发生的行为结果，都应归属于该中心，由其负责；超过自控范围内的一切行为后果，即使是在其工作范围之内发生的，该责任中心也不承担责任。
2．责任与权利相一致：拟构建的eva 责任中心，其管理者应有充足的决策权，以对此eva中心的业绩负责，保持此中心的决策权、业绩考核和激励体制三者根本一致，确保获取资源的单位和部门是对资源利用的结果负责。
3．考核业务要完整：在确定eva中心的边界时尽量保持其业务的完整性，任何一个完全的eva中心或者部分的eva中心所包含的产品或者服务，应该是完整的，在一个eva中心，服务或者业务的流程全部实现。
（三）建立完善的激励奖励制度，增强绩效评价工作的效力
为协调所有者与经营者之间利益，西方国家主要推出了两大类措施：第一类措施是通过外部力量约束经营者行为或提高企业家的素质；第二类措施也是治本措施，是采用利润分享式的激励机制使所有者与经营者的利益趋同。实行以eva为中心的绩效考评体系，需要建立与考评办法相适应的激励奖励制度。建立适合的激励奖励制度就是处理好银行高级管理人员、技术人员与一般行员的关系；处理好银行短期利益与长远发展利益的关系。积极推进人事制度改革，引进竞争机制，结合商业银行的具体特点采取多样化的分配制度。采取物质与精神相结合的办法，激励机制要体现贡献率、体现价值创造。将公司的经营绩效与员工的收益挂钩。对于银行管理人员的薪酬，在商业银行没有完全进行股份制改造之前，可以采取工资、奖金结合绩效工资的办法，将银行的绩效与管理者个人收入相结合，在股份制银行，对于管理者报酬可以考虑采取工资奖金与股票期权结合的办法；对于银行的普通员工也应该制定完善的绩效考评指标体系，可以借鉴作业成本法的具体方法，将指标分解到人，实行员工考核日常化、制度化、规范化。
（四）重视非财务的价值驱动因素，完善商业银行绩效评价体系
对于我国银行业来讲，在全球化的信息时代里也产生了一些新的资产，很难确定它们的可信价值，比如：员工的积极性、灵活性、创新能力，银行信息系统的安全性、可操作性等，这些通被排除在资产负债表之外，但是这些无形资产成为商业银行在今天和明天的竞争环境中取得成功的关键。经济增加值尽管考虑了业务的真实成本，但仍侧重于衡量短期绩效，在实践中容易导致被考核机构或个人重视短期业绩而忽视长期成长性要求，使银行战略执行力弱化。
综上所述，我国银行业绩效考核不应该孤立地进行，它应该与其他绩效沟通方法相互结合，并贯穿于目标考核的全过程。在绩效实施沟通中，既对本阶段目标执行情况进行沟通，又会对上一阶段绩效改进情况进行总结，这样员工绩效改进就更有利于工作目标的实现。我国银行业绩效考核一定要借鉴其他先进经验的同时，立足于自身特点，走制度化、规范化的道路。
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